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《中南大学》 2010年
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我国上市公司R&D信息披露及其价值相关性研究

王宇峰  
【摘要】:在激烈的市场竞争环境下,RD活动作为技术创新的源泉,成为了企业保持核心竞争力、取得生存和发展的关键。企业对研发活动的重视以及随之而来的研发投入的增长使得会计信息使用者对企业的研发活动相关会计信息的披露也有了更高的要求。在财务报告中披露RD信息,有助于财务报告使用者了解企业RD的投入水平及其技术研发的实力,并据此来预测企业未来的盈利能力和发展潜力,有利于投资者判断公司的价值。 西方已有大量的实证研究对研发支出的价值相关性以及研发信息披露对价值相关性的影响进行了研究,一方面证明了研发信息的价值相关性,另外一方面也发现研发信息披露的严重不足损害了会计信息的价值相关性。而我国的新无形资产会计准则对研发支出的会计处理由原来的费用化模式改为了有条件的资本化模式,会计准则的变更对研发信息披露以及研发信息的价值相关性的影响值得我们进一步深入研究。全文围绕着“研发信息的披露理论和披露现状—研发信息披露的价值相关性—如何通过改进研发信息披露提高研发信息的价值相关性”这一思路,针对研发信息披露及其价值相关性问题展开研究。主要的研究内容包括: (1)对研发信息的披露理论进行分析。研发信息虽然是会计信息的一部分,会计界对会计信息披露理论已进行了广泛而深入的研究,但和其他会计信息相比,研发信息有着自己的独特特征,单独研究研发信息披露的理论可以找出研发信息的披露规律、指导企业进行研发信息披露。 (2)对目前我国上市公司研发信息的披露现状进行研究,一方面针对新准则发布前后我国上市公司研发信息的披露进行比较研究,另一方面针对新无形资产准则实施以后对研发支出信息的披露进行研究,以了解新无形资产准则的执行情况。 (3)从两个不同角度对研发信息披露的价值相关性进行研究。一方面,对资本化研发支出以及费用化研发支出的价值相关性以及研发信息披露质量对价值相关性的影响进行了研究;另一方面,针对国内外学者认为对研发支出费用化的做法损害了会计信息的价值相关性这一观点,对研发支出采取有条件的资本化处理是否提高了会计信息的价值相关性进行研究。 (4)采用问卷调查的方法研究会计信息使用者对研发信息的需求并提出改善研发信息的披露的建议。 通过以上研究,本文得出的主要结论如下: (1)根据会计信息管制的要求以及研发信息的特点,提出企业应在保护商业秘密的前提下、权衡研发信息的披露成本和效益,对研发信息进行适度披露以满足监管要求和会计信息使用者的需要。 (2)通过对研发信息披露现状的分析,发现2007年上市公司RD信息披露频率比2006年有显著提高,RD披露频率和RD强度显著正相关。新无形资产准则实施三年以来,研发信息披露质量有所改善,但仍然存在着一些问题,如披露研发数据的公司不多,研发信息披露不充分、研发信息披露的质量不高等等。 (3)通过对我国新会计准则实施以后研发信息披露的价值相关性进行研究,我们发现:①研发支出的信息披露具有增量的价值相关性;②投资者对费用化和资本化的研发支出都赋予正的价值,但资本化研发支出对股票价格的影响大于费用化的研发支出;③研发支出信息披露质量和股票价格显著正相关;④新无形资产准则对研发支出采取有条件资本化的会计处理提高了会计信息的价值相关性。 (4)根据对研发信息披露现状的分析,以及调查问卷的结果,提出了改进研发信息披露的建议,包括:①完善准则的执行机制;②完善财务报表附注中研发信息的披露;③在年报的“管理层讨论与分析”中单独披露研发活动信息;④将研发费用在利润表中单列;⑤加强研发信息的披露管理。
【学位授予单位】:中南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F275;F276.6

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