收藏本站
《中南大学》 2008年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于不同成长阶段的我国中小企业控制权转移问题研究

尹哲  
【摘要】: 世界经济发展的经验表明,虽然大企业是国民经济的支柱,但中小企业同样具有广泛的发空间。特别是二十世纪六、七十年代以后,中小企业在扩大就业、活跃市场、增加收入、促进社会稳定以及形成合理的国民经济结构等方面的作用已经越来越被包括中国在内的世界各国所关注。但是对中小企业而言,资本规模的扩大,表明中小企业要突破中小企业资本的封闭性,不断吸纳外部资本;由此必然导致企业组织结构的扩展,而组织结构的扩展表明企业的委托—代理链条要不断加长。公司控制权是一种依附于公司独立人格而派生的具有利益内容的经济性权利,公司控制权安排是企业制度体系的核心和关键。中小企业成长对管理资源需求增加,而企业难以从中小企业成员中继续获得高质量的管理资源。为此,从控制权转移的角度来审视中小企业成长就显得尤为重要。中小企业成长壮大的过程也是不断吸收社会资源并让渡绝对控制权的过程,从这一角度研究中小企业成长的理论和实证还很缺乏。基于这样的背景,本研究选择中小企业成长过程中的控制权转为主题,沿着中小企业成长的时间脉络,分析了中小企业控制权转移的影响因素、控制权转移在各个不同阶段的特征和规律,寻找控制权转移与中小企业成长之间的关系,探索促进我国中小企业成长的新路径。围绕这一主题,本研究对控制权转移如何影响中小企业不同阶段的成长做了理论和实证研究。 对中小企业成长阶段的划分是本研究的起点,我们把中小企业的成长划分为三个阶段,即初创期、成长期和中小上市公司阶段。从初创期中小企业控制权转移特点来看,此时的中小企业所采用的所有权与控制权合二为一的控制权制度安排模式是与这一阶段创业者(企业家)特殊才能相适应的,这一时期的中小企业的资源(财务资源和人力资源)匹配能力是与这一阶段特征相吻合的。创业初期企业控制权根本来源是联合生产过程中投入的资源,谁掌握对企业的生存发展至关重要的“关键性资源”,谁就应该掌握企业的控制权,在成本一收益理念的指引下,企业控制权的配置是由资源本身的特殊性决定的。 处于成长阶段的中小企业控制权安排其实质是契约各相关利益主体之间的一种博弈均衡状态,合约的不完全性使得控制权配置作为一种制度安排至关重要。通过分析中小企业人力资本引进,认为处于成长期的中小企业对管理资源需求不断增加,而企业难以从中小企业成员中继续获得高质量的管理资源。为此企业必然要逐步突破内部(家族)管理资源的封闭性,要吸纳外部职业经理进入企业,并有效地对企业内具有不同利益目标函数的人力资本进行有效的整合,由此导致组织能力的增强。通过对财务资本引进与中小企业控制权转移影响的分析,认为中小企业融资难成为制约中小企业进一步发展的“瓶颈”问题,如何突破这一瓶颈,一个重要的途径是让渡企业控制权予投资者,换取企业发展所需的财务资本,才能有效的实现中小企业的健康和可持续成长。 对于中小上市公司控制权转移特点的研究囿于研究对象的特殊性,因此这一阶段控制权转移的研究主要集中在并购、机构投资者引入以及风险投资介入与退出等方式上。通过实证研究发现,现阶段我国资本市场上,并购作为一种重要的控制权转移方式对促进中小上市公司成长具有具有积极意义,并且这种控制权转移方式越来越为众多的中小上市公司所青睐,成为中小上市公司快速成长的重要手段;机构投资者作为一种有效的控制权配置机制“用手投票”的热情不断高涨,在促进中小上市公司改善公司治理结构提升治理水平发挥了重要的作用,并且机构投资者的引入推动了我国中小上市公司控制权转移市场的发展;风险投资介入的控制权是一种“状态依存权”,风险企业家与风险投资家依据中小企业不同成长阶段与方式行使控制权转移,契约的不完备性决定了企业家与风险投资家通过控制权安排解决道德风险,同时风险投资借助中小企业板实现成功退出同时也获得了巨大发展。
【学位授予单位】:中南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F275

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 冀怀栋;;基于家族企业发展的职业经理人成长瓶颈分析[J];山东经济;2011年03期
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈晓红,彭佳,吴小瑾;基于突变级数法的中小企业成长性评价模型研究[J];财经研究;2004年11期
2 陈晓红,何鹏,张泽京;我国中小上市公司规模及成长率密度分布研究[J];财经研究;2005年05期
3 尚增健;我国中小企业成长性的实证研究[J];财贸经济;2002年09期
4 刁孝华;论上市公司的退市机制[J];渝州大学学报(社会科学版);2001年03期
5 陈晓红,邹湘娟,佘坚;中小企业成长性评价方法有效性研究——来自沪深股市的实证[J];当代经济科学;2005年05期
6 陈晓红,王宗润;中小民营企业与风险投资[J];湖南社会科学;2002年01期
7 陈晓红;何鹏;;上市公司规模及成长率概率分布对比实验研究[J];系统工程;2006年02期
8 陈晓红;尹哲;曾江洪;;家族控制、企业规模与成长性——对沪深中小上市公司的经验分析[J];系统工程;2006年10期
