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《四川大学》 2005年
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上市公司配股融资与绩效变化研究

高沁  
【摘要】:回顾我国企业的发展历史及其再融资的历程,我们可以看到配股再融资不啻是一种成本低廉、易于实现的再融资方式。但种种迹象表明:很多上市公司配股之前业绩优良,配股之后业绩却普遍下滑。上市公司为了获取配股资格,往往采用多种手段进行盈余操纵,一方面利用投资者和上市公司之间的信息不对称,从股票市场募集大量资金,另一方面上市公司内部又存在大量资金闲置,募集资金被个别大股东占用或通过不公平关联交易占有,许多上市公司已经变得有名无实。 本文从我国上市公司在配股过程中对其净资产收益率的包装入手,通过对上市公司在配股政策变化前后净资产收益率变化情况的统计分析,试图说明上市公司为了获取配股资格存在盈利管理倾向。然后对上市公司配股前后经营业绩的变动趋势进行统计检验,从中寻求业绩普遍逐年下滑的原因,并提出相关建议和应对措施。 全文采用了历史分析、实证分析与个案分析相结合的方法,从五个部分对主题进行论述、分析和说明:第一部分提出本文研究的问题,回顾我国企业融资、再融资渠道的演变过程,我国上市公司配股政策的推进历程,并阐释本文所选择的公司绩效度量指标,为下文提供一个平台。第二部分对公司融资以后绩效表现的文献以及我国上市公司配股问题的有关研究进行归纳回顾,提出本文的研究思路。第三部分以1999年这个颁布新配股政策的年份为时间点,以深圳A股上市公司为研究总体,对“符合配股条件的公司是否选择配股、1999年配股政策变化后,公司是否有操纵利润以保留配股资格”进行实证分析,得出相关结论。第四部分以深市A股上市公司为研究总体,对上市公司配股后绩效变化情况进行了实证分析。第五部分提出应对公司配股后经营业绩下滑的相关措施:修订监管当局对证券市场的干预方式、强化监管者的监管职能、健全证
【学位授予单位】:四川大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2005
【分类号】:F275

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 李贺敏;我国上市公司再融资方式及其业绩研究[D];南京财经大学;2006年
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【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【共引文献】
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【同被引文献】
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【二级引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
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【二级参考文献】
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【相似文献】
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3 ;将上市公司再融资规划写入年报[N];南方日报;2008年
4 本报记者  李剑锋;需求快速释放 再融资“急行军”[N];上海证券报;2006年
5 本报记者 王璐;上市公司再融资规划应写入年报[N];上海证券报;2008年
6 中国社会科学院金融研究所研究员 本期专家 易宪容;“再融资”成祸源的背后[N];上海金融报;2008年
7 陶盈舟;地产上市公司逆市再融资[N];中国建设报;2008年
8 商报记者  周科竞;2000亿配股虎视眈眈 圈钱潮即将重现[N];北京现代商报;2006年
9 十一届全国政协委员中国光大集团董事长 唐双宁;上市公司再融资要把握好“火候”[N];江苏经济报;2008年
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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4 何旭;上市公司股权结构与经营绩效研究[D];东北林业大学;2003年
5 李绪富;我国上市公司重塑研究[D];复旦大学;2003年
6 吴琳芳;中国上市公司会计信息披露研究[D];西北农林科技大学;2004年
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8 李丹;我国上市公司发展规模的实证研究[D];华中科技大学;2004年
9 李清;我国上市公司盈余管理的理论与实证研究[D];武汉理工大学;2008年
10 杜晓宇;中国上市公司高管变更期间业绩预告披露行为研究[D];吉林大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 高沁;上市公司配股融资与绩效变化研究[D];四川大学;2005年
2 李胜南;我国上市公司配股后业绩变化的实证研究[D];合肥工业大学;2008年
3 张轶;上市公司配股融资对绩效的影响研究[D];西安建筑科技大学;2009年
4 陈薇;我国A股上市公司配股行为对企业绩效的影响[D];南京农业大学;2008年
5 王晓龙;发展我国可转换债券研究[D];湘潭大学;2005年
6 王洪玲;基于上市公司绩效的配股资格线效用分析[D];新疆财经大学;2007年
7 张云建;我国上市公司增发新股再融资与公司经营绩效实证研究[D];华东师范大学;2007年
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9 刘宇;上市公司再融资募集资金投向变更行为研究[D];湖南大学;2009年
10 黄袁逸;上市公司股权结构优化需求与再融资市场萎缩悖论研究[D];天津大学;2005年
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