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《广东商学院》 2012年
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郑州白糖期货价格模型构建与预测研究

胡胜杰  
【摘要】:2006年1月6日我国白糖期货在郑州商品交易所挂牌上市,白糖期货的上市有利于我国积极参与国际白糖定价,提升我国白糖在全球市场的竞争力。白糖国际定价权及其影响力体现了价格在现货市场及国际贸易中的作用,而白糖期货价格的形成受诸多方面因素影响,较难进行衡量和预测。基于以上原因,本研究将影响白糖期货价格的诸多因素纳入研究范围,以白糖期货价格可预测性和预测模型的选择为研究重点。 通过回顾国内外期货价格预测研究,发现大多数研究在预测期货价格前忽略了对价格数据进行可预测性分析。本研究先对白糖期货价格进行可预测性研究,发现白糖期货价格表现出高峰厚尾的非正态分布特征,但是经过Hurst指数检验发现白糖期货价格服从分形布朗运动或有偏的随机游走过程,也就是说我国白糖期货市场并未达到弱势有效,即可用历史价格数据进行预测。 在对白糖期货价格影响因素的阐释基础上,本研究结合影响因素数据的可获得性,选取14个影响因素建立以“数据驱动建模”为核心的神经网络预测模型,对一周之内的白糖期货价格进行了预测,一周最佳预测相对误差仅为0.0986%,根据预测结果进行白糖期货交易的话,日均收益率为2.73%。人工神经网络中RBF网络预测效果优于BP网络,这可能是因为RBF能够无限地逼近非线性映射关系。同时本研究也将结构预测模型同非结构预测模型结合起来,构建组合预测模型,不过预测效果明显比神经网络方法差,这可能是由于组合预测无法很好地拟合白糖期货价格的非线性关系所造成的。
【学位授予单位】:广东商学院
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F224;F724.5;F426.82

【参考文献】
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