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《湖南师范大学》 2011年
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对赌协议法律问题研究

殷荣阳  
【摘要】:对赌协议的全称是股权价值调整机制,是机构投资者进行风险投资的工具,一方面是降低自己进行投资的风险,另一方面是对融资企业的管理层进行股权激励的一把利器。这一投资工具在西方发达国家的经济活动中司空见惯,不仅对资本市场的正常运行作用巨大,并对新兴的高科技行业的崛起做出了巨大的贡献。上世纪末在西方的信息化的大发展中,到处充满了对赌协议的身影。 但是股权价值调整机制在我国大陆可以说是一个新兴事物,它大规模的出现在公众的视野中是由于2003年蒙牛的对赌成功事件,它的身影背后有着摩根、高盛等一大批华尔街金融大亨,中国内地融资困难的民营企业家们似乎找到了救星,通过签订对赌协议不仅可以融到资还借助于华尔街金融大亨的帮助进行海外上市,而这似乎成为促使民企疯狂签订股权价值调整协议的最佳催化剂,然而随着永乐、湖南太子奶的对赌失败,国内的一些媒体纷纷把矛头指向了股权价值调整机制。 通过对对赌协议的内涵进行详细的剖析,还原了股权价值调整机制的真实的面目,介绍了使用对赌协议的主体私募股权基金的起源、发展及现状;其次,从法律的视角对对赌协议进行了较为全面的分析解读,确定了对赌协议的法律属性,比较了对赌协议与射幸合同、股票期权的相似与不同;再次,将股权价值调整机制在我国运行的基本模式、核心的条款的分析以及具体案例的解读作为重点,着重对股权价值调整协议的经典退出模式——红筹模式进行介绍;最后,从宏观与微观两个视角对股权价值调整机制在使用中的风险防控进行介绍,特别是在微观层面上,将对风险的防控分为投资方的风险防控与融资方的风险防控,在融资方的风险防控中着重介绍了投资方退出方式的排他性要求及确定理性的发展目标,对投融资双方的风险控制进行了较为全面的介绍。
【学位授予单位】:湖南师范大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:D912.28

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【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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中国硕士学位论文全文数据库 前3条
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
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【共引文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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6 高科;投票代理权征集法律制度的比较研究[D];中国海洋大学;2010年
7 张元军;西安K公司创业投资项目投资策略研究[D];西北大学;2010年
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10 孙琳琳;吉林省私募股权投资基金的培育机制研究[D];长春工业大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张俊超;对赌协议的法律研究[D];吉林大学;2011年
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5 陈武清;对赌协议的实践运用与法律风险防范研究[D];华东政法大学;2008年
6 叶陶冶;中国发展优先股制度研究[D];上海交通大学;2008年
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10 盛伟伟;我国种类股制度研究[D];中国政法大学;2012年
【二级引证文献】
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 蒋基路;;全球会计治理:跨国并购决策与会计准则趋同[A];中国会计学会2013年学术年会论文集[C];2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 王振家;中国企业对赌协议的动机和经济后果研究[D];首都经济贸易大学;2013年
【二级参考文献】
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【相似文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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10 李永伟;控股股东股权质押动因及经济后果研究[D];复旦大学;2007年
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