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《中南大学》 2004年
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上海期货交易所铜期货价格形成机制的实证分析

邹书中  
【摘要】:本文主要运用数理统计学与计量经济学方法对2000年7月至2003年7月上期所铜期货价格以及相应的主要影响因素进行实证分析。首先,论文简单描述与分析国内外期货价格形成理论以及上期所铜期货价格形成机制,分析表明铜期货价格主要影响因素为上海铜现货价格、LME铜期货价格与我国GDP月增长率等微观与宏观因素;其次,论文运用数理统计学方法对上期所铜期货价格以及主要影响因素走势与分布特征进行实证分析,分析表明样本期间铜期货价格与上海铜现货价格、LME铜期货价格以及我国GDP月增长率走势基本一致,且JB检验表明上期所铜期货价格与主要影响因素在总体上服从正态分布;再次,论文运用R/S检验对上期所铜期货市场有效性进行实证分析,分析表明上期所铜期货价格时间序列是一个状态持续性时间序列,表现为分形布朗运动,序列内元素是正相关的,且时间序列具有长期记忆性,过去或今天的信息对未来收益有明显影响,样本期间上期所铜期货市场未达到有效性;然后,论文运用二元回归分析与Granger检验对上期所铜期货价格与主要影响因素进行实证分析,二元回归分析与Granger检验结果完整地描述了主要影响因素对上期所铜期货价格的影响机制与影响程度,其中:上海铜现货价格每变动1单位,上期所铜期货价格变动0.9887单位;LME铜期货价格每变动1单位,上期所铜期货价格变动9.2821单位;我国GDP月增长率倒数每变动1单位,上期所铜期货价格变动-25624.51单位。且倒数回归分析表明只有我国GDP月增长率超过1.31%时,上期所铜期货价格才会上涨,同时,上期所铜期货价格与上海铜现货价格、LME铜期货价格、我国GDP月增长率之间存在即时与滞后互动关系;最后, 在前面章节分析成果的基础上论文运用多元回归分析方法对上期所 铜期货价格与主要影响因素进行全面的实证分析,构建上期所铜期货 价格形成的多元回归模型,分析表明上期所铜期货价格显著性影响因 素为滞后一期上海铜现货价格、即时LME铜期货价格与滞后一期上 期所铜期货价格,模型可靠度为98%。
【学位授予单位】:中南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F724.5

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 蒋运畅;中国工业金属期货的价格形成机制研究[D];苏州大学;2011年
2 陈曦;沪铜期价影响因素的实证分析[D];武汉理工大学;2006年
3 高深;郑州白糖期货价格到期效应的实证研究[D];上海师范大学;2010年
4 王丽丽;中国有色金属期货价格形成机制实证研究[D];浙江工商大学;2010年
5 赵蕊;我国有色金属期货基本功能发挥效果的实证研究[D];陕西师范大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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5 郭锐;陈希敏;;中国货币市场与资本市场联结机制问题研究——基于VAR模型的检验分析[A];教育部文科重点研究基地联谊会2008年年会暨青年经济学者论坛论文集[C];2008年
6 朱世武;许丹;赵丽娜;;人民币利率互换定价的实证研究[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
7 王铮;吴冲锋;钱宏伟;;北京绿豆期货价格Nordhaus和Arrow模型的实证分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
8 李锴;何红霞;梁磊;;基于相对收入假说的我国城乡居民消费函数实证分析——以浙江省为例[A];系统工程与和谐管理——第十届全国青年系统科学与管理科学学术会议论文集[C];2009年
9 李锬;齐中英;雷莹;;有限理性、异质信念与商品期货价格波动[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
10 吴文锋;徐来福;;石油产业链价格传导机制的实证研究[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
2 俞萍萍;激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究[D];浙江工商大学;2011年
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4 温琪;金融市场资产选择与配置策略研究[D];中国科学技术大学;2011年
5 任俊涛;中国黄金期货市场功能研究[D];中共中央党校;2011年
6 刘清江;自然资源定价问题研究[D];中共中央党校;2011年
7 谢利人;新农村建设中县域保险发展支持研究[D];中南大学;2010年
8 程卓蕾;高校绩效管理体系的研究与设计[D];中南大学;2011年
9 白承彪;基于期权博弈理论的企业投资策略[D];复旦大学;2011年
