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《电子科技大学》 2003年
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EVA指标对债转股企业管理层激励

董云川  
【摘要】: 通过债转股,金融资产管理公司成为企业的股东,按照现代企业制度模式设立起了必要的公司治理结构和组织形式,这一点无疑是对国有大中型企业改革的推进。但如果仅仅是组织形式、公司治理结构的形式上的改变,那么现代公司治理的制衡、激励以及监督机制就不能充分发挥应用,以债转股推动国有企业改革、转换机制的初衷就难以实现。如何使债转股企业内部实行规范的公司治理,真正提高竞争能力和运作效率,防止内部人控制,降低委托代理成本,提高管理层激励,就成为本文讨论的焦点。 对债转股企业来说,解决代理问题的关键使将企业管理者的利益与股东利益统一起来,将企业的“内部人控制”变成股东的“自己人控制”。EVA正是适应这种变化,从股东的角度重新定义企业的利润,同时在处理股东和管理层利益的矛盾中建立了一种保障和扩展股东利益的激励相容机制。 以EVA为基础设计的激励机制为管理层提供了一种类似于股东的收入模式,本文力图通过EVA指标的引入,利用EVA奖金计划来实现对债转股企业管理层的激励,引导管理层从自身利益出发注重企业长远发展,实现企业价值最大化和股东财富最大化。 本文通过分析债转股企业的现状,找出其在管理层激励方面存在 WP=4 的问题,对问题做出了理论分析,并在此基础上提出解决管理层激励的方案。本文虽然对EVA管理体系作了一些理论分析,但是由于EVA管理体系索涉及的公司治理的范围太宽,笔者仅对EVA管理体系中的奖金激励计划作了较详细的探讨
【学位授予单位】:电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F275

【参考文献】
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【共引文献】
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