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《电子科技大学》 2002年
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技术创新投资项目实物期权定价

邓光军  
【摘要】: 技术创新项目投资属于风险投资。传统的DCF方法无法把握技术创新在RD的各个阶段中的不确定性,具有同金融期权相似特征的实物期权能够抓住项目中的不确定性,并能够正确评估技术创新项目中所含的灵活性价值,但是实物期权的应用存在着许多的困难。本论文对技术创新投资项目的实物期权定价进行了研究和应用。 第一,在总体上对实物期权的概念和在技术创新投资中的应用进行了阐述和评价,指出了今后研究的方向。 第二,深入分析实物期权应用框架和计算方法,利用Gesk公式、Black-Scholes公式、Carr公式和Margrabe公式对具体的实例进行了计算比较,又采用二项网格法、有限差分方法和蒙特卡罗方法对实例进行了模拟计算。具体的实例分析结论认为,在以后的实际应用中,Copeland和Antikarov提出的求解实物期权的步骤,同时结合易于编程实现的二项网格法和蒙特卡罗模拟方法,具有一定的实用性和可操作性。 第三,按照Copeland和Antikarov的方法和步骤,利用二项网格法,通过编制程序对优立公司的MMDS项目进行了定价。 最后,整理了三个实物期权对技术创新投资项目定价的案例,并对定价方法进行了评述。
【学位授予单位】:电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F062.4

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【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 郑湘明;基于期权博弈理论的企业并购决策研究[D];中南大学;2011年
2 计军恒;基于技术创新的企业价值增长及其评估研究[D];西北农林科技大学;2007年
3 王涌;基于期权博弈的通信企业3G投资策略研究[D];中南大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 陈俊尧;基于实物期权的不良资产定价研究[D];西安理工大学;2007年
2 陆环;基于实物期权价值的长庆局油气田风险作业项目投资决策研究[D];西安理工大学;2008年
3 李欢;实物期权理论在企业并购估值中的应用研究[D];华北电力大学(河北);2009年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 石杰;赵睿;;实物期权研究的回顾[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年01期
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4 胡燕京,马风华;实物期权在R&D项目投资评价中的应用[J];东方论坛(青岛大学学报);2004年04期
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10 江奇华;;实物期权在企业并购中的应用[J];经济管理;2004年17期
中国重要会议论文全文数据库 前2条
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2 唐苹;;复合期权在3G项目投资评价中的应用[A];第九届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 沈焱;基于价值实现的电信创新研究[D];电子科技大学;2010年
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4 朱新财;现代生物技术研发网络的管理问题研究[D];电子科技大学;2011年
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6 郭倩;模糊环境下的期权定价模型及其在高速公路项目中的应用研究[D];天津大学;2011年
7 陈龙;项目投资价值分析创新方法研究[D];厦门大学;2002年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 胡健;海外创业板估值方法在我国的应用研究[D];江西财经大学;2010年
2 李建勤;新三板企业的特征分析及其股权价值评估[D];南京财经大学;2010年
3 孟冲;实物期权方法在钢铁企业并购定价中的应用[D];江西理工大学;2010年
4 陆杭;私募股权基金联合投资的风险评价体系研究[D];东华大学;2010年
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6 赵薇;实物期权在我国房地产项目投资决策中的应用研究[D];东北林业大学;2011年
7 潘运华;长株潭地区二氧化硫排污权交易研究[D];中南大学;2011年
8 刘婕;TD-SCDMA专利价值评估指标体系的研究[D];南京邮电大学;2011年
9 羊豪;实物期权和博弈论在战略投资分析中的应用研究[D];安徽工业大学;2010年
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【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 丛龙辉,刘冰一,丁绍芳;企业并购中的价值评估[J];北方工业大学学报;2001年03期
2 司先秀,黄秀清;后价格战——移动通信竞争的新形式[J];北京邮电大学学报(社会科学版);2004年01期
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5 孙志岩;从智力资本中获取企业价值[J];商业研究;2003年21期
6 李涛;自然资源开发项目的实物期权评价方法[J];成都信息工程学院学报;2002年04期
7 谢赤,张祺;实物期权:一种重要的创新金融工具[J];财经科学;2003年S1期
8 高芳敏,钱水土,盛建平;实物期权在风险投资决策中的应用研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2001年01期
9 郑湘明,秦喜杰;企业并购和目标企业定价研究[J];财经问题研究;2004年01期
10 杜煊君;从博弈论角度分析我国证券市场违规现象[J];财经研究;2000年06期
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 陈龙;项目投资价值分析创新方法研究[D];厦门大学;2002年
2 王昌林;基于公司治理机制的企业技术创新行为研究[D];重庆大学;2004年
3 何川;我国商业银行不良资产价值管理——机理和方法[D];河海大学;2004年
4 韩良;金融不良资产估价问题研究[D];天津大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨碧玲;企业价值的财务经济学研究[D];湖南大学;2001年
