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《暨南大学》 2007年
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风险投资中的委托代理与投资策略研究

李琳  
【摘要】: 风险投资的显著特征在于收益的高度不确定性,以及风险投资家与企业家之间的信息高度不对称性,由此产生了双方之间的一系列“委托代理”问题。本文研究表明,使用分阶段投资与投资工具可转换证券,通过投资策略的合理安排能够有效解决委托代理问题以及实现激励,这就为这两种投资策略在风险投资中的广泛应用提供了解释。 本文共分为五个部分进行论证。 第一部分,对风险投资的相关概念和要素进行了阐述,并就风险周期中委托代理问题的原因、分类进行了分析,为下文的论证作了基础理论的铺垫。 第二部分,针对风险投资中的分阶段投资策略与可转换证券在风险投资中的治理机制进行理论论证。 第三部分,建立数理模型证明:分阶段投资在风险企业家无粉饰行为时有效,存在粉饰行为的情况下,合理设计的可转换证券契约与分阶段投资的结合使用有效。 第四部分,对以上研究的两种投资策略在风险投资中的应用进行延展论述,并通过对国外经验数据及国内相关实例对分阶段投资及可转换证券在风险投资中的应用进行实证,最后对我国的风险投资融资安排作了分析。 第五部分,做出总结,并提出相关政策建议与展望。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F832.48

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 马彪;国有企业实施BOT的软预算问题及契约效率分析[D];大连理工大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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1 王荣;农业高新技术产业风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
2 王荣;农业高新技术产业化风险投资研究[D];山东农业大学;2010年
3 马勇;欧盟科技一体化研究[D];华东师范大学;2011年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 霍彪;不同条件下风险投资家与风险企业家之间的激励博弈模型[D];辽宁师范大学;2010年
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6 帅领;基于实物期权的创业投资决策方法探讨[D];江西财经大学;2010年
7 邓晓峰;我国上市公司可转债融资问题探讨[D];江西财经大学;2010年
8 芮金生;风险投资中的契约关系研究[D];南京财经大学;2010年
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10 任召敏;风险资本投融资阶段的契约机制研究[D];南京财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前3条
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2 谢爱平;国有企业委托人激励与约束机制研究[D];武汉大学;2005年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前6条
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2 刘晓宏;分阶段风险投资决策实物期权价值分析——分阶段投资的延期效应与风险效应[J];中国管理科学;2005年03期
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1 黄延峰;;论现代企业制度下SOE的委托代理问题[A];聊城市国有企业改革与发展理论研讨会优秀论文论文集[C];2001年
2 苏云;曾勇;郭文新;;双边道德风险下的可转换证券融资[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2007年
3 张珂伟;;企业舞弊的相关博弈分析和治理探讨[A];中国内部审计协会2005年度全国“舞弊的防范与检查”理论研讨暨经验交流会一二等奖论文汇编[C];2005年
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10 朱慈蕴;;风险投资与有限合伙制度的契合[A];中国商法年刊(2008):金融法制的现代化[C];2008年
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3 朱冰;2004年中国风投出现重大转折[N];中国高新技术产业导报;2005年
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2 杨理华;风险资本投资中的委托代理问题研究[D];湖南大学;2005年
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