9 郑风田,唐忠;我国中小企业簇群成长的三维度原则分析[J];中国工业经济;2002年11期
10 陈超,饶育蕾;中国上市公司资本结构、企业特征与绩效[J];管理工程学报;2003年01期
中国博士学位论文全文数据库 前2条
1 赵利人;中国证券市场机构投资者研究[D];吉林大学;2005年
2 关健;我国中小上市公司业绩转向成功影响因素的理论和实证分析[D];中南大学;2006年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 林雪;贾宪威;;中国农业上市公司资本结构的影响因素及其优化研究(英文)[J];Asian Agricultural Research;2009年07期
2 郭洪涛;国有股表决权证券化推进经济民主与政治民主[J];阿坝师范高等专科学校学报;2003年04期
3 邹鑫;;中小企业融资问题浅析[J];四川有色金属;2009年02期
4 应品广;;经营者集中反垄断规制的理由:一个不确定的立场[J];安徽大学法律评论;2009年02期
5 黄劲松;;中小企业健康成长的战略选择——基于资源限制和竞争互动的视角[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2006年02期
6 李晓玲;破产机制的完善与失业保障制度[J];安徽大学学报;2000年03期
7 何枫,冯宗宪,曾凡银;经济全球化下我国的产业发展及其升级战略[J];安徽大学学报;2001年01期
8 凌有江;对经济全球化的几点思考——兼论维护国家经济安全问题[J];安徽大学学报;2001年03期
9 周耀东;利益集团理论[J];安徽大学学报;2004年04期
10 陈焱;陈建东;张燕;;我国证券业规制中存在的问题及其完善措施[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2008年06期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 雷新途;邓启明;;资产专用性、声誉与企业财务契约自我履行:一项实验研究[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(下)[C];2011年
2 靳雪梅;;社会学视角下的纳古私营经济[A];2011年贵州省社会科学学术年会论文集[C];2011年
3 郎永清;景莉;;企业性质的再认识[A];黑龙江省生产力学会年会论文集下册[C];2007年
4 赵楠;张慧;;河南省医药行业企业技术中心投入产出问题研究[A];河南企业研发中心建设研究[C];2011年
5 吴绪亮;;企业间纵向限制与中国反垄断立法[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年
6 武振荣;;公共财政:一个基于宪政主义视角的分析框架[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年
7 王丽;曾庆久;陈柳钦;;公开上市中的股权结构选择、外部监督与公司治理[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(下)[C];2008年
8 康纪田;;论效率与公平在初次分配中的两度统一——以对物权法学的研究为切入口[A];2009年度(第七届)中国法经济学论坛论文集[C];2009年
9 刘文革;周方召;仲深;;股权分置改革的背景下上市公司并购信息披露的股价影响研究[A];2009年度(第七届)中国法经济学论坛论文集[C];2009年
10 何东霞;;法经济学——一个法律的经济效率视角[A];2010年度(第八届)中国法经济学论坛论文集(上册)[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王岩;职业体育联盟的经济分析[D];上海体育学院;2010年
2 夏雪;上市公司关联交易法制演变的研究[D];华东政法大学;2010年
3 江翔宇;公司型基金法律制度研究[D];华东政法大学;2010年
4 张骏;论美国纵向限制法律规范及其对我国的启示[D];华东政法大学;2010年
5 王荣;农业高新技术产业风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
6 王荣;农业高新技术产业化风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
7 杨莉;基于可持续发展的我国电源结构优化研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
8 张亚娟;适应性企业战略协同机制研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
9 高伟;海洋空间资源性资产产权效率研究[D];中国海洋大学;2010年
10 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孟静;农村微型企业成长性影响因素研究[D];华中农业大学;2010年
2 王国艳;山东省中小企业集群与区域经济协调发展研究[D];山东科技大学;2010年
