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《中南大学》 2006年
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基于实物期权理论的矿业投资决策理论与方法研究

黄生权  
【摘要】:矿业投资具有投资建设时间长、投资不可逆性和较高的不确定性等特点,矿业投资的不确定性因素形成了投资的机会价值。传统的矿业投资决策方法存在对折现率的选取困难、现金流量预测不准以及不能反映管理的灵活性等缺陷,因而它忽视了矿业投资的期权价值,常常低估矿业投资项目的真实价值,从而导致错误的决策。 本文将“基于实物期权理论的矿业投资决策理论与方法”作为研究的课题,运用实物期权理论与方法,研究了矿业投资在不确定性因素下的投资决策方法与评价模型,为矿业投资决策提供了新的思路和决策方法。 论文的主要工作包括以下几方面: (1) 分析了矿业在国民经济中的地位、作用,概述了我国矿业发展存在的主要问题,说明了论文研究的意义及研究的内容。 (2) 追溯了期权理论的演进,综合了期权理论的核心思想和理论基础,总结了实物期权分类和定价方法,回顾了实物期权理论在国内外的应用研究状况,重点综述了实物期权理论在矿业投资决策中的应用,并指出了未来研究的关注点。 (3) 研究了矿业投资的特点,指出了矿业投资的不确定性因素,评价和扩展了传统的矿业投资决策方法,讨论了传统矿业投资方法的局限性。 (4) 详细探讨了实物期权理论在不确定性矿业投资决策中的应用基础。分析了矿业投资的灵活性及其实物期权特性,研究了矿业投资实物期权价值影响因素及其定价的基本思路与困难,提出了在矿业投资决策中实物期权的适用条件和应注意的问题
【学位授予单位】:中南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F426.1

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 龚玉梅;何娅红;;煤炭资源产品定价问题探究[J];北方经贸;2011年11期
2 卢明银;张振芳;王晓宇;;实物期权在矿业投资决策中的应用[J];化工矿物与加工;2008年10期
3 张颖;郑明贵;木日根;;基于延迟期权和扩张期权的矿业投资决策研究[J];黄金;2012年09期
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 彭若弘;实物期权波动率及价值对电信投资的影响研究[D];北京邮电大学;2011年
2 佘延双;私募股权基金投资矿产资源勘查行业的策略研究[D];中国地质大学(北京);2012年
3 毛明来;和谐理念下的投资项目经济评价研究[D];天津大学;2007年
4 朱灏;矿业权价值评估的竞争分析法研究[D];中南大学;2010年
5 白冰;电动汽车技术创新模式研究[D];中南大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前9条
1 廖博;基于期权博弈的高速公路BOT项目投资决策研究[D];中南大学;2010年
2 章文芳;随机利率下矿业投资决策研究[D];重庆大学;2011年
3 刘星;公共基础设施项目投资的实物期权方法研究[D];南昌大学;2007年
4 陈率;基于实物期权的煤炭项目投资决策研究[D];兰州商学院;2010年
5 李玉珠;实物期权理论在矿业权价值评估中的应用研究[D];成都理工大学;2012年
6 邱永生;实物期权煤矿业投资项目评估研究[D];华中科技大学;2011年
7 施亮;我国铜相关企业开展期货套期保值的研究[D];首都经济贸易大学;2013年
8 陈倞;坦桑尼亚矿业投资风险分析[D];中国地质大学(北京);2013年
9 徐婷;基于EVA的科教导向型股票期权激励机制研究[D];中国海洋大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐学鹿;梁鹏;;商法风险分配机制刍议[J];安徽大学法律评论;2002年01期
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4 郭雅芝;;林业上市公司资本结构与公司绩效关系研究[J];安徽农业科学;2011年16期
5 邓丽;于婷;;基于价值链的财务管理与管理会计融合性研究[J];鞍山师范学院学报;2008年01期
