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《四川大学》 2003年
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中国国债问题研究

曾军  
【摘要】: 国债问题一直是一个很重要的经济问题。特别是1998年我国实施以增发国债为主要内容的积极财政政策以来,我国的国债状况已经发生了很大的变化,不仅国债发行规模屡创新高,而且国债发行的品种、期限结构也出现了多样化的趋势;国债二级市场进一步发展,可流通规模恢复并持续增加,投资主体呈现出多元化特征。作为宏观经济调控的重要手段,国债的政策效应也越来越为人们所重视。国债实践的发展提出了许多亟待研究的课题。尽管在国债理论方面国内外已经有了不少研究成果,但仍有进一步研究的必要。因为从总体上看,我国的国债运作实践仍然是不充分的,随着国债运作实践的进一步深入,我们对国债的认识也会有一个深化的过程。更为重要的是,虽然国债运行中存在的一些问题正在得以不断解决,但新的问题又在大量涌现;同时,一些根深蒂固的问题,还将以新的表现形式呈现出来。正是在上述背景下,笔者将国债问题作为研究题目,并在已有研究成果的基础上对一些重大问题作重新思考,其理论作用和现实意义是不言而喻的。 为了准确把握和透彻分析国债问题,论文在回顾和梳理我国国债实践和国债理论发展的基础上,以拓宽举债空间、实现国债政策的可持续性为主线,循着国债运行的轨迹,对国债从发行、使用、流通到偿还的整个循环进行了考察,并重点探讨了国债规模和国债政策的可持续性问题。论文力求坚持以马克思主义经济理论为指导,在充分吸收国内外已有研究成果的基础上,运用规范分析和实证分析方法,多角度、多层面地研究国债问题。 论文首先考察了国债的发行环节,研究了包括国债发行价格的确定、发行方式选择和发行结构的设计等问题。笔者通过对影响国债发行价格因素的分析和我国国债价格形成机制的历史考察,从供求关系的角度提出了在坚持市场化的前提下,消除垄断、扩大需求、促进竞争的完善我国国债价格形成机制的思 四川大学博士学位论文 路。在发行方式的研究中,通过对目前各国几种国债发行方式的特征、发行成 本和发行效率等方面的比较研究,在回顾和分析我国国债发行方式历史沿革的 基础上,提出了进一步完善我国国债招标制度的措施。由于国债发行结构对国 债流通、偿还和使用进而对国债政策可持续性的影响,笔者还重点分析了我国 国债发行的品种结构、期限结构和持有人结构,并根据现阶段我国的实际情况, 提出了国债发行应当实现品种多样化、期限均衡化和持有人结构多元化的设计 思路。 在国债流通环节,笔者主要研究了国债流通市场和国债衍生工具市场。国 债流通作为国债发行的延续,它与国债发行相辅相成、缺一不可。为此,笔者 通过分析我国国债流通市场发展的历史进程,指出了我国国债市场存在的主要 问题,从提高市场效率的角度,提出了进一步发展和完善我国国债流通市场的 措施。目前,国债衍生工具市场的发展,已经成为当今世界证券市场发展的重 要推动力量,也是衡量一个国家或地区证券市场发达程度的重要标志之一‘因 此,笔者还对国债回购市场、国债期货市场和国债期权市场等国债衍生工具市 场进行了研究,提出了积极发展国债衍生工具市场的政策建议和防范国债衍生 工具风险的措施。由于做市商制度和净价交易制度是提高市场流动性的核心制 度,笔者分析了做市商制度的运作机理及其风险,研究了实施净价交易制度的 意义,提出了我国银行间债券市场从双边报价商到做市商的过渡的设想和改进 净价交易制度的措施。最后,阐述了国债市场加强政府监管的必要性,论述了 国债市场监管工具及其选择原则,提出了完善我国国债市场监管体系的思路。 在国债偿还环节,一笔者在梳理西方学者国债偿还理论的基础上,对国债偿 还的方式和来源进行了比较分析,回顾了50年代以来国债偿还的历史,分析了 国债偿还的特点,提出了实施国债的调换政策、采用多种还本付息方式、完善 偿债基金和将国债利息支出列入经常性财政支出等改进我国国债偿还工作的若 干思路。根据我国目前国债规模日益扩大的实际,论文还重点就我国中长期的 偿债能力进行了分析,提出了应从静态和动态两个角度考察财政偿债能力的观 点,并结合我国近几年的国债实践,从财政自身相对偿债能力和财政宏观偿债 能力两方面对我国中长期的偿债能力进行了实证研究,得出了只要财政收入增 长率和经济增长率能够以一定幅度超过债务利率,就可以从动态上保证财政的 偿债能力的结论。 目川大学博士学位论文 在国债资金使用环节,笔者首先提出了国债资金的使用原则和效益评价指 标,…而后对释偏阳年烯别‘998年布娜橇胆嘛旅琳弃的国雄资摊用伸 挑枷行了实还两杨,总带了级五年来国稼实践的经羚,、惜出了国债漪衰使用中 存在的问且,研摊提出了扒项目选项到项目用体资牵管理的一系列政策猜旅. 同种. 针对闻煎腻 规堆式入手,在 薪放即雄挤脚熟凛问私嘛甲俩挤脚教本晌内捅及沸嵘 西方级济学理论的基础上,从资金、利率角度和使用领域、 效果角度考察了我国国债的挤出效应,结论是:我国国债的挤出效应不明显, 在某些方面甚至存在挤
【学位授予单位】:四川大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F812.5

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 王巍;新形势下我国国债风险的实证分析[D];天津财经大学;2011年
2 贾敏;1998-2004年我国国债政策拉动国内需求效果分析[D];中国政法大学;2007年
3 刘璐;实体企业参与衍生交易风险管理策略研究[D];大连海事大学;2010年
4 张静;红色旅游景区基础设施专项资金(国债)投资综合效益分析[D];南昌大学;2010年
5 余盛昌;我国债券市场的绩效评价及优化研究[D];江西财经大学;2013年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
