收藏本站
《华南理工大学》 2018年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

上市集团与子公司间信用风险的传染机理研究

乔印久  
【摘要】:企业集团是我国国民经济的重要组成部分及在经济发展中具有重要地位。集团企业成员之间股权结构多样复杂,内部关联交易频繁且错综复杂,使得信用风险在集团成员企业之间具有较强的传染性、普遍性和特殊性。集团成员企业之间的信用风险传染的本质、机理、度量和风险控制已成为集团企业成员的利益相关者共同关注的热点问题。以沪深两市上市公司2009-2014年集团企业成员为样本,提出两种预测经营性净现金流的方法。一是由当期会计科目余额、发生额及其他要素进行线性回归预测经营活动净现金流,研究发现同期自变量回归预测同期经营活动净现金流效果较好。二是采用营运资金周转创造经营活动净现金流方法预测未来剩余现金流,提出经营活动净现金流增加额等于期初流动资产乘以流动资产增长率,再乘以流动资产转化为现金的加权变现率。以剩余现金流是上市集团子公司偿还债务的唯一来源为出发点,提出上市集团子公司发生信用风险的原因是子公司在债务到期时点剩余现金流量小于到期需要偿还债务金额,提出上市集团与子公司间信用风险传染的根本原因在于子公司之间关联交易改变交易主体各自的营运资金周转状况,引起各自剩余现金流量的变化,进而引起发生信用风险传染。在假定剩余现金流服从随机过程情况情况下,分析上市集团母公司对一个及两个子公司一般担保和连带情况下信用风险传染的概率和信用风险传染路径,得出具有一定价值的结论。最后,本文提出了信用风险传染系数概念,反映了两个企业发生交易行为引发的信用风险传染对失去现金流入企业的信用风险影响的大小,探讨了上市集团母子公司信用风险传染系数的性质,得出具有一定价值的结论。另一方面,信用风险传染系数概念对实际金融工作者了解和计量信用风险传染具有重要的参考价值。
【学位授予单位】:华南理工大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F275;F832.51

【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周伟;何建敏;余德建;;多元随机风险传染模型及沪铜场内外风险传染实证[J];中国管理科学;2012年03期
2 周伟;何建敏;余德建;;不同趋势下沪铜场内外风险传染实证——基于整体传染与时变传染的分析[J];管理工程学报;2013年02期
3 赵胜民;谢晓闻;方意;;中国在全球股市风险传染网络中的角色研究——基于次贷危机和欧债危机时期的样本分析[J];财经论丛;2013年05期
4 陈庭强;何建敏;;基于复杂网络的信用风险传染模型研究[J];软科学;2014年02期
5 贺根庆;;金融市场风险传染的原因及影响因素研究[J];征信;2014年07期
6 吴宝;李正卫;池仁勇;;社会资本、融资结网与企业间风险传染——浙江案例研究[J];社会学研究;2011年03期
7 陈春蓉;;中国房地产行业与金融行业的风险传染实证分析[J];商品与质量;2011年S7期
8 尹群耀;陈庭强;何建敏;吴亚丽;;基于滤子理论的信用风险传染模型[J];系统工程;2012年12期
9 张英奎;马茜;姚水洪;;基于复杂网络的银行系统风险传染与防范[J];统计与决策;2013年10期
10 邓晶;张加发;李红刚;;基于信贷网络的经济波动和风险传染研究[J];北京师范大学学报(自然科学版);2013年04期
中国重要报纸全文数据库 前9条
1 金融学博士 程实;风险传染引发美国经济恶性循环之忧[N];证券时报;2007年
2 本报记者 杨洋;“非法集资”频发 银行严防风险传染[N];金融时报;2014年
3 鲍仁;银监会:严控外部风险传染[N];期货日报;2012年
4 朱文彬;银监会重兵布控银行业外部风险传染[N];中国城乡金融报;2013年
5 本报记者 史进峰;信用违约、表外、外部风险传染 银监会锁定三大监管重点[N];21世纪经济报道;2013年
6 本报记者 钟辉 实习记者 陈琳;48.65万亿“表外”逼近“表内” 监管警示风险传染[N];21世纪经济报道;2013年
7 经济视点报记者 吴春波;谨防地产行业风险传染社区银行业[N];经济视点报;2014年
8 证券时报记者 贾壮;防范个别房企资金链断裂风险传染[N];证券时报;2014年
9 本报记者 唐皎;银监会:警惕资产风险传染银行系统[N];21世纪经济报道;2008年
中国博士学位论文全文数据库 前9条
1 李丽;企业集团内部信用风险传染机理与信用风险控制研究[D];电子科技大学;2015年
2 隋新;基于多重信贷网络的银企间风险传染与控制研究[D];东南大学;2016年
3 李永奎;基于复杂网络的关联信用风险传染延迟效应研究[D];电子科技大学;2016年
4 乔印久;上市集团与子公司间信用风险的传染机理研究[D];华南理工大学;2018年
5 万阳松;银行间市场风险传染机制与免疫策略研究[D];上海交通大学;2007年
6 李松恭;商业银行保证组合信用风险传染与缓释研究[D];浙江大学;2010年
7 王彭;证券市场第三产业板块行业间信用风险传染研究[D];湖南大学;2014年
8 杨扬;企业集团信用风险传染与演化机理研究[D];电子科技大学;2015年
9 靳飞;中国股票市场的风险传染和投资转移研究[D];电子科技大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 朱学帅;资产价格联动性及风险传染机制研究[D];南京信息工程大学;2015年
2 喻冬冬;知识共享对供应链违约风险传染的影响研究[D];长安大学;2015年
3 李杰汀;基于复杂网络的关联信用风险传染建模与仿真研究[D];电子科技大学;2015年
4 罗佳;担保链风险传染运行机理的研究[D];浙江工商大学;2015年
5 张岩;我国离岸外汇市场与境内外汇市场收益率波动间的风险传染研究[D];中国海洋大学;2015年
6 林丽;信用违约风险在地区之间传染的空间溢出效应研究[D];上海师范大学;2016年
7 罗恂;主权信用评级下调冲击行业的短期聚集效应与长期扩散研究[D];电子科技大学;2016年
8 潘小玉;基于同业拆借的我国银行间市场系统风险传染研究[D];广西大学;2016年
9 谭鹏;基于复杂网络理论的供应链违约风险传染及控制研究[D];长安大学;2016年
10 刘阳;基于复杂网络理论的银行间拆借市场风险传染与分担研究[D];湖南大学;2016年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026