6 张红雨;;论现代企业财务预警系统的构建[J];安阳师范学院学报;2007年05期
7 赵文清;企业短期融资中使用商业信用隐含资金成本的确定[J];北方工业大学学报;1995年02期
8 赵文清;论企业负债经营[J];北方工业大学学报;1995年04期
9 王五祥;王建中;刘冰;;基于期权博弈的公司投资时机分析[J];北京交通大学学报(社会科学版);2007年01期
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张李丹;;人力资源风险的分类管理研究[A];政府管理创新理论与实践研讨会论文集[C];2011年
2 于兆吉;毛强;刘秀晨;;基于实物期权方法的企业并购决策方法的研究[A];科学发展与社会责任(B卷)——第五届沈阳科学学术年会文集[C];2008年
3 谭晓莉;白沈华;;浅析知识经济时代企业财务管理与创新[A];科学发展与社会责任(B卷)——第五届沈阳科学学术年会文集[C];2008年
4 曾德盛;;和谐社会视野中的文化建设[A];科学发展观与中国特色社会主义——全国社会科学院系统邓小平理论研究中心第十一届年会暨学术研讨会论文集[C];2006年
5 金式容;;资金成本与货币时间价值[A];新经济环境下的会计与财务问题研讨会论文集[C];2002年
6 肖虹;;R&D投资决策期权价值及其影响因素研究述评与展望[A];当代会计评论(第2卷第1期)[C];2009年
7 朱元午;;财务理论中的伦理道德缺失与财务伦理道德体系的建设[A];当代会计评论(第2卷第2期)[C];2010年
8 余冬平;邱菀华;;R&D战略投资决策的期权博弈分析[A];2006中国控制与决策学术年会论文集[C];2006年
9 余冬平;;基于期权博弈的多因素投资决策模型[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
10 许群英;曾勇;郭文新;;实物期权在风险投资合约中的应用[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 梁媛;国有资产境外投资风险生成机理与治理机制研究[D];湖南大学;2010年
2 彭华伟;中国上市公司股权协议转让中的大股东私人收益研究[D];南开大学;2010年
3 张先郁;基于纵向研发合作的电信信息产品供应链激励机制研究[D];暨南大学;2010年
4 丁姗姗;不确定条件下基于实物期权的投资决策[D];浙江大学;2010年
5 洪峰;基于权衡视角的上市公司管理层薪酬业绩敏感度影响因素研究[D];东北财经大学;2010年
6 俞萍萍;激励政策下发电企业可再生能源战略投资研究[D];浙江工商大学;2011年
7 郑洪涛;河南省地质勘查业可持续发展研究[D];中国地质大学(北京);2011年
8 高丽;中国资源型企业国际化经营风险辨识与控制研究[D];中国地质大学(北京);2011年
9 邓中华;矿业企业税务会计研究[D];中南大学;2010年
10 杨春旭;医院核心竞争力分析与综合评价体系研究[D];中南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 庞绪峰;煤矿风险管理的模型与方法研究[D];山东科技大学;2010年
2 郑中豪;随机利率情况下期权定价问题研究及应用[D];山东科技大学;2010年
3 于晓;基于实物期权的资本预算研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
4 张永超;上市公司并购融资风险评价及控制研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
5 李传杰;基于期权博弈的企业研发策略选择研究[D];大连理工大学;2010年
6 庞博;基于EVA和实物期权理论的上市公司价值评估研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
7 艾群;阜矿集团吉林桦甸油页岩开发项目经济评价研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
8 苏朋;FDI对创新影响的区际传递机制分析[D];中国海洋大学;2010年
9 李标实;A公司年产5000吨超高分子量聚乙烯纤维财务分析及风险控制[D];中国海洋大学;2010年
