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《四川大学》 2003年
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四川移动以价值为核心的投资管理研究

熊蛟  
【摘要】: 四川移动通信有限责任公司(以下简称“四川移动”)成立于1999年,并于2002年7月成为中国移动香港集团的重要成员企业,公司上市后面临着资本市场和产业市场竞争的双重压力:资本市场要求公司为股东创造更多的价值,并以股东价值为评估标准。产业市场面临着竞争对手(中国联通公司)的竞争。而且通信产业属于资本密集型产业,其发展需要大量的资本助推。在双重压力下四川移动应该坚持何种的企业发展目标,它的投资管理应以何种理念为指导是四川移动决策层面临的重要课题。笔者试图以企业价值最大化为发展目标,以价值为核心的投资管理研究来给出问题的回答。 以企业价值为核心的管理强调在各个层面上都能做出有利于增加企业价值的决策,从而要求上至决策层下至一线员工都能树立创造价值的概念,并能深刻理解影响企业价值的关键性变量,将价值最大化战略转化为具体的长期和短期目标,以期在组织内部贯彻企业的愿景和目标。 固定资产投资管理作为现代企业的一项重要的管理内容直接体现着公司的价值创造活动和公司的战略意图。其基本目标是通过资本即社会资源的有效配置,完成公司的发展战略意图和企业价值的实现。现代企业横跨产业市场和资本市场,市场竞争的压力和股东对投资回报的期待,不仅要求企业的投资活动以盈利性为目的,而且要求以提升企业价值、保证企业的持续发展为长远目标,这就要求企业投资管理必须以企业价值为核心,财务目标从追求利润最大化转变为企业价值最大化。 本文从现代企业的基本目标出发循序渐进,探讨为什么企业固定资产投资 管理以企业价值为核心,并从企业价值提升的主要途径入手,分析在固定资产 投资管理过程中,如何贯穿以价值为核心的理念,然后从管理实践角度研究了 固定资产投资管理所关注的几个核心问题,最后本文以四川移动的固定资产投 资管理实践为案例,剖析了现代企业固定资产投资管理模式,以期给出更为清 晰的管理借鉴。文章将回答在投资管理过程中如何以价值为核心,更好地解决 竞争与效益、长期利益与短期利益、整体利益与局部利益的矛盾,在为股东创 造财富的同时实现企业价值最大化,保证企业的可持续发展。
【学位授予单位】:四川大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F626

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