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《西南交通大学》 2017年
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内部控制、审计质量与债务融资成本

王慧梅  
【摘要】:债务融资依旧是我国企业主要的外部融资途径,而债务成本是公司管理层在日常的经营决策中考虑的关键性指标,同时为保证企业的资金链健康运转,降低企业债务成本已经成为企业外部融资一大命题。企业债务成本是债务投资人基于企业的经营管理风险和企业会计信息对企业潜在的债务违约风险等因素做出的判断,因此降低企业资金使用成本需要从降低企业经营风险和提供可靠合规会计信息这两个角度出发,而且降低债务成本的具体作用机理值得关注。内部控制和外部审计作为两项重要的公司内外部治理机制,能够反映企业经营风险的高低,同时也是确保财务报告可靠性的重要制度安排。而现有相关研究较少同时从上述公司内外部治理机制两方面进行实证检验,同时,内部控制质量对债务融资成本的作用在不同审计质量水平下也会有所差异。而且我国利率市场化进程不断加快,政府对银行信贷干预降低,从而使拥有贷款利率自主定价权的金融机构更加关注债务人的公司经营风险和相关会计信息状况,也即影响债务融资成本的审计和内控这两个因素的作用程度得到提升。本文以2015年沪深两市A股上市公司为研究对象,使用迪博上市公司内控指数、会计师事务所综合排名和其他财务数据进行内部控制、审计质量与债务融资成本相关关系的研究。首先使用SPSS做描述性统计及Pearson相关性分析;之后分别研究了内部控制对债务融资成本的作用、审计质量对债务融资成本的影响,以及在审计质量水平高低不同分组情况下内部控制对债务融资成本的影响有无差异。最后,本文进一步研究了在产权性质不同的公司中,审计质量与内部控制对债务融资成本的影响差异。以下是本文四个研究结论:1.上市公司内部控制质量越高,其债务融资成本越低;2.审计质量与债务成本的高低显著负向相关;3.内部控制质量对债务成本的作用在外部审计质量水平不高的公司内更为显著;4.在非国有上市公司中,内部控制质量和审计质量水平对债务成本的作用相比较于国有上市公司更为显著。最后提出相关建议。
【学位授予单位】:西南交通大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F275;F832.51;F239.4

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