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《长沙理工大学》 2010年
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中国A股市场和H股市场之间的联动性分析

唐太送  
【摘要】: 最近几年,中国内地股票市场取得了长足的发展,股权分置改革的基本完成,修复了股市的制度性缺陷,股票市场逐步走入全流通时代,股票市场规模迅速扩大,上市公司结构趋于合理,机构投资者不断发展壮大,内地股市正逐步走向成熟。随着一批大型内地企业陆续在香港上市,内地企业在香港股市中比重越来越大,市值已超过香港当地企业市值,同时两地经济联系更加紧密,资金往来也更频繁、自由。因此本文将对两地股市是否存在联动性以及进行深入研究。 本文首先对研究方法进行了介绍。然后在此基础上,利用发生在内地股市的几个重要事件:《合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法》正式出台、股权分置改革、宣布允许个人投资者对外直接证券投资试点政策和人民汇率政策的改革,把2000年1月4日—2009年12月31日分为4个阶段,对恒生指数、上证综合指数和国企指数分别用协整检验、VECM模型、Granger因果检验、脉冲响应函数和方差分解进行实证检验。得出的结论是:内地股市和香港股市联动性不断增强。在前两个阶段,两地股市联动效应并不明显,在第3阶段,两地股市在一定程度上出现了联动效应,且主要表现为内地股市对香港股市的影响,而在第4阶段,两地股市联动性进一步加强。从相互影响来看,内地股市对香港股市影响在逐步增大,而香港股市对内地股市影响很小。针对上述结论进一步分析了其中的原因,并分别对投资者和管理部门提出了一些建议。
【学位授予单位】:长沙理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F224;F832.51

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 范传志;我国商业银行股价波动分析研究[D];西南交通大学;2012年
2 赵博;国内外股票市场联动性研究[D];西南财经大学;2012年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前1条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前8条
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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2 张宏霞;中国地方政府投资效应研究[D];东北财经大学;2010年
3 孙清岩;股票价格指数编制理论研究[D];东北财经大学;2010年
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10 李喆;基于非线性相互依赖性的金融危机传染机制研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 汤雪;时间序列线性表示方法及其相似性度量算法研究[D];山东科技大学;2010年
2 郭婧;内地股市与香港股市的联动效应研究[D];山东科技大学;2010年
3 张满飞;基于超效率DEA法的省级政府投资效率评价研究[D];大连理工大学;2010年
4 吕玲;股指期货与现货市场互动关系研究[D];长沙理工大学;2010年
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8 高原;中国证券市场政策因素与股价波动相关性研究[D];昆明理工大学;2010年
9 任娟;资本市场渐进开放下中国证券业国际竞争力成长研究[D];武汉理工大学;2010年
10 望婷婷;总资产增长对超额股票收益的滞后影响研究[D];武汉理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 胡坚;B股与其相关市场的联动关系[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1994年02期
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3 周建;汪伟;;资本形成、投资效率与经济增长之间的动态相关性——来自中国1978~2004年数据的实证研究[J];财经研究;2006年02期
4 蔡艳萍;谢家泉;;中国股市收益率波动实证研究──基于自回归条件持续性模型[J];财经理论与实践;2006年01期
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10 吴庆田;尹媛媛;;基于GARCH模型的国有商业银行上市对股市波动性影响的实证分析[J];经济评论;2008年03期
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 赵倩倩;中美股市联动性实证研究[D];首都经济贸易大学;2011年
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3 薛慧如;中美股市间收益和波动溢出效应研究[D];复旦大学;2009年
4 杨军;中国内地股票市场与外围股票市场联动性研究[D];苏州大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 赵振全,苏治,丁志国;中国证券市场波动的区制关联性[J];财贸经济;2005年11期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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中国重要报纸全文数据库 前10条
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2 苏州中辰期货研究中心;A-H股的引导关系是不断变动的[N];上海证券报;2007年
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4 郭良周;国内糖价短期趋强 国际糖价弱势难改[N];期货日报;2006年
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6 本报记者 郑桂兰 李叶;利好传闻提升市场信心 机构预测下周超跌反弹[N];华夏时报;2008年
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9 王群航;上周净值增长基金仅5只[N];证券日报;2007年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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4 倪庆东;汇率变动对我国股票市场的影响研究[D];西南财经大学;2010年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨毅;中国股票市场发展与货币政策互动关系研究[D];燕山大学;2009年
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3 杨绮霞;内地与香港股市金融板块的联动性研究[D];对外经济贸易大学;2007年
4 杨军;中国内地股票市场与外围股票市场联动性研究[D];苏州大学;2010年
5 程芃;美国和金砖四国股市联动性研究[D];东华大学;2012年
6 胡宏海;股票市场与经济增长[D];湘潭大学;2005年
7 崔继刚;同时开市背景下AH股的股价联动性研究[D];贵州财经大学;2012年
8 蒙斌;人民币实际汇率波动原因实证研究[D];南京理工大学;2005年
9 母宇;中国股票市场与全球主要股票市场联动性研究[D];西南民族大学;2011年
10 齐芳;我国货币政策的房地产价格传导机制研究[D];燕山大学;2009年
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