收藏本站
《重庆大学》 2003年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

公司治理与企业绩效:理论与实证研究

宋增基  
【摘要】: 二十世纪八十年代中期,美国公司竞争力的下降、并购浪潮、转轨经济、大型公司重组等问题的出现导致了公司治理问题的兴起。概括的讲,二十多年来,西方大部分学者的研究成果主要集中在源于古典的“两权分离”所引发的所有者和管理者的冲突问题上,主要研究内容涉及公司所有权结构、公司接管、管理者报酬等方面。近二三年来,西方许多学者又把研究的兴趣集中在分析上市公司中的“内部人控制”及控股股东与小股东之间的利益冲突等方面。 虽然中国上市公司发展的历史才十年多一点,但却取得了引人注目的成就。由于中国把建立现代企业制度作为大中型国有企业改革的重点,把上市公司作为建立现代企业制度的突破口,所以上市公司一出现,就引起了大量学者关注。中国国内早期的研究成果主要集中在介绍现代公司治理理论及西方各国发展现代公司治理的经验教训及模式比较方面。近年来,随着上市公司大量问题的频繁出现,中国政府有关部门及学者又把主要精力集中在中国上市公司治理的“诊断”与“完善”问题上来。 论文就是在国内外学者对公司治理问题研究成果的基础上,对公司治理的概念及基本功能、公司治理的理论基础及治理机制进行了综合全面的总结,为国内学者进一步研究公司治理问题,建立了分析框架。在比较分析了国外典型的公司治理模式的基础上,对如何构建适合中国国有企业公司治理模式提出了相关建议。同时,以中国上市公司为样本,抓住公司治理机制(包括股权结构、董事会、融资结构、经营者激励)与公司绩效之间关系这一课题,实证分析了中国上市公司存在的亟需解决的问题,为国有企业的改革提供理论与经验证据,具体如下: 股权结构与公司绩效之间的关系一直是一个争论的课题。实证研究并未得出一致的结论,论文以中国上市公司为样本,进行了经验分析。研究发现,股权结构与公司经理层持股比例并不影响公司绩效,从而得出结论:中国股市低效率的根本原因不在于股权结构,国有上市公司问题的关键不在于有无国有股或国有股的高低,而在于给国有股一个正确的定位,解决所有者缺位的病症,其解决之道应从源头入手,尽快实现市场化的运行机制,最终实现所有股票全流通。 董事会是公司治理的重要组成部分。董事会作为一种治理机制以其相关的董事会规模,董事会结构及董事长与总经理二者是否应该分离等因素对公司绩效的影响,通过中国上市公司的有关数据进行了实证分析,结果显示公司董事会规模较小,公司绩效可能较好,随着公司股权结构的改善,也会改善董事会结构,从而促进公司 重庆大学博士学位论文 绩效的提高,而董事长与总经理是否二者合一并不影响公司绩效。根据这些分析得 出结论:中国上市公司董事会治理效率改进和提高的根本途径是要尽快建立完善合 理的股权结构及市场化的人事任免机制。 公司债权的治理作用与公司绩效之间存在着密切的逻辑关系。应将不同制度因 素与一国企业的独有特征作为解释债权治理效用的初始条件。经验分析表明:中国 上市公司的资本结构存在着诸多不合理的特征,债权治理表现出无效性。政府部门 应大力完善债权人行权的制度环境;深化国有商业银行的公司化改革,打造独立的 债权主体;加快发展企业债券市场并加大培育机构投资者的力度;允许银行对企业 进行战略性持股并完善主办银行制度。 论文在介绍国外经营者报酬理论研究成果的基础上,考察了中国上市公司薪酬 的影响因素,发现经理人员持股比例与年薪收入呈显著负相关,且不同的股权性质 对经营者薪酬的结构具有不同的影响,同时实证分析了中国上市公司经营者报酬对 公司绩效的影响,结果显示中国上市公司经营者持股对公司绩效没有显著性影响, 而经营者年薪对公司绩效具有明显的正向作用,并且董事会结构及股东性质对公司 经营者所采用的报酬形式具有不同的影响,最后提出了建立适合中国上市公司实际 情况的经营者报酬体系的一些建议。 论文的最后,对中国国有企业改革历程进行了全面的回顾。指出了国有企业公 司治理存在的问题,并提出了完善国有企业公司治理的对策建议。同时对深入研究 公司治理问题介绍了国内外最新研究动态和研究思路。
【学位授予单位】:重庆大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F270

