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《暨南大学》 2006年
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我国开放式基金业绩持续性的实证检验

陈姣姣  
【摘要】:基金业绩持续性是指前期业绩较好的基金在未来一段时间内的业绩也会相对较好,而前期业绩较差的基金在未来一段时间内的业绩也会相对较差的现象,这也就是人们常说的“强者恒强,弱者恒弱”。根据定义,如果投资者能够识别前期业绩表现较好的且具有业绩持续性的基金,则其就可以对这些基金进行投资,并持有相应的时间,从而可以获取超过平均水平的超额收益。同样,如果投资者能够识别前期业绩较差的且业绩表现连续的基金,则避免投资于这些基金也能使投资者避免较差的投资结果。 本文选取詹森指数为基金业绩指标,用业绩二分法和横截面回归法,对我国开放式基金业绩持续性进行了实证检验,得出结论:总体上看,我国开放式基金业绩不具有持续性,尤其是历史短期(3个月)和超长期(18个月)业绩与未来业绩之间不存在持续性;历史中长期业绩(6个月、12个月)与未来中短期业绩(1-6个月)之间存在一定的弱持续性,其中,历史中期业绩(6个月)与未来中短期业绩(1-6个月)之间具有相对较强的持续性;熊市中,我国开放式基金业绩具有较强的正持续性。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F832.5;F224

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 许烨;杨翠霞;;沪深封闭式基金业绩持续性验证[J];东方企业文化;2011年06期
2 夏恩君;王素娟;;我国封闭式基金绩效的实证研究[J];技术经济;2008年06期
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 肖奎喜,杨义群;我国开放式基金业绩持续性的实证检验[J];财贸研究;2005年02期
2 吴启芳,陈收,雷辉;基金业绩持续性的回归实证[J];系统工程;2003年01期
3 赵旭,吴冲锋;证券投资基金业绩与持续性评价的实证研究——基于DEA模型与R/S模型的评价[J];管理科学;2004年04期
4 张兆国 ,康自强 ,宁健武;中国证券投资基金盈利能力持续性实证研究[J];经济评论;2004年04期
5 周泽炯,史本山;我国开放式基金业绩持续性的实证分析[J];经济问题探索;2004年09期
6 沈维涛,黄兴孪;我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J];经济研究;2001年09期
7 何军耀,蒲勇健;证券投资基金业绩的持续性研究[J];金融教学与研究;2004年03期
8 陈信元,张田余,陈冬华;预期股票收益的横截面多因素分析:来自中国证券市场的经验证据[J];金融研究;2001年06期
9 庄云志,唐旭;基金业绩持续性的实证研究[J];金融研究;2004年05期
10 吴遵,方兆本;我国投资基金业绩的持续性分析[J];价值工程;2004年07期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨华蔚;韩立岩;;中国股票市场特质波动率与横截面收益研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2009年01期
2 刘翔;;我国基金业绩持续性研究——对基金市场有效性的启示[J];北京机械工业学院学报;2008年04期
3 单晨;杨毅恒;;我国开放式基金业绩持续性研究[J];北京信息科技大学学报(自然科学版);2010年04期
4 朱红丽;王旭辉;;关于开放式投资基金绩效评估模型述评[J];边疆经济与文化;2006年02期
5 胡金娥;杨万荣;;我国证券投资基金绩效评估的实证研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2009年04期
6 石萍;何莉敏;;基于公司指标下的最优投资组合实证分析[J];内蒙古科技大学学报;2009年04期
7 彭孝松,杨义群;应用基金业绩评价模型时几个值得关注的问题[J];商业研究;2003年20期
8 周宏;基于股价变动概率分析的股市抗风险投资模式研究[J];商业研究;2003年23期
9 刘霞;证券投资基金绩效评价方法及实证分析[J];商业研究;2004年05期
10 李昆;封闭式基金业绩持续性研究[J];商业研究;2005年18期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王品;开放式基金费用问题研究[D];南开大学;2010年