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【共引文献】
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中国重要会议论文全文数据库 前10条
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7 丁华;;战略性新兴产业的理论基础与研究现状[A];第七届中国科技政策与管理学术年会论文集[C];2011年
8 孙玉栋;谭云;;国债规模对通货膨胀的作用机制[A];第二届中国公共预算研究全国学术研讨会论文集[C];2008年
9 张曙光;;资源要素租金与国有企业改革——兼论重建“全民所有制”[A];“市场化三十年”论坛论文汇编(第二辑)[C];2008年
10 黄少安;韦倩;;合作与经济增长[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 高伟;海洋空间资源性资产产权效率研究[D];中国海洋大学;2010年
2 温美平;中国共产党金融思想研究[D];华东师范大学;2011年
3 顾远飞;市场化环境下的大学运行逻辑研究[D];华中科技大学;2010年
4 张伟;经济福利测度:理论分析与中国经验研究[D];华中科技大学;2010年
5 尚海涛;陕西省地方财政风险实证研究[D];西北大学;2010年
6 王贵荣;新疆奶业结构、行为与绩效研究[D];新疆农业大学;2010年
7 王玉冬;高新技术企业资金运营模式与机制研究[D];哈尔滨理工大学;2010年
8 袁日新;经营者集中救济研究[D];辽宁大学;2010年
9 郁方;中国银行业垄断与规制研究[D];华南理工大学;2010年
10 刘茜;公共物品供给机制与政府定位研究[D];南开大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 阮晓毅;我国柑橘产业化中的法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
2 邵江婷;基于社区发展的我国农业生态补偿法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
3 吴薇;鄱阳湖区域水资源可持续发展法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
4 张磊;我国水产品质量安全监管法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
5 王朋良;基于渔民视角的相互制渔业保险模式研究[D];华中农业大学;2010年
6 游振华;种子产业链企业合作绩效影响因素实证研究[D];华中农业大学;2010年
7 肖彦梅;煤炭企业跨区域扩张能力评价与决策方法研究[D];山东科技大学;2010年
8 张晋华;我国中小民营企业资本运营模式研究[D];山东科技大学;2010年
9 王艳;政府在群众性体育赛事中的角色定位研究[D];上海体育学院;2010年
10 张磊;基于突变级数法的企业成长性评价实证研究[D];长春理工大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 林兆木;关于扩大内需的研究[J];北京大学学报(哲学社会科学版);1999年05期
2 赵北亭,于鸿君;我国资本市场与经济增长关系的实证分析[J];北京大学学报(哲学社会科学版);2001年05期
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4 甘志斌,游小列;当代金融衍生产品的发展及在我国的应用[J];商业研究;2005年16期
5 高长春;金晶;;我国居民消费率偏低的经济学探析[J];商业研究;2006年20期
6 范碧云;党铮;高畅;;关于金融衍生工具在中国的发展分析[J];才智;2009年01期
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中国重要报纸全文数据库 前10条
1 高舜礼;[N];中国旅游报;2002年
2 潘碧秀;[N];中国旅游报;2003年
3 林挺;[N];中国旅游报;2004年
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5 李萌;[N];中国旅游报;2004年
6 王群;[N];中国旅游报;2004年
7 冷新宇;[N];中国旅游报;2004年
8 闫兴亚 张英明;[N];中国旅游报;2004年
9 赵垒;[N];中国旅游报;2005年
10 ;[N];人民日报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 彭志远;国债的宏观经济效应及政策研究[D];四川大学;2002年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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10 简婷;金融衍生工具及其风险管理研究[D];北京交通大学;2006年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 马静;;我国国债经济增长效应的实证分析[J];赤峰学院学报(自然科学版);2013年11期
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 罗斌;企业在金融衍生品交易中的操作风险研究[D];北京交通大学;2011年
2 易祥松;我国国债的经济增长效应实证研究[D];北京工商大学;2010年
3 汪露;1998-2007年我国国债政策拉动内需的实证分析[D];西南财经大学;2010年