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 李伶俐;公司治理对企业效率的影响研究[D];西南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 郭杰;公司外部治理机制对企业绩效的影响研究[D];大连理工大学;2011年
2 曹国俊;机构投资者与上市公司治理研究[D];暨南大学;2008年
3 徐璇;家族上市公司治理与绩效研究[D];广东外语外贸大学;2008年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 冯根福,赵健;现代公司治理结构新分析——兼评国内外现代公司治理结构研究的新进展[J];中国工业经济;2002年11期
2 于东智;资本结构、债权治理与公司绩效:一项经验分析[J];中国工业经济;2003年01期
3 田志龙,杨辉,李玉清;我国股份公司治理结构的一些基本特征研究———对我国百家股份公司的实证分析[J];管理世界;1998年02期
4 张红军;中国上市公司股权结构与公司绩效的理论及实证分析[J];经济科学;2000年04期
5 张春霖;存在道德风险的委托代理关系:理论分析及其应用中的问题[J];经济研究;1995年08期
6 陈晓,单鑫;债务融资是否会增加上市企业的融资成本?[J];经济研究;1999年09期
7 孙永祥,黄祖辉;上市公司的股权结构与绩效[J];经济研究;1999年12期
8 魏刚;高级管理层激励与上市公司经营绩效[J];经济研究;2000年03期
9 孙永祥;所有权、融资结构与公司治理机制[J];经济研究;2001年01期
10 张维迎;所有制、治理结构及委托—代理关系———兼评崔之元和周其仁的一些观点[J];经济研究;1996年09期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 郭洪涛;国有股表决权证券化推进经济民主与政治民主[J];阿坝师范高等专科学校学报;2003年04期
2 孙敏;对国有企业建立经理股票期权制度的思考[J];安徽电力职工大学学报;2002年04期
3 余明江;股利政策的一般性模式——一个投资行为模型的应用[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2004年02期
4 王军;;对电力多经企业发展战略的思考[J];安徽电气工程职业技术学院学报;2006年02期
5 李晓玲;破产机制的完善与失业保障制度[J];安徽大学学报;2000年03期
6 韦伟,周耀东;资产专用性、机会主义和合约安排[J];安徽大学学报;2000年05期
7 张本英;评英国“1830年代理论家”[J];安徽大学学报;2003年05期
8 王昌锐;倪娟;;股权结构、董事会特征与盈余管理[J];安徽大学学报(哲学社会科学版);2012年01期
9 赵帮恚;浅论我国公司法人治理结构的优化[J];安徽教育学院学报;2002年04期
10 江满情;;论刘鸿生的同业合并思想及其实践[J];安徽史学;2006年03期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 雷新途;邓启明;;资产专用性、声誉与企业财务契约自我履行:一项实验研究[A];第十一届中国制度经济学年会论文汇编(下)[C];2011年
2 高明华;蔡卫星;曾诚;;股权结构与信息披露质量:来自证券分析师盈余预测特征的证据[A];中国道路:理论与实践——第三届北京中青年社科理论人才“百人工程”学者论坛(2009)论文集[C];2009年
3 郎永清;景莉;;企业性质的再认识[A];黑龙江省生产力学会年会论文集下册[C];2007年
4 温俊彬;;略论可持续的生产与消费方式[A];黑龙江省生产力学会年会论文集下册[C];2007年
5 吴秋兰;;论对自利本能的道德关注——兼评近年道德评价热点事件[A];“第二届中国伦理学青年论坛”暨“首届中国伦理学十大杰出青年学者颁奖大会”论文集[C];2012年
6 罗士龙;;商业银行风险管理分析[A];京津冀城市集群发展与廊坊市域经济定位的延伸研究——第五届环渤海·环首都·京津冀协同发展论坛学术会议论文集[C];2011年
7 尹德洪;;早期的法和经济学思想研究[A];2005年中国法经济学论坛会议论文集[C];2005年
8 谢晓尧;;也论知识产权的冲突与协调——一个外部性的视角[A];2006年度(第四届)中国法经济学论坛会议论文集[C];2006年