10 许春风;新疆生产建设兵团公路交通与经济社会发展研究[D];武汉理工大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
2 封朝议;我国企业天气风险管理研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
3 吕玲;股指期货与现货市场互动关系研究[D];长沙理工大学;2010年
4 王海强;气候变暖趋势下甘肃省粮食供需问题研究[D];甘肃农业大学;2010年
5 刘军;我国期货市场强行平仓法律问题研究[D];湘潭大学;2010年
6 徐丽;CME黄金期货价格对中国黄金现货价格传导机制研究[D];江西财经大学;2010年
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8 何剑;黄金期货价格与黄金类股票价格之间关系的实证研究[D];江西财经大学;2010年
9 张卿;我国企业运用金融衍生产品与企业绩效的实证研究[D];江西财经大学;2010年
10 饶仕澜;城市路桥收费综合信息平台的构建及应用研究[D];华南理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 林爱诺,郑文堂,李从珠;套期保值理论及其在股指期货中的应用初探[J];北方工业大学学报;2003年01期
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4 李海英;马卫锋;罗婷;;上海燃料油期货价格发现功能研究——基于GS模型的实证分析[J];财贸研究;2007年02期
5 夏天;冯利臣;;中国玉米期货市场的价格引导作用究竟有多大?——基于VECM模型的实证分析[J];产业经济研究;2007年06期
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8 商如斌,伍旋;期货市场有效性理论与实证研究[J];管理工程学报;2000年04期
9 刘庆富;张金清;华仁海;;LME与SHFE金属期货市场之间的信息传递效应研究[J];管理工程学报;2008年02期
10 高勇;魏宇;黄登仕;;中国燃料油期货的套期保值比率与绩效研究[J];华东经济管理;2008年04期
中国重要报纸全文数据库 前1条
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中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年
2 康敏;中国农产品期货市场功能与现货市场关系研究[D];中国农业大学;2005年
3 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 刘军峰;基于协整理论的中国商品期货市场与现货市场长期均衡关系的研究[D];天津大学;2004年
2 曾子瞻;我国期货市场投机适度性研究[D];西南财经大学;2005年
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4 祖彦柱;时间序列ARCH模型在期货市场中的应用研究[D];河北工业大学;2005年
5 魏平;外币标价股指期货套期保值方法及实证分析[D];武汉理工大学;2005年
6 张清海;中国商品期货市场价格发现功能的实证分析[D];湖南大学;2005年
7 喻小兰;因子分析在债券VaR测量中的应用与实证[D];华中科技大学;2005年
8 顾功;上海期货交易所燃料油期货价格形成机制的实证分析[D];湖南大学;2006年
9 周芳;我国棉花期货市场套期保值的绩效研究[D];中南大学;2006年
10 刘九根;我国大豆期货套期保值问题研究[D];南昌大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 秦旭;;影响金属期货价格走势的因素分析[J];长春工程学院学报(社会科学版);2010年01期
2 曹群;;钢材期货价格的影响因素分析[J];经济师;2012年02期
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4 胡龙;胡太军;;基于VECM-GARCH模型的沪铜指数与上证指数的联动分析[J];金融与经济;2011年06期
5 赵明华;李治平;郭艳东;李爽;;灰色关联分析在储层潜力区划分中的应用[J];油气地质与采收率;2009年03期
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 刘鉴;基本金属期货价格形成机制研究[D];复旦大学;2011年
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3 丁建国;锌期货价格发现功能实证分析及其期货功能应用研究[D];昆明理工大学;2008年
4 袁捷;股票价格分析[D];西南交通大学;2009年
5 周扬;金融危机对我国铜矿价格的影响研究[D];中南大学;2010年
6 曾浩娥;沪深300股指期货价格影响因素的实证分析[D];华中师范大学;2012年
