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《长沙理工大学》 2015年
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两个内部交易者的高级混合策略均衡研究

谢益平  
【摘要】:本文在巩馥洲和张首元等人[11]和秦权利[67]模型的基础上,按照允许两个内部交易者通过控制参加交易的概率大小来最大化其相关利润的方式,对这一模型进行了拓展.依据内部交易者预期收益的特征以及对待风险态度的不同,考虑风险喜好型、风险中性型和风险厌恶型内部交易者模型,给出了三个模型在离散情况下多期序贯均衡解满足的非线性差分方程,并证明了这三个模型混合策略均衡的存在性及唯一性.在此基础上,运用渐近分析的方法对高频交易情况下的相关经济金融变量序列进行了渐近分析,得到了这些变量的渐近行为特征以及非平凡的连续解,并据此分析了三个模型相关的经济金融含义.
【关键词】:市场微观结构 Kyle模型 混合策略均衡 高频交易 博弈论 渐近分析
【学位授予单位】:长沙理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2015
【分类号】:O211.67
【目录】:
  • 摘要5-6
  • ABSTRACT6-9
  • 第一章 绪论9-12
  • 1.1 研究背景与意义9-10
  • 1.2 国内外研究概况10-11
  • 1.3 本文主要工作11-12
  • 第二章 预备知识12-15
  • 2.1 市场的有效性12
  • 2.2 混合策略均衡相关知识12-13
  • 2.3 条件数学期望相关性质13-15
  • 第三章 模型的介绍15-20
  • 3.1 Kyle模型简介15-16
  • 3.2 Gong和Zhou模型简介16-17
  • 3.3 具有两个内部交易者模型的简介17-18
  • 3.4 本文模型18-20
  • 第四章 两个内部交易者的单期交易模型20-24
  • 第五章 两个内部交易者多期交易模型24-84
  • 5.1 模型1的混合策略均衡24-35
  • 5.2 高频交易下模型1中相关参数的渐近分析35-44
  • 5.3 模型1的经济金融意义44-45
  • 5.4 模型2的混合策略均衡45-56
  • 5.5 高频交易下模型2中相关参数的渐近分析56-63
  • 5.6 模型2的经济金融意义63-64
  • 5.7 模型3的混合策略均衡64-75
  • 5.8 高频交易下模型3的相关参数的渐近分析75-83
  • 5.9 模型3的经济金融意义83-84
  • 总结与展望84-85
  • 参考文献85-90
  • 致谢90-91
  • 附录A(攻读学位期间发表论文目录)91

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