9 柯华庆;;法律效率论[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(上)[C];2008年
10 王丽;曾庆久;陈柳钦;;公开上市中的股权结构选择、外部监督与公司治理[A];2008年度(第六届)中国法经济学论坛论文集(下)[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王岩;职业体育联盟的经济分析[D];上海体育学院;2010年
2 夏雪;上市公司关联交易法制演变的研究[D];华东政法大学;2010年
3 江翔宇;公司型基金法律制度研究[D];华东政法大学;2010年
4 高伟;海洋空间资源性资产产权效率研究[D];中国海洋大学;2010年
5 杨晓艳;公司治理与大股东的掏空和支持[D];中国海洋大学;2010年
6 龙耀;国家保障与社会支持:中国高校学生生存路径研究[D];南京大学;2010年
7 彭国华;我国高校理工科博士生科研激励机制研究[D];中国地质大学(北京);2010年
8 顾远飞;市场化环境下的大学运行逻辑研究[D];华中科技大学;2010年
9 张伟;经济福利测度:理论分析与中国经验研究[D];华中科技大学;2010年
10 李静;机构投资者参与公司治理的理论与实证研究[D];华中科技大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 阮晓毅;我国柑橘产业化中的法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
2 邵江婷;基于社区发展的我国农业生态补偿法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
3 吴薇;鄱阳湖区域水资源可持续发展法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
4 张磊;我国水产品质量安全监管法律问题研究[D];华中农业大学;2010年
5 王朋良;基于渔民视角的相互制渔业保险模式研究[D];华中农业大学;2010年
6 游振华;种子产业链企业合作绩效影响因素实证研究[D];华中农业大学;2010年
7 肖彦梅;煤炭企业跨区域扩张能力评价与决策方法研究[D];山东科技大学;2010年
8 张晋华;我国中小民营企业资本运营模式研究[D];山东科技大学;2010年
9 刘洋;我国房地产上市企业综合绩效分析及战略发展方向研究[D];山东科技大学;2010年
10 王艳;政府在群众性体育赛事中的角色定位研究[D];上海体育学院;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 章雁;试论我国机构投资者参与上市公司治理[J];商业研究;2004年23期
2 李竟成;赵守国;;董事会结构与公司治理绩效的实证分析[J];商业研究;2006年17期
3 袁卫,干莹,彭华明;我国上市公司外部治理的功能缺陷及其完善途径[J];重庆大学学报(社会科学版);2002年06期
4 熊鹏;我国家族上市公司股权结构的制度分析[J];财经科学;2003年01期
5 葛家澍,杜兴强;当代财务会计的发展趋势[J];财会通讯;2003年10期
6 石春茂;王永;;对资本市场机构投资者作用的认识[J];财会月刊;2006年20期
7 晏艳阳,刘振坤;股权结构对公司业绩的影响:假定与实证[J];财经理论与实践;2004年02期
8 冯丽霞;企业绩效及其决定因素研究[J];长沙理工大学学报(社会科学版);2004年03期
9 李良智;夏靓;;上市公司管理层薪酬与公司绩效的关系研究——以电子行业为样本[J];当代财经;2006年02期
10 吉林大学中国国有经济研究中心课题组;治理效率:一个深化公司治理的新视角[J];当代经济研究;2002年12期
中国博士学位论文全文数据库 前8条
1 陈仲民;机构投资者与公司治理结构[D];吉林大学;2005年
2 朱健;中国上市公司若干治理机制与公司价值关系研究[D];重庆大学;2005年
3 赵利人;中国证券市场机构投资者研究[D];吉林大学;2005年
4 李增泉;国家控股与公司治理的有效性[D];上海财经大学;2002年
5 李帆;基于战略管理背景下的企业绩效评价研究[D];中国地质大学(北京);2006年
6 罗栋梁;我国机构投资者与上市公司治理的实证研究[D];西南财经大学;2007年
7 邓莉;商业银行在上市企业公司治理中的作用研究[D];重庆大学;2007年