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7 李静茹;航运企业参与运价衍生品市场策略研究[D];大连海事大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前8条
1 郭庆旺,赵志耘;论我国财政赤字的拉动效应[J];财贸经济;1999年06期
2 马拴友;中国公共资本与私人部门经济增长的实证分析[J];经济科学;2000年06期
3 王燕梅;东西部地区发展差距的制度因素分析[J];经济科学;2001年03期
4 边曦;试论积极的财政政策[J];经济问题探索;1999年11期
5 ;投资、周期波动与制度性紧缩效应——当前中国宏观经济分析[J];经济研究;1999年03期
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7 戴园晨;“投资乘数失灵”带来的困惑与思索[J];经济研究;1999年08期
8 韩凤芹;;充分发挥国债政策的宏观调控职能[J];中国财政;2000年04期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 胡海平;国债发行:财政政策和货币政策协调机制的两难选择[J];河南金融管理干部学院学报;1998年06期
2 焦艳玲;关于国债发行的理性思考[J];河南金融管理干部学院学报;1999年05期
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5 吕淑华;从我国国债发行的状况引发的思考[J];港澳经济;1998年01期
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8 弓锋涛,段友民;县及县以下地区国债销售如何“热”起来[J];西安金融;1997年07期
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10 尹华荣,讷文洁;论国债发行方式[J];决策探索;1996年12期
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3 杨大楷;;企业债券利率环境的实证分析[A];投资经济专业专题研讨会论文集[C];2005年
4 庞洪梅;;改革开放三十年我国债券市场的发展历程[A];投资建设三十年回顾——投资专业论文集(4)[C];2008年
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7 丁益;;中国保险资产管理——未来的路有多远[A];经济发展与社会和谐:保险与社会保障的角色——北大CCISSR论坛文集·2004[C];2004年
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10 陈鹏;郭斌;;宏观经济环境因素和中国企业债券市场关系的实证研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 秦宏;4000亿余国债下半年“出笼”[N];中华工商时报;2005年
2 本报首席记者 崔晓农;谁烧开了“国债销售”这锅水?[N];山西经济日报;2005年
3 孙玉栋;国债发行还有多大空间[N];中华工商时报;2004年
4 韩晓光;长债风险犹存[N];证券日报;2003年
5 国家开发银行市场与产业分析局局长 王大用;关于国债几个问题的探讨[N];新华每日电讯;2001年
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7 郭茹;加息浇不灭市场热情7年期新债火热登场[N];第一财经日报;2006年
8 赵武令;从近期国债发行看市场的取舍[N];金融时报;2000年
9 财政部国库司副司长 周成跃;加快创新步伐 稳步发展债市[N];金融时报;2005年
10 本报记者 孙雷 实习记者 徐晓博;财政部放松:百亿国债提前赎回[N];21世纪经济报道;2004年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 曾军;中国国债问题研究[D];四川大学;2003年
2 徐晓慧;中国国债宏观经济效应研究[D];吉林大学;2004年
3 钟兴文;积极财政政策下的中国政府债务管理研究[D];浙江大学;2001年
4 周军民;中国国债风险与绩效的研究[D];浙江大学;2001年
5 彭志远;国债的宏观经济效应及政策研究[D];四川大学;2002年
6 吴宇;战后日本国债的经济分析[D];吉林大学;2005年
7 吴国权;通货紧缩时期我国国债政策经济效应及边界研究[D];浙江大学;2003年
8 廖常勇;清后期国债的财政制度效应研究[D];西南财经大学;2007年
9 徐林;我国股市与债市(国债)相关性研究[D];西南财经大学;2006年
10 蒋泽云;中国国债市场效率问题研究[D];华东师范大学;2006年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 贾蔚;中国国债发行管理研究[D];北京工业大学;2003年
2 刘军民;国债经济效应与宏观调控研究[D];江西财经大学;2001年
3 韩选利;我国国债的经济效应分析[D];天津财经学院;2004年
4 龙昱;中国国债市场结构分析及发展建议[D];对外经济贸易大学;2002年
5 陈蕊;试析我国国债的适度规模[D];华侨大学;2003年
6 张中庆;我国国债对经济的宏观调控功能研究[D];西南财经大学;2000年
7 陈交辉;国债经济效应分析[D];湘潭大学;2001年
8 徐可;对我国当前国债政策的分析[D];河南大学;2002年
9 白晶;日本国债和中国国债的规模研究[D];河北大学;2000年
10 邢大伟;我国国债的适度规模及其控制的实证研究[D];苏州大学;2003年
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