10 亓金双;MW级风力发电机主轴制造项目财务分析[D];中国海洋大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 朱玉泉;关于实现三大和谐之协合机制的探讨[J];安徽大学学报;1999年04期
2 贾元华,崔士伟,刘新建;关于贷款修建高速公路收费方案的研究[J];北方交通大学学报;2000年03期
3 吕康娟,申金山,关柯;基础设施定价与城市规模的经济分析[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2003年03期
4 马欣;丁慧平;;高科技项目投资的实物期权定价模型[J];北京工业大学学报;2006年01期
5 欧阳新年;;企业合作创新:模式选择与利益分配[J];北京市经济管理干部学院学报;2007年03期
6 张能福,蔡嗣经,刘朝马;基于期权定价理论的矿业工程投资决策模型[J];北京科技大学学报;2002年01期
7 白木 ,周洁;我国电动汽车产业化发展综述[J];北京汽车;2004年02期
8 胡树华,杨威;我国电动汽车产业化战略分析[J];北京汽车;2004年03期
9 肖淑芳;阿晓芸;;复合期权在生物制药项目评估中的应用研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2005年06期
10 杨孝纶;刘晓康;汪斌;;电动汽车技术发展趋势及前景[J];变频器世界;2007年07期
中国重要报纸全文数据库 前4条
1 佘延双 沙景华 崔彬;[N];中国矿业报;2010年
2 佘延双;[N];中国矿业报;2010年
3 苑二刚;[N];中国贸易报;2005年
4 邝晔;[N];中国国土资源报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 赵亮;中外商业性矿产勘查投融资比较研究[D];中国地质大学(北京);2011年
2 阳军;不确定条件下最优投资时机和投资规模决策研究[D];重庆大学;2010年
3 黄后川;中国股票市场波动率的高频估计、特性与预测[D];厦门大学;2002年
4 李洪江;不确定性投资决策的实物期权方法[D];大连理工大学;2002年
5 徐枫;风险投资决策评价中的实物期权理论方法研究[D];暨南大学;2003年
6 唐振鹏;基于期权博弈理论的企业技术创新投资决策研究[D];武汉理工大学;2003年
7 王春秀;矿业权市场及矿业权价值评估研究[D];昆明理工大学;2003年
8 王济干;区域水资源配置及水资源系统的和谐性研究[D];河海大学;2003年
9 陈金龙;实物期权定价理论与方法研究[D];天津大学;2003年
10 温晓芳;实物期权在半导体产业投资决策中的应用[D];对外经济贸易大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨光;关于利用期货市场促进钢铁产业发展的研究[D];首都经济贸易大学;2011年
2 王璐;期货交易财务影响与矿产资源型企业集团套期保值方案研究[D];云南财经大学;2011年
3 刘斌;我国铝贸易企业套期保值行为及其策略研究[D];复旦大学;2011年
4 幕银平;我国矿业权价值评估探讨——以大水沟蹄矿床采矿权价值评估为例[D];成都理工学院;2000年
5 郑建斌;矿产资源资产评估方法研究——以浙江建德铜矿矿产资源评估为例[D];成都理工学院;2001年
6 张桦;矿产资源价值观及采矿权评估方法研究[D];成都理工学院;2001年
7 韩贵锋;环境价值评估研究——以延安市宝塔区为例[D];西北大学;2001年
8 倪超美;浙江工业污染的社会环境成本研究[D];浙江工业大学;2002年
9 张道权;油田投资决策科学化研究[D];大连理工大学;2001年
10 宋金波;基于生态经济理论的企业环境成本控制研究[D];大连理工大学;2003年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 邵良杉;芦春霞;;不同井型煤炭项目环境效益的生态折现率仿真[J];辽宁工程技术大学学报(自然科学版);2012年03期
2 唐现杰;王冬梅;;激活国有存量资本技术创新的对策[J];会计之友(中旬刊);2009年04期
3 贾小红;;绿色发展环保项目投资决策研究[J];会计之友;2011年24期
4 张颖;郑明贵;木日根;;基于延迟期权和扩张期权的矿业投资决策研究[J];黄金;2012年09期
