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《暨南大学》 2005年
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中国期货市场的有效性研究

贾玉贺  
【摘要】:成熟的社会主义市场经济需要规范和完善的商品期货市场。只有成熟和有效的期货市场,才能起到分散风险、稳定现货市场、价格发现、套期保值等作用。本文从有效市场理论出发,主要采用实证分析和对比分析的研究方法,通过对中国大豆期货收益率的分布与波动性的实证分析,论证了其时间序列存在ARCH效应,并运用GARCH模型对大豆期货进行了拟合分析和统计检验,检验结果表明大豆期货市场三个阶段的波动性均具有很高的持续性;通过GARCH(1,1)的市场有效性检验,论证了中国期货市场三个阶段均尚未达到弱式有效,市场风险较大。同时对三个阶段效率进行了对比分析,发现随着时间的推移,中国期货市场的效率有了一定提高。最后对中国期货市场的有效性进行了深入分析,并提出了具体的解决思路,以期为政府制定规范发展期货市场的政策提供有益建议。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F724.5

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