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《暨南大学》 2013年
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广告与R&D投资

陈有华  
【摘要】:广告与RD投资是两种联系非常紧密的企业投资行为,企业通过RD投资提升企业产品质量,通过广告宣传向消费者传递产品信息。广告与RD投资都是企业提升无形资产的主要手段。基于资本市场同产品市场存在必然联系的事实可推知,企业债务融资行为会影响其广告与RD投资。因此本文以布莱德、莱维斯和萨顿的产业组织理论为基础,深入系统地研究了企业负债对其广告与RD投资行为的影响以及广告与RD投资行为之间的关系。 通过文献分析,梳理研究脉络、概括研究理论、提炼研究主题并形成研究思路。本文的研究思路是,依据理论建立模型,通过模型推导和分析得出研究命题,随后用我国A股上市公司数据对理论命题进行经验验证,得出最终研究结论。 研究结果显示:(1)企业负债影响其广告与RD投资行为。总体而言,负债对基于短期效益的广告投资产生刺激效应,对基于长期效益的RD投资产生抑制效应;(2)流动性负债对广告投入刺激效应更明显,而非流动性负债对RD投资的刺激效应更明显;(3)制造业与非制造业企业广告与RD投资者行为存在明显差异。制造业企业广告与RD投资替代弹性低,因而两者之间存在互补关系。非制造业企业广告与RD投资替代弹性高,因而两者之间存在替代效应;(4)制造业行业内企业广告与RD投资行为较为均衡,非制造业企业广告与RD投资行为差异大。制造业企业更倾向于RD投资,说明其RD投资边际收益率高,非制造业更偏好于广告投入,说明其广告投资边际收益率高。 本研究补充和发展了布莱德、莱维斯和萨顿等人的产业组织理论,一方面将布莱德和莱维斯的理论拓展至广告与RD投资行为,另一方面细化了萨顿关于广告与RD投资的理论,并且所得研究结论对企业发展具有重要参考价值和指导意义。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2013
【分类号】:F713.8;F273.1

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【参考文献】
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