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《电子科技大学》 2010年
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基于AZ公司价值的股权投资分析

谢瑶  
【摘要】:2009年,在创业板开闸、资金募集爆发式增长、有限合伙人政策开放、产权市场加快发展等多个因素的催生下,引发了一轮人民币基金热潮,私募股权投资行业竞争日趋激烈。在这种情况下,国内私募股权投资行业现状可以用八个字来概括,即“两高两低两多两少”——高风险,高收益;低门槛,低技术含量;资金多,从业者多;项目少,优秀从业者少。所以,拥有优秀的股权投资项目从业人员是私募股权投资机构的最核心的竞争力,而专业能力对私募股权投资机构从业人员来说尤其重要,一个优秀的股权投资从业人员需要具备财务知识、行业知识、管理知识和人际关系四方面的基本要素。 本论文从私募股权投资机构G公司拟投资于视频安防行业成长性企业AZ公司的可行性研究的角度出发,通过对AZ公司进行为期一个月的全面详细的尽职调查,以调查结果为依据,以对AZ公司基本情况、产品与市场、经营业绩等多方面进行分析为基础,应用科学分析方法,采用SWOT模型分析AZ公司内部优劣势和外部环境,评估AZ公司合理的价值,对G公司投资于AZ公司进行方案设计、收益测算以及风险揭示,使我们对股权投资分析及判断过程有一个完整全面的了解。 论文首先对公司经营的基本情况、历史沿革及行业背景等进行基本定性分析,其次通过常规财务比率分析方法对公司的经营业绩和财务政策进行分析评价,然后综合定性及定量分析方法所得到的结果和看法对公司未来的业绩作出全面的、长远的和合理的预测,接着以业绩预测为基础采用现金流折现法和价格倍数法两种方法对AZ公司作出合理的价值评估,从而为投资方案设计以及投资收益预测提供理论依据和有力支撑。最后,通过全面的分析预测得出结论,通过对AZ公司的投资,一方面,可以扶持中关村高科技民营企业构筑国内网络视频安防的行业龙头,在为G公司带来稳定的投资收益的同时,使G公司成功实施“走出去”的战略;另一方面,未来AZ公司股票如能公开发行上市,将更加有力地扩大G公司在行业中的地位及品牌影响力,带来较高的投资收益。
【学位授予单位】:电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F275;F276.6

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