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《湖南大学》 2007年
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财险公司RAROC经济资本配置方法及其修正

晏飞  
【摘要】: 作为经营风险的特殊金融机构,财险公司合理配置经济资本不仅是自身经营安全的重要保证,也是有效提升公司价值的基石。因此,财险公司如何有效地配置经济资本,一直是财险业关注的核心问题。本文研究了财险公司经济资本配置的原则,根据现有经济资本配置方法的局限性,选择了RAROC方法作为基础。基于风险的度量与经济资本的配置都需要满足一致性要求,我们选择TailVaR方法配置各个业务线的经济资本。同时结合中国股份制财险公司经理与股东之间的委托代理问题对RAROC模型进行修正,以期为未来中国财险公司引入RAROC方法提供一种可行的理论基础,为经济资本的配置设计初步框架。从文章结构来看,本文共分为四个部分: 本文首先研究了国内外现有的经济资本配置方法,结合经济资本配置的原则,选择了RAROC方法对财险公司经济资本进行配置。其次,论述了股东价值最大化是财务管理的目标。再次,着重论述了财险企业的“经济资本”概念,并介绍了两种关于经济资本的确定与配置的方法,即“RAROC”方法与“TailVaR”方法。论文在对两种方法进行讨论和比较的基础上,提出了一种折衷方案,即利用“TailVaR”方法确定经济资本的规模,利用“RAROC”方法进行配置。最后,本文研究当为新增资产配置稀缺的经济资本而财险公司股东与经理人之间存在委托代理问题的情况下,RAROC经济资本配置方法该如何修正的问题。通过建立经理人的激励约束方程并以股东价值最大化为目标函数进行优化分析,从而得到财险公司应该选择的权益资本数量,最优风险水平和RAROC标准值r~*的表达式,其中r~*的获得是修正现行的RAROC方法配置经济资本的重要结论。
【学位授予单位】:湖南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F842.3;F224

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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