3 李颖;公司控制权配置研究[D];山东科技大学;2010年
4 俞其慧;中央企业技术创新能力建设研究[D];山东科技大学;2010年
5 范斯义;创新型学校内涵式发展四维模式研究[D];哈尔滨师范大学;2010年
6 张磊;基于突变级数法的企业成长性评价实证研究[D];长春理工大学;2010年
7 赵文珺;基于DEA方法的吉林省中小企业成长性评价研究[D];长春理工大学;2010年
8 霍彪;不同条件下风险投资家与风险企业家之间的激励博弈模型[D];辽宁师范大学;2010年
9 林小专;基于认知偏差的中小企业融资困境研究[D];浙江理工大学;2010年
10 胡艳华;中小投资者利益保护与股权结构的关系研究[D];浙江理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈阿兴,范福锋;总裁生命周期理论衍生及其启示[J];财贸研究;2003年06期
2 吴学谦,李兰,王广路;基于人力资源管理的家族企业发展战略[J];广东行政学院学报;2003年06期
3 储小平;职业经理与家族企业的成长[J];管理世界;2002年04期
4 赵守国,王海燕;职业经理人与民营企业良性结合的模式探析[J];河南社会科学;2005年03期
5 周其仁;市场里的企业:一个人力资本与非人力资本的特别合约[J];经济研究;1996年06期
6 陈勇;;基于人力资源管理视角的家族企业继承问题探讨——以浙江中小型家族企业为例[J];科研管理;2008年S2期
7 张捷;;异质型人力资本研究的一个理论综述[J];全国商情(经济理论研究);2008年16期
8 王俊强;;家族企业基业长青呼唤人力资源“治理”[J];人力资源;2009年24期
9 孙卫敏,夏咏冰;职业经理人的界定及其人力资本类型分析[J];山东经济;2005年04期
10 孙卫敏;夏咏冰;;职业经理人薪酬的市场化契约模型设计[J];山东大学学报(哲学社会科学版);2007年01期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 于孝水;中国家族企业管理模式研究[D];天津大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 张巧巧;;家族企业与职业经理人的融合:人才转型与管理提升[J];企业研究;2012年20期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 罗士喜,曹付;机构投资者与资本市场的发展[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1994年04期
2 陈小悦,李晨;上海股市的收益与资本结构关系实证研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1995年01期
3 于唤洲,徐余庆;企业理论的发展及对中小企业理论的支持[J];北京工业大学学报(社会科学版);2005年02期
4 蔡明生,田东文;论培育机构投资者与建立国企法人治理结构[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2002年02期
5 宋浩;设立指数期货 完善我国资本市场的避险机制[J];商业研究;2001年09期
6 曾显荣;养老基金在公司治理结构中的作用:美国经验与中国实践[J];商业研究;2003年11期
7 曾显荣;评价机构投资者在公司治理中的作用[J];商业研究;2003年12期
8 贾芳琳;我国股价波动的原因分析[J];商业研究;2003年13期
9 向中兴;机构投资者与散户在公司治理中的博弈分析[J];商业研究;2004年16期
10 章雁;试论我国机构投资者参与上市公司治理[J];商业研究;2004年23期
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 徐凌峰;[N];中国证券报;2003年
2 本报记者李爱明 实习生梁长荣;[N];中华工商时报;2003年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈晓红;刘剑;;不同成长阶段下中小企业融资方式选择研究[J];管理工程学报;2006年01期
2 王灵敏;中小企业融资困境舒缓与融资制度供给分析[J];金融与经济;2004年07期
3 王丽芳;;浅析中小企业融资现状及财务解决对策[J];现代商业;2008年20期
4 ;萧山:为中小企业融资已有五年经验[J];领导决策信息;2005年26期
5 陶伶俐;;中小企业融资难的现状与思考[J];市场周刊(理论研究);2006年08期
6 黄嘉聪;郑涵尹;;我国中小企业融资问题研究[J];商业文化(学术版);2007年12期
7 ;政企互动[J];中国中小企业;2008年05期
8 张福君;;融资方式选择[J];中国中小企业;2008年08期
9 刘明康;;银行考察中小企业可看“三品”、“三表”[J];中国经济周刊;2009年12期
