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《华南理工大学》 2017年
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JK基金并购W公司案例研究

徐胜广  
【摘要】:并购基金,其全称为Buyout Fund,是从20世纪中期欧美国家发展起来的一种基金形式,顾名思义,并购基金就是指专注于从事企业并购投资的基金。投资手法:收购目标企业股权获得标的企业的控制权,然后对标的企业进行重组改造,一段时间之后再出售。目前我国的跨国并购基金主要是协助中国企业完成海外并购交易,提供交易资金,协助其处理好投后管理,其有效解决了中国企业海外并购所面临的各种复杂难题,保证了海外并购的成功率。随着中国制造的发展,各行各业出现了一般产品过剩,库存积压严重,而高质量的,可以参与国际竞争的产品不足的情况,进行产业升级,从中国制造向更高精尖的中国智造升级的动力要求强劲。另一方面,随着劳动力的迭代,新《劳动法》的实施,中国的劳动力成本一路上升,给原本物美价廉的中国产品,带来了巨大的压力,倒逼很多加工制造型企业机器人取代人。而在造船、海洋工程、钢结构焊接等领域,同样出现了上面的问题,在跟很多企业交流的过程中,大家对焊接机器人,特别是对柔性焊接机器人的需求明显。本文以JK并购基金对W公司进行跨国并购的决策案例作为研究对象,从跨国并购基金的发展背景、盈利模式、投资决策模式流程等进行深入分析。探讨在跨国并购过程中的问题和解决办法。跨国并购基金是进行全球的生产力要素整合和优化的一种资源配置方式。本文通过JK跨国并购基金对W公司所处的行业背景、技术优势给予中国企业的协同效应进行全面的分析。阐述了在当前环境下跨国并购基金存在的原因、整合的逻辑、投资决策流程及整合效应等。对于目前的中国企业的国际化的发展提供一个参考的思路。在具体内容上,本文分为四章:第一章绪论,介绍选题背景及研究目的与意义,对比反映国内外在跨国并购领域的研究成果;第二章为案例正文,主要介绍JK基金管理公司的基本情况及标的公司W公司的详细情况,以及投资决策流程和决策结果;第三章为案例分析,通过对标的企业产品技术的领先性,客户的稳定性,财务的真实性展开分析,并作出投资决策;第四章为案例启示,根据此次交易过程当中出现的问题及风险,提出了解决办法,已为以后的跨国并购提供经验教训及支持。通过案例分析给有意愿进行海外并购的企业提供了一定的借鉴意义。对其他海外并购基金的建立、发展、投资提供了经验教训。本文的研究也有许多的不足之处,但希望能给其他的海外并购基金及其他的企业提供一定的参考和借鉴。
【学位授予单位】:华南理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F832.51;F271

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