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《广西大学》 2016年
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我国养老金投资股市的风险管理研究

张珺  
【摘要】:2015年8月,国家发布了《基本养老保险基金投资管理办法》规定,扩大养老金的投资范围,改善其投资结构,可以从以往的“存款—国债”模式,慢慢向资本市场延伸,可以投资股票、股权、股指期货等。同时,新规还对投资股票类产品的最高比例做了规定,要求不得超过资产净值的30%。终于,在万人的瞩目下,沉寂在账上多年的养老金终于被“唤醒”。养老金进入股市投资,既可以促进资本市场的发展,完善资本市场的结构,又能进一步促进实体经济的发展。同时,这一投资结果又能增加养老金的收益,形成一个共赢的局面。但是,尽管如此,我们在切实进行养老金入市投资时,还应该注重风险的管控,逐步放松对股票分摄入比例,建立完善的监管机制,采用合理的投资方法,以期实现养老金与资本市场互利互赢的良性局面。中国现在的养老金缺口巨大,所设立的全国社保基金的规模只能填补部分养老金收支缺口。我们需要综合了解养老金长远筹资缺口,揭示潜在支持的需要,才能合理安排筹资规模和投资方式。除此之外,许多外在的风险也会对筹资缺口产生影响,例如人口、宏观经济等,因而需要在战略上对投资进行通盘考虑。社会保障制度关系民生福祉,国家正在大力完善社会保障的建设,政府也一直强调社保制度的重要性。近年来,保障民生一直是政府的核心工作之一。养老保险制度又是社会保障制度不可分割的一部分,其对于百姓的稳定,社会的和谐都具有非常重要的意义。本文主要采取了经验借鉴与政策建议相合、图表分析等方法,结合养老金投资、资本市场、风险管理等相关理论,通过对我国养老金投资股市可能面临的风险进行分析和国外养老金成功入市的风险管理经验介绍,得到了以下结论:我国养老金的股市投资,首先要做的就是对风险进行管理。在时间方面,我们要做好风险的事前、事中、事后的管理;在主体方面,我们要从政府、机构投资者、风险市场等层面做好对风险的把控。同时,采取相关的风险管理配套措施,保证养老金投资的安全性。通过多方向、多角度、多层次的努力,希望在养老金投入资本市场之后形成养老金与资本市场共赢的局面。
【学位授予单位】:广西大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F842.67;F832.51

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