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《重庆大学》 2003年
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中国上市公司治理结构对公司行为及绩效的影响研究

万有华  
【摘要】: 建立规范而有成效的公司治理结构一直是国企真正建立现代企业制度的关键。目前,我国正在进行以建立现代企业制度为核心的公司化改革。希望通过改革,达到明晰产权、政企分开、政资分开、健全约束、监督机制和激励体制、完善公司治理结构,从而规范公司行为,提高公司绩效。实际情况是不是这样呢?上市公司作为我国企业的领头羊,具有一定的代表性,所以本文选取上市公司作为样本,对其公司治理结构与公司行为、绩效进行实证研究。 本文首先就上市公司治理结构对公司行为、绩效的影响进行理论分析,然后在此基础上,利用计量经济学的实证分析方法,建立多元回归模型,利用此模型来检验上市公司治理结构对公司资本品投资、研发投资、公司绩效的影响;同时,从投资的融资约束方面,采用Vogt(1994)所建立的模型来验证我国上市公司管理机会主义假设。公司治理结构对公司违规行为的影响研究本文采用分组的方法,运用独立样本的T检验方法来研究。其主要工作和结论是: (1) 上市公司治理结构对资本品投资的影响实证结果是:国有股比例、流通股比例、股权集中度对公司资本品投资有显著性正面影响,而其它治理结构因素对此却没有制约作用。 (2) 上市公司治理结构对研发投资的影响实证结果是:所有治理结构因素对公司研发投资都没有显著性影响,根据行业分组情况下也是如此。 (3) 利用Vogt(1994)所建立的模型验证了我国上市公司存在着管理机会主义行为。 (4) 上市公司治理结构对公司违规行为的影响研究结果是:根据违规与否分组的检验表明:公司治理结构对公司违规行为没有显著性的影响和制约作用。根据违规次数进行分组的检验表明:国有股比例、股权集中度对公司违规行为具有显著性的正面影响作用,而其它治理因素对公司违规行为都没有显著性的影响。 (5) 对公司绩效的实证分析表明:国有股比例与公司绩效呈显著性∩型曲线关系:法人股比例、流通股比例与公司绩效成呈显著性U型曲线关系,而其它治理结构因素对公司绩效没有表现出显著性的影响作用。 从实证分析可知,我国上市公司治理结构与公司行为、绩效之间还没有建立起有机的联系。因此,本文最后根据实证分析的基本结论,探索了完善我国上市 WP=5 公司治理结构的建议,以期完善我国上市公司的治理结构,规范公司行为,提高公司绩效。
【学位授予单位】:重庆大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F276.6

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
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【参考文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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【同被引文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前6条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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中国硕士学位论文全文数据库 前6条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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4 罗毅博;企业人力资源管理中的绩效管理研究[D];西北大学;2003年
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