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《暨南大学》 2006年
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我国民营上市公司股权结构与公司绩效的实证研究

刘晨  
【摘要】:股权结构与公司绩效关系的研究是西方学者研究得比较多的一个领域,由于西方国家不存在股份不能流通的问题,上市公司的不同性质的股权在本质上是相同的,因此西方学者主要是从内部股东的持股比例对其行为动机的影响和外部接管市场对经理层行为的约束等角度入手。而我国上市公司的现实情况与发达市场经济国家有较大差异,内部股东和外部接管市场对上市公司经营机制的影响远不如大股东的直接控制。 本文对我国2001年底完成上市的民营上市公司股权结构与公司绩效的实证结果显示:第一大股东持股比例对公司盈利能力有正效应,但是效果不显著;第一大股东持股比例对公司成长能力有负效应,但是效果同样不显著。这说明我国民营上市公司的有关公司绩效指标与公司股权结构特征还不能建立显著的数量化的联系。因此本文要说明的是,我国民营上市公司的股权集中在一定程度上能力改善公司绩效,但从另一方面来讲,民营上市公司控股股东滥用控制权的道德风险同样存在,所以经过正负效应的相互作用后,民营上市公司控股股东的作用对公司绩效的影响变得微弱,从统计上难以发现其规律。此外,我国民营上市公司尚未建立现代公司制度也可能是造成第一大股东持股比例与公司绩效关系不显著的原因。 最后,为减少民营上市公司大股东侵害公司利益行为的发生,从民营企业上市方式、信息披露和外部监管等方面提出政策建议。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F276.6

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
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2 刘珺卉;我国民营上市公司治理结构与经营绩效的实证分析[D];南京农业大学;2009年
【参考文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前2条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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6 李晶;中创软件30%股权去向难以动摇管理层控局[N];第一财经日报;2005年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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