2 叶瑛;基于期权理论的投资评价方法研究[D];大连理工大学;2001年
3 唐海洋;企业实物期权理论与方法研究[D];河北工业大学;2002年
4 周赫;现实期权理论及其在投资决策中的应用[D];大连理工大学;2002年
5 朱宇;知识型企业智力资本的识别与测量[D];大连海事大学;2002年
6 肖江月;实物期权理论及其在投资决策中的应用研究[D];湖南大学;2002年
7 杨克;基于实物期权的油气勘探类项目经济评价方法研究[D];浙江大学;2003年
8 张素蓉;企业价值最大化及其实现途径研究[D];天津大学;2004年
9 蒋梅科;企业智力资本研究[D];武汉理工大学;2004年
10 曾颖;实物期权在投资决策中的应用[D];武汉大学;2004年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前4条
1 李娜;马施;于晓红;;上市公司技术创新能力与企业价值关系研究[J];财会通讯;2011年08期
2 左文涛;吴小良;;装备保障系统能力增长模型[J];四川兵工学报;2011年10期
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中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 李娜;基于资源观的技术创新能力与企业价值关系研究[D];吉林大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 肖磊;商业模式在技术资本创造价值中的效应分析[D];中国海洋大学;2010年
2 孙彤;科技创新对盈利能力的影响分析[D];华东交通大学;2011年
3 茆正平;机械设备类制造业上市公司价值影响因素实证研究[D];江苏大学;2011年
4 林丽;河北省畜产品加工业发展现状及对策研究[D];河北农业大学;2012年
5 宋刚;知识产权与上市公司股价的相关性研究[D];北京化工大学;2012年
6 刘栗池;技术创新能力与企业价值的关系研究[D];云南财经大学;2012年
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 傅伶澜;;针对高新技术企业的实物期权识别[J];科技促进发展;2009年12期
2 刘国新,唐振鹏;传统产业技术创新投资决策的实物期权分析[J];武汉理工大学学报(信息与管理工程版);2002年03期
3 王晓萍;徐坤龙;;基于技术创新的高新技术企业成长机会价值评估[J];新西部(下半月);2009年07期
4 杨屹,扈文秀,杨乃定;实物期权定价理论综述及未来研究领域展望[J];数量经济技术经济研究;2004年12期
5 易文;徐渝;陈志刚;;随机环境下技术开发和授权的最优策略[J];运筹与管理;2007年03期
6 扈文秀,刘相芳,尹海员;不可交易标的资产的实物期权定价方法[J];系统工程;2005年02期
7 夏晖,曾勇,唐小我;企业采用新技术的最优时机研究[J];系统工程学报;2004年06期
8 夏晖,曾勇,唐小我;技术创新战略投资的实物期权方法综述[J];管理科学学报;2004年01期
9 李川,邓光军,曾勇;技术创新与增长期权定价[J];运筹与管理;2003年06期
10 何佳,曾勇;技术创新速度对新技术购买行为的影响——两代未来创新的情况[J];管理科学学报;2003年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邓光军;曾勇;;新兴技术的研发投资决策[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2005年
2 吴开;夏鑫;;技术创新对区域经济增长的动力机制[A];2010年(第十届)中国制度经济学年会论文集[C];2010年
3 王勇;周振;;论社会资本对企业技术创新的影响[A];现代工业工程与管理研讨会会议论文集[C];2006年
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5 殷浩;;新产品开发及技术创新的重要性[A];云南省机械工程学会2010年年会论文集[C];2010年
6 殷浩;;新产品开发及技术创新的重要性[A];2010全国机械装备先进制造技术(广州)高峰论坛论文汇编[C];2010年
7 ;抓好技术创新 促进技术进步[A];全国纺织科学技术大会资料交流材料汇编[C];2004年
8 方丽;;企业技术创新与人力资源开发[A];济宁市技术创新与可持续发展论文选编[C];2005年
9 房东升;孔平;丁春红;;企业的“矛”和“盾”——浅谈知识产权与企业技术创新[A];济宁市技术创新与可持续发展论文选编[C];2005年
10 林学明;席斌;米红;;区域创新系统的系统结构研究[A];科学发展观与系统工程——中国系统工程学会第十四届学术年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 主讲人/香港中文大学金融专家 何佳;技术创新·金融创新与投资决策[N];中国信息报;2001年
2 家观 辛文;通信产业如何技术创新[N];中国电子报;2000年
3 孔德涌;从奥运比赛看我国技术创新[N];光明日报;2004年
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5 曾冬菊;美国柔印印前制版协会授予柯达年度技术创新奖[N];中国包装报;2006年
6 本报记者  张木早;企业创新不仅是技术创新[N];中国化工报;2006年
7 中国工程院院士 李京;培育以企业为主体的创新体系[N];广东科技报;2006年
8 一梅;中星微:破译技术创新密码[N];国际商报;2006年
9 张缨;合肥技术创新应当辐射全省[N];江淮时报;2006年
10 本报记者 赵德忠;创新搭起发展平台[N];现代物流报;2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 范世涛;技术创新的制度分析[D];南京农业大学;2001年
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6 王齐;环境管制促进技术创新及产业升级的问题研究[D];山东大学;2005年
7 徐平;中石油集团自主创新机制及能力评价研究[D];哈尔滨工程大学;2009年
8 胡海波;产业自主创新能力及其评价研究[D];江西财经大学;2010年
9 陈粟;企业孵化器与技术创新[D];厦门大学;2006年
10 万勇;区域技术创新与经济增长研究[D];厦门大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 邓光军;技术创新投资项目实物期权定价[D];电子科技大学;2002年
2 于昕;实物期权及其应用问题研究[D];东北财经大学;2003年
3 王小柳;在投资项目时间有限情况下的实物期权[D];中国科学技术大学;2010年
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