8 许海东;终极控制股东、治理环境与公司技术效率[D];暨南大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 李思平;中国上市公司股权结构与经营绩效相关性的实证研究[D];暨南大学;2003年
2 马宁;机构投资者参与上市公司治理研究[D];山东大学;2005年
3 黄莉;试论中国股票市场机构投资者的培育[D];福建师范大学;2006年
4 雷洋昆;基于机构投资者的公司治理研究[D];中央民族大学;2007年
5 孙文曦;国有上市公司高管激励与企业绩效的实证研究[D];吉林大学;2007年
6 赵渊;股权分置改革对上市公司治理结构影响研究[D];东北财经大学;2006年
7 吴艳艳;股权分置改革与公司治理效率的实证研究[D];暨南大学;2007年
8 王春玲;中国家族上市公司内部治理结构及其绩效的实证研究[D];暨南大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 曹建新;陈志宇;;机构投资者对上市公司内部控制有效性的影响研究[J];财会通讯;2011年18期
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 邓颖;机构持股比例、公司治理与企业绩效研究[D];西南财经大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李格平,黄斌;国家股转让与上市公司治理结构的优化[J];财贸经济;1999年08期
2 冯根福;关于健全和完善我国上市公司治理结构几个关键问题的思考[J];当代经济科学;2001年06期
3 郑红亮,王凤彬;中国公司治理结构改革研究:一个理论综述[J];管理世界;2000年03期
4 杨瑞龙;论国有经济中的多级委托代理关系[J];管理世界;1997年01期
5 费方域;什么是公司治理?[J];上海经济研究;1996年05期
6 郁光华,伏健;股份公司的代理成本和监督机制[J];经济研究;1994年03期
7 翟林瑜;从代理理论看国有企业改革的方向[J];经济研究;1995年02期
8 张维迎,吴有昌 ,马捷;公有制经济中的委托人—代理人关系:理论分析和政策含义[J];经济研究;1995年04期
9 张曙光;控制内部人控制[J];经济研究;1996年06期
10 孙永祥,黄祖辉;上市公司的股权结构与绩效[J];经济研究;1999年12期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李敬;吴婷婷;;上市中小企业公司治理与公司绩效的关系——基于深市中小企业板的研究[J];新会计;2009年08期
2 兰凤云;张丽淑;;国内外公司治理研究最新动态[J];中国市场;2008年27期
3 王淑慧;童宁;周昭;;我国上市公司监事会治理评价实证研究[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2009年04期
4 兰玉杰;韩志勇;;我国高科技上市公司董事会特征与绩效关系的实证研究[J];经济社会体制比较;2007年05期
5 宋良;;股权集中度与公司绩效——以浙江省上市公司为例[J];特区经济;2007年03期
6 范玲;;股权集中度与公司绩效的关系研究——基于钢铁行业的实证分析[J];市场周刊(理论研究);2010年12期
7 孙月静;;公司治理与公司绩效实证研究[J];长春大学学报;2007年07期
8 曹群辉,陈军,王建琼;我国独立董事制度现状及成因解析[J];商场现代化;2005年27期
9 胡乐明;;治理结构对公司绩效和风险影响的理论分析[J];山东社会科学;2006年09期
10 李洪;张德明;;独立董事与公司治理绩效的灰色关联分析[J];经济管理;2006年18期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王雪荣;董威;;中国上市公司机构投资者对公司绩效影响的实证分析新论[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
2 杨雪玲;黄晓鹏;张白;;公司治理与企业竞争力的相关性实证分析[A];中国会计学会财务成本分会2011年年会暨第二十四次理论研讨会论文集[C];2011年
3 ;公司治理与上市公司内部审计[A];石油杯全国上市公司内部审计理论研讨会暨经验交流论文汇编[C];2003年
