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《暨南大学》 2007年
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中国燃料油期货价格波动性研究

钱瑞梅  
【摘要】: 本文全面地回顾了国内外石油期货市场的发展历程。分析了我国燃料油期货市场发展中的问题,认为由国内外石油期现货价格相关性高、政策影响力大、风险分散困难等问题导致的燃料油期货价格风险有其特殊性,需要采取有针对性的措施,为此研究燃料油期货价格的波动特征和影响因素就显得十分必要。基于我国燃料油期货价格的波动序列所具有的尖峰、厚尾和集群性特点,本文建立了GARCH(1,1)模型和EGARCH(1,1)-M模型对上海期货交易所的燃料油期货价格的波动性进行了实证分析,得出以下结论:1、当期成交量和当期持仓量对于燃料油期货价格的波动性具有很好的解释力;2、滞后成交量和滞后持仓量不能对燃料油期货价格的波动性进行解释;3、我国的燃料油期货市场正逐步向弱式有效市场过渡;4、燃料油期货价格的波动持续性较弱,反映出这一市场受政策调控的影响,市场活跃度不够;5、燃料油期货价格的杠杆效应显著,投资者的投资行为理性。
【学位授予单位】:暨南大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F724.5

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 赵雪莹;;我国期货价格与现货价格的相关性分析[J];时代金融;2012年17期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 王书平;文韬;吴振信;;中国燃料油期货市场波动性反常研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(下册)[C];2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前9条
1 王菲菲;中国燃料油期货市场价格发现功能研究[D];陕西师范大学;2011年
2 刘鉴;基本金属期货价格形成机制研究[D];复旦大学;2011年
3 方颢;基于Markov状态转换GARCH模型的铜期货价格波动性研究[D];东北财经大学;2011年
4 阮姗;粮食期货价格形成中投机因素辨识及对策研究[D];吉林大学;2009年
5 李娜;我国农产品期货市场与芝加哥农产品期货市场价格关联性实证研究[D];西南财经大学;2009年
6 邝雄;投资者心理因素影响石油期货价格的定量研究[D];北方工业大学;2010年
7 文韬;有限理性条件下的商品期货定价模型研究[D];北方工业大学;2013年
8 安志霞;中国大豆价格波动性研究[D];北方工业大学;2013年
9 王彩惠;我国商品期货对现货价格波动性影响的研究[D];北京工商大学;2011年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘卉;李晔;王远志;;中国期货市场波动性、交易量、市场深度动态关系的日内特征分析[J];长春理工大学学报(社会科学版);2005年04期
2 刘庆富;王海民;;期货市场与现货市场之间的价格研究——中国农产品市场的经验[J];财经问题研究;2006年04期
3 王志强,徐亚范,朱丽红;大连商品交易所市场有效性检验[J];财经问题研究;1998年12期
4 杨咸月;;国内外期铜市场互动及其价格波动关系研究[J];财经研究;2006年07期
5 刘凤军;刘勇;;期货价格与现货价格波动关系的实证研究——以农产品大豆为例[J];财贸经济;2006年08期
6 徐剑刚;我国期货市场有效性的实证研究[J];财贸经济;1995年08期
7 唐衍伟,陈刚,张晨宏;我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析[J];财贸研究;2004年05期
8 陈刚,唐衍伟;期货市场价格波动与市场弱有效性的检验与分析[J];系统工程;2004年11期
9 叶舟,李忠民,叶楠;期货市场交易量与收益率及其波动关系的实证研究——ARMA—EGARCH—M模型的应用[J];系统工程;2005年04期
10 唐衍伟;陈刚;张晨宏;;中国农产品期货市场价格波动的长程相关性研究[J];系统工程;2005年12期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 未良莉;;中国城乡居民收入差距与经济增长关系探析[J];安徽教育学院学报;2006年01期
2 孙致陆;周加来;;城乡统筹与经济发展互动关系的实证研究——基于安徽省的协整检验与脉冲响应分析[J];安徽广播电视大学学报;2009年01期
3 葛伟;姜含春;夏涛;;中国国民收入与茶叶内销量的实证研究[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2011年02期
4 李慧茹;;中国和美国期货市场价格发现功能研究——以棉花为例[J];安徽农业科学;2007年03期
5 李光辉;王庆锋;;农业结构调整与农业经济增长关系的实证研究[J];安徽农业科学;2007年04期
6 徐志勇;秦伟良;李奇松;;江苏省全社会固定资产投资预测[J];安徽农业科学;2007年05期
