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《重庆大学》 2011年
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资产证券化及其在我国房地产领域的应用研究

孙巧  
【摘要】:资产证券化是近40多年来国际金融领域最重要的金融创新工具之一,日益成为当前资本市场上重要的融资方式。国外的发展已经相当成熟,有丰富的经验值得借鉴。我国自2005年开展信贷资产证券化的试点工作以来,在银行信贷资产证券化方面获得了相当的经验,但受次贷金融危机的风险忧患影响,这一金融创新的发展一直停滞不前。而且,资产证券化在我国其他领域的应用也几乎处于空白状况。 近年来我国房地产业高速发展,房地产业已经成为我国国民经济的支柱产业,在国民经济发展中起着举足轻重的作用。随着房地产市场不断的发展和房价的持续上升,与房地产密切相关的金融行业也成为关注的焦点。我国房地产业对银行信贷依赖强,房地产企业融资渠道单一。房地产市场的风险通过房地产开发贷款和个人住房抵押贷款传递到金融系统。在我国目前房地产呈现泡沫和流动性过剩的形势下,急需解决房地产企业的融资方式创新和缓解房地产行业给银行的信贷资金压力,资产证券化能够解决我国目前面临的这些问题。 本文主要研究资产证券化在我国房地产领域的应用,从资产证券化的基本理论着手分析现金流原理、破产隔离原理、信用增级原理等,比较国外资产证券化的发展的经验以及对我国借鉴意义,总结我国目前资产证券化的发展情况及法规监管状况,在此基础上分析资产证券化在我国房地产领域应用的可行性和必要性,提出了适合在我国房地产领域应用资产证券化的三种形式。同时,针对目前我国房地产呈现泡沫和流动性过剩等市场环境下,分析了我国房地产资产证券化面临的特殊风险。本文创新性的将资产证券化理论应用于我国房地产领域,丰富了我国房地产企业的融资来源,也缓解了银行的贷款压力,为我国的房地产市场和金融市场的健康稳定发展提供了一种思路。
【学位授予单位】:重庆大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2011
【分类号】:F832.51;F293.3

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