5 李素兰;包晓;徐晓燕;;费用效益分析法在项目环境影响经济评价应用中的几个问题[J];商场现代化;2010年27期
6 刘晓峰;陈通;;投资项目的经济—社会—生态协同评价模型[J];统计与决策;2010年16期
7 李冬;王要武;宋晖;赵丽丹;;基于协同理论的政府投资项目跟踪审计模式[J];系统工程理论与实践;2013年02期
8 郑明贵;张颖;木日根;;基于不完全信息的矿业股权转让动态博弈模型与应用[J];资源与产业;2013年04期
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈顺华;考虑有限理性的私募股权投资基金项目择优模型研究[D];东华大学;2011年
2 李康乐;实物期权理论在城市轨道交通项目投资决策中的应用研究[D];北京交通大学;2011年
3 欧阳丽娟;城市地铁项目决策评价分析[D];江西理工大学;2011年
4 廖博;基于期权博弈的高速公路BOT项目投资决策研究[D];中南大学;2010年
5 李素兰;投资项目主要外部环境成本的计量方法研究[D];广西大学;2011年
6 翟宇;企业绿色价值创造探析[D];北京交通大学;2010年
7 曹雪丽;和谐理念下抽水蓄能电站建设项目综合评价研究[D];华北电力大学(河北);2010年
8 耿丽芳;城乡一体化进程中公共基础设施建设研究[D];华中科技大学;2009年
9 裴莹;低碳经济下的中国能源企业投资策略研究[D];东北石油大学;2012年
10 周文佳;SD模糊实物期权法在采矿权评估中的应用[D];首都经济贸易大学;2012年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘朝马,刘冬梅,蔡美峰;基于期权定价理论的矿业工程评估模型[J];北京科技大学学报;2000年06期
2 李涛;自然资源开发项目的实物期权评价方法[J];成都信息工程学院学报;2002年04期
3 高芳敏,钱水土,盛建平;实物期权在风险投资决策中的应用研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2001年01期
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5 许民利,张子刚;应用实物期权理论评价R&D投资[J];系统工程;2001年01期
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7 范龙振,唐国兴;投资机会价值的期权评价方法[J];管理工程学报;2000年04期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 吴和平;詹进;杨珊;;基于蒙特卡洛随机模拟法的矿业投资风险分析研究[J];有色矿冶;2007年03期
3 张文;;海外矿业投资的风险分析及对策防范——中国投资者的视角[J];中国矿业;2010年S1期
4 李烨;李传昭;王涛;;不确定环境下企业脱胎换骨式业务转型的一个优化决策模型[J];科技管理研究;2006年03期
5 阮晓妮;;科技资源配置的模糊综合评价[J];技术与创新管理;2006年06期
6 张婕;王慧敏;王济干;;基于实物期权的水利工程投资柔性决策研究[J];水利经济;2007年01期
7 刘涛;向佐春;;基于ANP的逆向物流运作模式决策研究[J];物流技术;2007年11期
8 黄英艺;蔡光程;刘文奇;;一种基于SPA的不确定多属性决策的排序方法[J];昆明理工大学学报(理工版);2008年06期
9 史滋福;;模糊决策的情境依赖性[J];心理学探新;2009年02期
10 张荣光;;基于实物期权的矿业投资价值评估方法[J];西南民族大学学报(人文社科版);2009年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 徐耀群;张磊;;管理创新的决策模型研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年
2 刘秀梅;赵克勤;;一种基于联系数A+Bi的区间数多属性决策模型[A];决策科学与评价——中国系统工程学会决策科学专业委员会第八届学术年会论文集[C];2009年
3 孔峰;刘鸿雁;牛东晓;乞建勋;;一种模糊综合熵权多属性决策问题的算法[A];2004中国控制与决策学术年会论文集[C];2004年