7 关俊霞;;河南省农村居民收入与消费的协整性分析[J];安徽农业科学;2007年06期
8 徐团团;霍学喜;高志杰;;中美大豆期货价格波动特征比较[J];安徽农业科学;2007年36期
9 马丽;张前进;;宁夏能源消费与经济增长关系的实证分析[J];安徽农业科学;2008年07期
10 张红芹;王波;高来斌;;组合预测模型在农业经济研究中的应用——以吉林省粮食产量为例[J];安徽农业科学;2008年22期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李尚蒲;罗必良;郑茱馨;;预期收益、资产专用性与农地流转:来自广东省的验证[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(上)[C];2011年
2 王轶群;刘黎明;;北京市失业保险基金收支预测及承受能力研究[A];北京市第十三次统计科学讨论会论文选编[C];2006年
3 张璞;;发展入境旅游,折射中国魅力——基于我国入境旅游的ARMA及ECM模型[A];北京市第十五次统计科学讨论会获奖论文集[C];2009年
4 马斌;冯珺;;基于人才使用效率评价的理论思考[A];中国运筹学会第九届学术交流会论文集[C];2008年
5 洪业应;;人口城市化与产业结构关系的计量分析——以贵州省为例[A];西部省区市社科联第四次协作会议暨西部发展能力建设论坛论文集[C];2011年
6 赵亮;臧秀娟;;黔川桂三省三大需求与经济增长关系的比较研究——基于对三省1990~2009年时间序列数据的检验[A];西部省区市社科联第四次协作会议暨西部发展能力建设论坛论文集[C];2011年
7 于莎;鲍玉昆;胡忠义;熊涛;;国内外原油价格与中国制造业PMI的动态关系研究[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年
8 李思齐;吕香琴;石改;;基于二元Probit模型的塑料袋有偿使用政策效果评价[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年
9 苏月霞;;淮安市保险业发展研究[A];江苏省外国经济学说研究会2010年学术年会论文集[C];2010年
10 曲兆鹏;姜晓华;;二元性劳动力市场政策与经济增长——来自中国省际面板数据的证据(讨论稿)[A];2005年中国教育经济学年会会议论文集[C];2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 范建华;股票市场稳定性与货币政策关系研究[D];华中科技大学;2010年
2 刘建;国际油价波动冲击的缓冲机制研究[D];南开大学;2010年
3 刘艳;中国服务业FDI的技术溢出研究[D];暨南大学;2010年
4 熊珍琴;中国对外贸易顺差研究[D];福建师范大学;2010年
5 邢树东;税收弹性研究[D];东北财经大学;2010年
6 陈旭光;中国股指期货市场监管研究[D];东北财经大学;2010年
7 李艳丽;人民币汇率制度改革:基于制度变迁视角的研究[D];武汉大学;2009年
8 罗小南;河南省铝工业可持续发展的矿产资源战略研究[D];中国地质大学(北京);2011年
9 耿亚新;太阳能光伏产业链垂直一体化构建研究[D];西北大学;2011年
10 张琳;中国能源消费与经济增长关系的实证研究[D];西北大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓英;人民币汇率变动对中国园艺产品出口的影响分析[D];华中农业大学;2010年
2 刘琰;中国菜籽油期货价格联动性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
3 周耀辉;我国小麦期货市场有效性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
4 孙勇;股票市场波动性及股票市场与GDP、汇率间的相关性分析[D];山东科技大学;2010年
5 李海清;支持向量机在金融市场预测中的应用[D];辽宁师范大学;2010年
6 凌敏;浙江金融中介发展与经济增长的实证研究[D];浙江理工大学;2010年
7 万莉敏;我国燃料油期货市场有效性研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
8 邱继芳;国际金融危机对中国高技术产业的长期影响研究[D];大连理工大学;2010年
9 徐松茂;房地产市场异常现象的行为金融学研究[D];安徽农业大学;2010年
10 单丹;XX公司房地产开发的投资组合研究[D];辽宁工程技术大学;2009年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钱瑞梅;王永龙;;中国燃料油期货价格波动性研究[J];安徽师范大学学报(人文社会科学版);2008年02期
2 吴载斌;孟洁;李大鹏;王惠文;;中国硬麦期货价格的波动性实证研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2007年03期
3 王汝芳;;中国农产品期货价格发现功能的实证研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2009年04期
4 陈骥,罗曼丽;我国期货市场主体──期货投机者分析[J];北京商学院学报;1996年03期