2 叶纯颐;基金家族与成员基金业绩的关系研究[D];南开大学;2010年
3 曹建钢;A股私募基金绩效研究[D];浙江大学;2010年
4 温琪;金融市场资产选择与配置策略研究[D];中国科学技术大学;2011年
5 武磊;融资约束对中国企业实质影响的实证研究[D];西南财经大学;2011年
6 李明亮;基于经济控制论的基金投资行为研究[D];东华大学;2011年
7 孙志红;农业类上市公司股票价格特征研究[D];西北农林科技大学;2011年
8 王赫一;我国证券投资基金绩效评价及影响因素研究[D];吉林大学;2012年
9 吴忠群;资本市场定价效率研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
10 李双杰;企业绩效评估和效率分析[D];中国社会科学院研究生院;2002年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 张昱;;基于詹森阿尔法的开放式基金业绩评价[J];财贸经济;2007年07期
2 肖奎喜,杨义群;我国开放式基金业绩持续性的实证检验[J];财贸研究;2005年02期
3 郭婷;;中国封闭式基金与开放式基金业绩持续性比较研究[J];东方企业文化;2011年08期
4 吴启芳,陈收,雷辉;基金业绩持续性的回归实证[J];系统工程;2003年01期
5 倪苏云,攀登,吴冲锋;基于遗传算法的基金绩效综合评价研究[J];系统工程;2003年02期
6 史代敏;我国证券投资基金投资业绩的实证分析[J];管理现代化;2000年06期
7 彭晗;中国证券投资基金选股能力和择机能力的实证研究[J];贵州财经学院学报;2002年04期
8 唐海峰;;中国证券投资基金的发展、问题及对策建议[J];湖北经济学院学报(人文社会科学版);2008年01期
9 傅东升;中国基金市场的三因素模型实证分析[J];河南商业高等专科学校学报;2004年04期
10 李德辉,方兆本;证券投资基金业绩评估之综述[J];管理科学;2004年01期
中国重要报纸全文数据库 前3条
1 杨义灿 茅宁;[N];中国证券报;2003年
2 张戡 陈亮;[N];中国证券报;2003年
3 马顺福 梁永强;[N];上海证券报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 王学军;基金业绩评价研究[D];厦门大学;2002年
2 王晓国;我国证券投资基金业绩的评价模型与实证研究[D];中南大学;2004年
3 李德辉;证券投资基金业绩持续性研究[D];中国科学技术大学;2006年
4 李宪立;证券投资基金业绩评价新模型及我国基金中长期业绩评价实证研究[D];同济大学;2006年
5 范慧慧;我国开放式基金业绩与价值评估研究[D];江苏大学;2009年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 陈思远;;关于资产组合绩效评估方法的文献综述[J];滁州职业技术学院学报;2011年03期
2 陈希敏;侯英;;基于SFA模型的中国封闭式基金效率分析[J];理论学刊;2013年05期
3 高丽嵩;陈庆伟;;基于M~2指数的我国行业型开放式基金的投资绩效研究[J];时代金融;2010年04期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈小悦,孙爱军;CAPM在中国股市的有效性检验[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2000年04期
2 曹凤岐;关于发展投资基金的战略思考[J];财贸经济;1999年02期
3 吴启芳,陈收,雷辉;基金业绩持续性的回归实证[J];系统工程;2003年01期
4 徐萍;廖长高;陈文骏;;投资基金业绩评估新思路[J];经济管理;2002年22期
5 陈信元,张田余;资产重组的市场反应——1997 年沪市资产重组实证分析[J];经济研究;1999年09期
6 陈浪南,屈文洲;资本资产定价模型的实证研究[J];经济研究;2000年04期
7 沈维涛,黄兴孪;我国证券投资基金业绩的实证研究与评价[J];经济研究;2001年09期
8 王聪;证券投资基金绩效评估模型分析[J];经济研究;2001年09期
9 汪光成;基金的市场时机把握能力研究[J];经济研究;2002年01期
10 赵宇龙;会计盈余披露的信息含量——来自上海股市的经验证据[J];经济研究;1998年07期
【相似文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 张风科;证券投资基金业绩持续性的理论分析与实证研究[D];西南财经大学;2007年
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