4 徐沧;鲍玉昆;张金隆;丛国栋;;基于SVM的项目评标决策模型[A];第10届计算机模拟与信息技术会议论文集[C];2005年
5 胡秦斌;钟诚;李广原;;基于区间数的模糊综合评价决策模型[A];广西计算机学会2007年年会论文集[C];2007年
6 潘安成;邹媛春;;企业创业性决策中“走一步看一步”行为模型研究[A];第十一届中国管理科学学术年会论文集[C];2009年
7 吴有富;;有时序可变多指标决策模型及灰色关联分析法[A];1997中国控制与决策学术年会论文集[C];1997年
8 王晓嘉;张子淳;;内隐态度在决策过程中的影响机制述评[A];第十二届全国心理学学术大会论文摘要集[C];2009年
9 汪时萍;仲伟俊;夏安邦;;城市供水决策模型的动态生成方法[A];科学决策与系统工程——中国系统工程学会第六次年会论文集[C];1990年
10 常相全;;基于熵的国民经济动员决策模型研究[A];管理科学与系统科学研究新进展——第8届全国青年管理科学与系统科学学术会议论文集[C];2005年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 ;秘鲁找矿,潜力巨大阻碍不小[N];地质勘查导报;2008年
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3 记者张晨 李超;而立之年推进矿业投资平台建设[N];中国黄金报;2009年
4 赵景权;重庆永荣矿业投资千万建设节约型矿井[N];中华建筑报;2009年
5 经济视点报记者 李登攀;神火省外“掘金” 完善煤电铝一体化[N];经济视点报;2009年
6 川讯;四川最大矿业投资平台搭成[N];地质勘查导报;2009年
7 张金萍;我国今年前两月矿业投资增长逾20%[N];地质勘查导报;2009年
8 刘静文 于德福;境外矿业投资风险可控[N];地质勘查导报;2009年
9 梅仑;丹尼森矿业投资赞比亚铀矿[N];地质勘查导报;2009年
10 尹安之;借鉴国外经验,完善我国海外矿业投资战略[N];中国黄金报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 黄生权;基于实物期权理论的矿业投资决策理论与方法研究[D];中南大学;2006年
2 田俊峰;不确定性条件下供应链管理优化模型及算法研究[D];西南交通大学;2005年
3 张营;我国通货膨胀率波动、不确定性与宏观经济运行研究[D];吉林大学;2009年
4 张敏;项目进度管理的行为不确定性及其控制策略研究[D];华中科技大学;2011年
5 曾小慧;基于决策模型的晚期非小细胞肺癌药物经济学研究[D];中南大学;2013年
6 叶忠;教育与就业关系的不确定性[D];华中师范大学;2004年
7 余建桥;基于云理论与数据场的空间孤立点挖掘研究[D];西南农业大学;2005年
8 唐攀科;成像光谱相似矿物识别及其矿物填图的不确定性研究[D];中国地质大学(北京);2006年
9 柯海森;不确定非线性系统的控制研究[D];浙江大学;2006年
10 蒋国萍;软件项目风险管理的贝叶斯网络模型研究[D];国防科学技术大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 赵迪;基于实物期权理论的柔性战略决策模型研究[D];中国科学技术大学;2009年
2 何争;发电企业煤电一体化战略的决策分析[D];华北电力大学(河北);2007年
3 周红艳;企业技术创新市场定位的有效性分析[D];南京师范大学;2007年
4 杨梅;基于实物期权理论的矿业投资时机研究[D];中南大学;2012年
5 陈鑫;MIROSOT足球机器人决策子系统分析与设计[D];中南大学;2002年
6 张景原;约束理论在供应链生产/分销整合决策模型中的应用研究[D];浙江大学;2002年
7 石英;基本农田划定自动化成图中图斑分割决策模型应用研究[D];中国农业大学;2003年
8 关广丰;奥运场馆建设引资决策模型[D];哈尔滨理工大学;2003年
9 王琼芝;我国高校教师流动的管理机制研究[D];湖南师范大学;2004年
10 刘阳;基于多智能体的足球机器人系统决策模型设计[D];中南大学;2004年
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