5 刘雪峰;熊熊;;考虑基差非对称效应的期货波动性预测模型研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2008年04期
6 巩兰杰;张龙斌;;一种考虑基差非对称影响的期货波动性预测模型研究——基于上海铜期货市场的实证分析[J];北京理工大学学报(社会科学版);2008年04期
7 姜洋;;上海期货交易所铜期货价格发现实证研究[J];北京工商大学学报(自然科学版);2006年04期
8 陶建平,雷海章;论期货市场与粮食流通改革[J];商业研究;1999年02期
9 陈瑞雪;;羊群行为的动机:基于图论的模型分析[J];中国城市经济;2011年06期
10 徐信忠,杨云红,朱彤;上海期货交易所铜期货价格发现功能研究[J];财经问题研究;2005年10期
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 徐旭初;股指期货的国际比较研究——模型、实证及中国课题[D];复旦大学;2003年
2 甘正在;农产品期货市场经济功能分析[D];中国社会科学院研究生院;2003年
3 韩冬炎;中国石油价格形成机理及调控机制的研究[D];哈尔滨工程大学;2004年
4 吕东辉;农产品期货价格形成机理研究[D];吉林大学;2006年
5 刘庆富;中国期货市场波动性与价格操纵行为研究[D];东南大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 郑亚秋;石油期货价格的波动性研究[D];西南大学;2011年
2 韩杨;大连豆类期货功能发挥与大豆产业发展关系研究[D];北京工商大学;2010年
3 陈波;大豆期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2003年
4 李灵活;博弈论在期货市场中的应用[D];对外经济贸易大学;2003年
5 郁琴;世界石油价格波动及其形成机制的研究[D];对外经济贸易大学;2004年
6 潘轶明;黄金金融属性研究[D];苏州大学;2004年
7 曾子瞻;我国期货市场投机适度性研究[D];西南财经大学;2005年
8 皮方;风险厌恶和失望厌恶条件下的期货套期保值与市场均衡[D];武汉大学;2005年
9 俞炳彬;石油期货投机对油价波动影响的研究[D];对外经济贸易大学;2006年
10 赵丹丹;股指期货与股票现货市场关系研究[D];对外经济贸易大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 赵博;;通过农业用水权转让 缓解我国水资源短缺[J];水利科技与经济;2011年09期
2 杨建辉;戴晓真;;基于改进的FSA-SVM的国际有色金属期货价格预测[J];统计与决策;2013年02期
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 徐华;基于双层复杂网络投机者心理预期对原油现货价格的影响[D];天津大学;2012年
2 杜宁;我国大豆期货价格发现功能实证研究[D];东北农业大学;2012年
3 蒋晓龑;中国豆类期货市场有效性研究[D];浙江大学;2013年
4 郜梅梅;基于Copula的沪深300股指期货最优套期保值比率研究[D];吉林大学;2013年
5 文韬;有限理性条件下的商品期货定价模型研究[D];北方工业大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 姚传江,王凤海;中国农产品期货市场效率实证分析:1998—2002[J];财经问题研究;2005年01期
2 王志强,徐亚范,朱丽红;大连商品交易所市场有效性检验[J];财经问题研究;1998年12期
3 徐剑刚;我国期货市场有效性的实证研究[J];财贸经济;1995年08期
4 唐衍伟,陈刚,张晨宏;我国期货市场的波动性与有效性——基于三大交易市场的实证分析[J];财贸研究;2004年05期
5 王赛德,潘瑞娇;中国小麦期货市场效率的协整检验[J];财贸研究;2004年06期
6 严太华,孟卫东,刘昱洋;铜和绿豆期货价格与现货价格协整关系的实证[J];重庆大学学报(自然科学版);2000年04期
7 刘志新;运用马尔可夫链对上海股市有效性的检验[J];系统工程;2000年01期
8 史丹;我国当前油价机制的效果、缺陷及完善措施[J];中国工业经济;2003年09期
9 黄宗远;基于ARCH模型的证券市场风险测量方法[J];改革与战略;2004年09期
10 廉黎平 ,王素梅;石油业务与套期保值[J];国际石油经济;2002年10期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 夏丹;;铜现货与期货价格间关系的实证分析[J];现代商贸工业;2007年08期
2 崔强;;大豆期货价格与现货价格波动的协整分析[J];统计与咨询;2008年06期
3 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2009年05期
4 孙萱;;8月PTA或呈现反弹态势[J];纺织服装周刊;2010年29期
5 ;纽约商业交易所WTI原油近月期货价格走势[J];国际石油经济;2010年08期
6 刘颖;期货市场的发展与价格改革[J];吉林财税;1994年11期
7 ;国际信息[J];中国金属通报;1997年27期