7 文俊;国际市场有色金属价格波动研究[D];中国青年政治学院;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 王志强,徐亚范,朱丽红;大连商品交易所市场有效性检验[J];财经问题研究;1998年12期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 孙月新;孙东升;王芳;;中美玉米期货价格关系的实证研究[J];全国商情(经济理论研究);2007年08期
3 王凤霞;欧真真;;农村非正规金融与农村经济增长的实证分析——以江苏省为例[J];金融发展研究;2010年11期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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5 王有良;周文国;;基于时间序列的基坑水平变形预测模型[A];《测绘通报》测绘科学前沿技术论坛摘要集[C];2008年
6 王玉涛;程国辉;周建常;王师;;神经网络在高炉铁水硅含量预报中的应用[A];1998中国控制与决策学术年会论文集[C];1998年
7 许伦辉;傅惠;徐建闽;;基于分形维数的交通流预测模型及算法研究[A];2003年中国智能自动化会议论文集(下册)[C];2003年
8 胡坤;刘思峰;;时间序列灰色定权聚类模型[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
9 蒋斌松;韩立军;贺永年;;时间序列Lyapunov指数的估算及预测[A];矿山建设工程新进展——2005全国矿山建设学术会议文集(下册)[C];2005年
10 何全军;曹静;张月维;;基于MODIS的广东省植被指数序列构建与应用[A];中国气象学会2007年年会生态气象业务建设与农业气象灾害预警分会场论文集[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 国泰君安期货 吴泱 郑腾;基金持仓与期货价格关系的实证研究[N];期货日报;2008年
2 平安期货  王兆先;豆类期货即将转强[N];中国证券报;2006年
3 本报记者  赵彤刚;白糖期货“苦尽甘来”[N];中国证券报;2006年
4 本报记者  王丽娜;纽约油价突破75美元 创23年新高[N];上海证券报;2006年
5 牧人 周冰;盛大公司带领粮农搞期货经营实现双赢[N];通辽日报;2006年
6 魏曙光;豆油期货价格迭创新高[N];证券时报;2007年
7 林彦龙;国内黄金期货价格昨大跌[N];深圳特区报;2008年
8 李娜;2007:国际粮食期货价格走势“谁主沉浮”[N];粮油市场报;2008年
9 徐炤;糖价低迷为哪般[N];期货日报;2008年
10 施海;产量减难抵需求减 原油大旗倒下连累商品走熊[N];上海证券报;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杨正瓴;时间序列中的混沌判定、预报及其在电力系统中的应用[D];天津大学;2003年
2 张晓伟;水文动力系统自记忆特性及其应用研究[D];西安理工大学;2009年
3 崔亚强;沪深300股指内在复杂性分析及预测研究[D];天津大学;2010年
4 倪丽萍;基于分形技术的金融数据分析方法研究[D];合肥工业大学;2010年
5 刘大同;基于Online SVR的在线时间序列预测方法及其应用研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
6 张永林;车辆道路数值模拟与仿真研究[D];华中科技大学;2010年
7 杨谈;网络混沌行为及其控制的研究[D];北京邮电大学;2009年
8 李星毅;基于相似性的交通流分析方法[D];北京交通大学;2010年
9 李锬;基于异质交易者的期货市场价格动态研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
10 肖辉;时间序列的相似性查询与异常检测[D];复旦大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 邹书中;上海期货交易所铜期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2004年
2 张鑫;基于混沌时间序列的玉米期货价格预测研究[D];东北农业大学;2012年
3 徐东贤;有色金属期货价格走势分析及投资风险控制[D];河海大学;2007年
4 陈波;大豆期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2003年
5 王淑娴;沪铜期货价格相关因素的实证分析[D];华中师范大学;2011年
6 高翔;中国商品期货价格与相关上市公司股价相关性分析[D];厦门大学;2009年
7 沈小刚;国内外期货市场价格发现与相互关系实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
8 孟庆运;我国铜、铝期货价格的波动行为特征研究[D];华东理工大学;2011年
9 高深;郑州白糖期货价格到期效应的实证研究[D];上海师范大学;2010年
10 邓焜;上海与伦敦金属期货价格关系的实证研究[D];湖南大学;2009年
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