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《广东商学院》 2012年
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我国采掘业上市公司并购绩效研究

卢春城  
【摘要】:本文对我国采掘业上市公司的并购行为进行了绩效分析。在总结回顾并购绩效实证研究方法的基础上,描述了我国采掘业的发展现状,在理论层面将采掘业公司并购特点归纳为以下四点:第一,采掘业上市公司的并购大多与政府关联紧密;第二,倾向于对上游矿产资源的兼并收购;第三,对全产业链的并购日渐增多;第四,全球布局。 进而采用并购绩效实证研究方法中的会计研究法,对2008年我国采掘业上市公司中发生并购企业的并购绩效进行了实证分析。首先使用SPSS将诸多财务指标进行因子分析,根据因子分析结果,将所需财务指标分类,然后依据分类后的指标,采用DEA-Malmquist指数计算出样本企业在并购后的全要素生产率进步、技术效率进步、规模效率变化和技术进步,最后综合以上数据,对比同行业中未发生并购的上市公司的绩效,得出结论。通过对我国采掘业上市公司并购数据的研究,实证结果显示公司并购活动在短期对企业会造成财务上的负面影响,但长期来看并购较明显地增加了企业的绩效。 最后依据本文的研究结论,提出了四点政策建议:第一,在企业并购过程中,政府应更多的去引导企业,通过市场手段来调节,而不是通过行政手段强加干预;第二,企业在并购中应着眼于长期价值的提升,加强公司并购的战略规划;第三,企业在进行并购时不仅要考虑自身的长期发展战略,而且要准确把握宏观经济运行情况,量力而行;第四,企业在并购后应着重提高综合管控能力。
【学位授予单位】:广东商学院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F271;F426.1;F224

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