8 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2001年12期
9 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2002年01期
10 ;国际市场主要油品期货价格表[J];国际石油经济;2003年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 史道济;李琳;;期货价格的期限结构平稳波动模型[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(下)[C];2003年
2 娄少华;吕东辉;黄羽雪;杨印生;;我国转基因大豆期货价格形成偏差的实证研究[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
3 赵茜;王书平;孟繁君;;投机对上海燃料油期货价格的影响分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
4 王永治;;顺势推进我国境内外期货交易的发展[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
5 赵争平;;发挥期货市场功能 促进棉花产业发展[A];2006'中国棉业发展高峰论坛论文集[C];2006年
6 李锬;齐中英;雷莹;;有限理性、异质信念与商品期货价格波动[A];第九届中国管理科学学术年会论文集[C];2007年
7 郭晓利;;发挥期货市场功能,服务国民经济发展——大连期货市场功能发挥情况综述[A];中国猪业发展大会暨中国畜牧业协会猪业分会第二届会员代表大会论文集[C];2007年
8 侯晓鸿;李一智;;应用人工神经网络分析期货价格[A];第七届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];1999年
9 李亚欣;;新旧花接轨下的郑棉期货市场[A];棉花质量检验体制改革试点工作总结会论文集[C];2005年
10 冯博;;提升公司服务实业能力,推进市场平稳健康发展——在“第三届中国期货分析师论坛”上的讲话[A];2009年第三届中国期货分析师论坛论文集(1)[C];2009年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 平安期货  王兆先;豆类期货即将转强[N];中国证券报;2006年
2 本报记者  赵彤刚;白糖期货“苦尽甘来”[N];中国证券报;2006年
3 本报记者  王丽娜;纽约油价突破75美元 创23年新高[N];上海证券报;2006年
4 牧人 周冰;盛大公司带领粮农搞期货经营实现双赢[N];通辽日报;2006年
5 魏曙光;豆油期货价格迭创新高[N];证券时报;2007年
6 林彦龙;国内黄金期货价格昨大跌[N];深圳特区报;2008年
7 李娜;2007:国际粮食期货价格走势“谁主沉浮”[N];粮油市场报;2008年
8 徐炤;糖价低迷为哪般[N];期货日报;2008年
9 施海;产量减难抵需求减 原油大旗倒下连累商品走熊[N];上海证券报;2008年
10 格林期货 李永民;耐心等待回调低点[N];期货日报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 楼迎军;我国期货价格行为与市场稳定机制研究[D];浙江大学;2005年
2 赵继光;中国期货市场的功能研究[D];吉林大学;2007年
3 李锬;基于异质交易者的期货市场价格动态研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
4 吕东辉;农产品期货价格形成机理研究[D];吉林大学;2006年
5 王川;我国粮食期货市场与现货市场价格关系的研究[D];中国农业科学院;2009年
6 陈继兵;中国玉米期货市场微观结构与信息溢出效应研究[D];沈阳农业大学;2012年
7 王骏;中国期货市场基本功能的实证研究[D];华中科技大学;2006年
8 丁文斌;我国玉米期货价格影响因素与波动特征分析[D];华中农业大学;2009年
9 刘英华;股权类衍生品定价与风险管理研究[D];吉林大学;2009年
10 张小艳;我国期货市场效率与风险研究[D];华中科技大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 陈波;大豆期货价格形成机制的实证分析[D];中南大学;2003年
2 高翔;中国商品期货价格与相关上市公司股价相关性分析[D];厦门大学;2009年
3 沈小刚;国内外期货市场价格发现与相互关系实证研究[D];首都经济贸易大学;2006年
4 徐东贤;有色金属期货价格走势分析及投资风险控制[D];河海大学;2007年
5 张海永;WTI期货价格与现货价格关系实证研究[D];重庆师范大学;2008年
6 韩莎;大商所大豆期货价格形成机制研究[D];四川农业大学;2009年
7 吕瑜;中国农产品期货价格与期货市场功能研究[D];浙江大学;2003年
8 刘琰;中国菜籽油期货价格联动性的实证研究[D];华中农业大学;2010年
9 胡雅瑞;碳排放期货价格发现功能研究[D];东北大学;2013年
10 王淑娴;沪铜期货价格相关因素的实证分析[D];华中师范大学;2011年
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