10 蒋辉;;李国辉:创新,树立服务机构的别样旗帜——记吉林省四平市中小企业服务中心主任李国辉[J];经济视角(上);2009年04期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张中杰;;关于解决中小企业融资问题的思考[A];河南省土木建筑学会2010年学术大会论文集[C];2010年
2 杨青坪;兰永生;;当前中小企业融资问题研究[A];道路·创新·发展——陕西省社会科学界第三届(2009)学术年会金融危机与陕西经济发展专题学术论坛论文选集[C];2009年
3 刘晓辉;;金融危机背景下创新我省中小企业融资模式的若干思考[A];河北省第四届社会科学学术年会论文专辑[C];2009年
4 韦艳群;;我国中小企业融资问题难的思考与对策[A];广西服务企业年问题研究[C];2009年
5 王换娥;杜亚涛;赵建敏;;中小企业融资中的担保及其法律问题[A];河北省第四届社会科学学术年会论文专辑[C];2009年
6 林汉川;林洲钰;;第四十九章 中小企业融资集群的自组织演进研究——以中小企业集合债组织为例[A];国际金融危机与中国企业发展:中国企业管理研究会年度报告(2009~2010)[C];2009年
7 杨丽;;拓展辽宁中小企业融资渠道的策略选择[A];第八届沈阳科学学术年会论文集[C];2011年
8 孙茂竹;王艳茹;王秋实;;中小企业融资的银企博弈分析[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
9 林汉川;林洲钰;;组织学习对中小企业融资模式创新的影响研究——以35次中小企业集合发债为例[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
10 唐艳;周冶芳;张闪闪;;浅析转型期中小企业融资中的政府责任——以广西地区为例[A];“经济转型与政府转型”理论研讨会暨湖北省行政管理学会2010年年会论文集(下)[C];2011年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 本报评论员 周慧兰 曹理达;中小企业融资:多重困境下的反思与策略[N];21世纪经济报道;2009年
2 本期嘉宾 汤继强 成都国家高新区发展策划局局长 钱志新 南京大学教授、博士生导师 原江苏省发展和改革委员会主任 时文朝 中国银行间市场交易商协会秘书长 彭志强 盛景网联培训集团董事长兼CEO 黄建新 IBM工商企业部大中华区中小企业事业群总经理;为中小企业融资搭建平台[N];中国改革报;2009年
3 ;中小企业融资重在体制创新[N];中国高新技术产业导报;2004年
4 本报记者 黄志伟;广东中小企业融资资金缺口约1.2万亿元[N];亚太经济时报;2009年
5 吴茗;知己知彼 战无不胜[N];经理日报;2011年
6 记者 潘巧丹;成都“梯形融资模式”试解中小企业融资难题[N];中国高新技术产业导报;2011年
7 石仁坪 韩婷婷;中关村攻坚“哥德巴赫猜想”:中小企业融资新解法[N];第一财经日报;2009年
8 记者 田立民 宋元东;破解中小企业融资难题成都首尝“梯度融资模式”[N];上海证券报;2011年
9 ;中小企业融资存在的十大问题[N];济南日报;2005年
10 欣;解决中小企业融资问题[N];金融时报;2003年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 尹哲;基于不同成长阶段的我国中小企业控制权转移问题研究[D];中南大学;2008年
2 肖绍平;我国上市公司控制权转移研究[D];中南大学;2011年
3 胡君晖;行为金融理论视角下中小企业融资困境研究[D];华中科技大学;2011年
4 王书林;国有企业民营化、控制权转移与私人收益[D];辽宁大学;2011年
5 佟光霁;中国中小企业融资问题研究[D];东北农业大学;2001年
6 吴克云;促进中小企业发展的法律研究[D];西南政法大学;2006年
7 白云霞;控制权转移、资产收购与公司业绩[D];厦门大学;2004年
8 黎璞;中小企业融资创新研究[D];中南大学;2002年
9 杨华;控制权市场的博弈结构[D];湖南大学;2004年
10 朱莱斯;非洲中小企业融资约束因素研究[D];中南大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王思洁;高风险中小企业融资风险分担机制案例研究[D];天津财经大学;2011年
2 宋蕊;我国中小企业融资问题研究[D];北方工业大学;2010年
3 王同征;郑州市中小企业融资问题研究[D];浙江大学;2010年
4 王蓬茂;支持中小企业融资的公共服务体系研究[D];河北大学;2010年
5 王博;长春市中小企业融资问题研究[D];东北师范大学;2010年
6 徐安平;中小企业融资的产品创新分析[D];复旦大学;2010年
7 林樱花;中小企业融资困境及化解思路探究[D];复旦大学;2010年
8 周贤煜;我国中小企业融资困境及对策研究[D];湖南科技大学;2010年
9 殷鹏程;金融危机下我国中小企业融资困境与对策研究[D];山西财经大学;2010年
10 王笑难;论我国中小企业融资存在的问题及解决办法[D];吉林大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026