4 张国萍;范涛;毕进锋;;董事会特征与公司治理有效性研究——基于中国上市公司高管变更的经验证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
5 于潇;;美日公司治理模式差异形成的历史根源及其对我国的启示[A];“深化国有企业改革,振兴东北老工业基地”国有经济长春论坛文集[C];2003年
6 ;内部审计与公司治理之关系研究[A];全国企业改制中的内部审计作用理论研讨暨经验交流论文集[C];2004年
7 马连福;曹春方;;政府干预、公司治理与IPO募集资金投向变更[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
8 李艳峰;;技术手法·管理效能·制度建设——公司治理中的全面预算管理[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
9 ;国有商业银行进行公司治理结构改革的现状与出路[A];治理结构与风险防范会议论文集[C];2004年
10 毕丽君;;基于公司治理环境下的内部审计问题研究[A];吉林省行政管理学会“加强体制机制创新,建设服务型政府”研讨会论文集(《吉林政报》2008·理论专刊)[C];2008年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 易宪容;世界面临着公司治理危机[N];中国经营报;2002年
2 肖复兴;IT技术在公司治理中发挥关键作用[N];人民邮电;2003年
3 水手;上证所编就公司治理评价标准[N];金融时报;2005年
4 周群;国外银行公司治理的借鉴[N];中国经济时报;2003年
5 国务院体改办副主任 李剑阁;全球化、资本市场发展与公司治理[N];中国证券报;2001年
6 本报记者 熊熙玲;从公司治理看跨国经营[N];中国财经报;2004年
7 王选;公司治理发展的新要求[N];中国建材报;2005年
8 国务院发展研究中心副主任、党组书记 陈清泰;国家股东应力推公司治理[N];证券日报;2004年
9 ;公司治理披露:千篇一律价值何在[N];中国旅游报;2002年
10 易兰;公司治理与风险防范[N];经济日报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 宋增基;公司治理与企业绩效:理论与实证研究[D];重庆大学;2003年
2 华锦阳;转型期公司治理与公司绩效的关联:理论与实证研究[D];浙江大学;2002年
3 金鑫;上市公司股权结构与公司治理[D];复旦大学;2003年
4 凌定胜;独立董事特质对公司绩效的有效性研究[D];东华大学;2008年
5 马洪娟;产品市场竞争、公司治理与公司绩效[D];暨南大学;2010年
6 梁彤缨;资本结构、公司治理与公司绩效[D];华南理工大学;2004年
7 熊小舟;我国上市公司大股东控制与公司绩效研究[D];电子科技大学;2009年
8 郭慧;上市公司内部审计治理效应研究[D];暨南大学;2009年
9 徐柔建;所有权与公司治理机制研究[D];复旦大学;2003年
10 邓汉慧;企业核心利益相关者利益要求与利益取向研究[D];华中科技大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 全红坡;资本结构与公司治理研究[D];山东大学;2005年
2 张莉;上市公司独立董事制度和公司绩效关系的实证分析[D];吉林大学;2007年
3 姜焱;股权结构与公司绩效的实证研究[D];浙江大学;2006年
4 吴明娟;我国上市公司债权融资对公司绩效影响的研究[D];重庆大学;2005年
5 谭韵清;上市公司股权结构与公司绩效的理论与实证研究[D];湖南大学;2005年
6 左桃;上市公司股权结构、公司治理与绩效研究[D];西南财经大学;2003年
7 杨佩;我国机构投资者参与上市公司治理研究[D];西安电子科技大学;2009年
8 王小青;股权结构、市场竞争与公司绩效的实证研究[D];西安电子科技大学;2005年
9 王勇;基于公司治理的信息披露质量与公司绩效互动研究[D];山东大学;2009年
10 裴亚坤;我国中小企业上市公司股权结构与公司绩效研究[D];天津财经大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026