收藏本站
《电子科技大学》 2007年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

基于高频数据的基金市场长记忆性研究

魏莉娅  
【摘要】: 近年来金融市场高频数据特性研究成为经济金融领域研究的热点。由于高频数据具有在较短时间跨度上仍能取得大量数据的特点,为研究金融市场的某些渐近特性提供了极大的便利。高频数据特性研究中,对长记忆性的研究是一项重要内容。自Hurst从潮汐数据中发现水文时间序列的长记忆性(long memory),Mandelbrot建立了长记忆分析的严格数学基础以来,长记忆研究在包括经济,金融领域在内的自然科学和社会科学领域引起了广泛关注。长记忆性意味着当有事件对收益或波动序列产生冲击时,在较远的滞后阶数上仍有影响。对长记忆性的研究不仅对于分析了解市场结构、衍生品定价及预测等方面具有重要的实践意义,对以往传统的基于短记忆性的实证研究方法也是一个冲击,具有一定的理论价值。在这样的背景下,近年来国内外均出现了较多对于金融市场长记忆性的研究。 国外对长记忆性的研究较为完善,既有基于传统的日间低频数据的研究,也有大量使用高频数据进行日内特性的研究。而国内使用日数据对股票,债券等市场长记忆性的研究较为多见,使用日内高频数据进行研究的从近年来开始涌现。但对于日益成为机构投资重要力量的基金市场长记忆性的研究较少,本文在这方面做了初步的尝试。 本文的主要内容是:绪论部分先对本文的选题背景和意义,以及国内外在这方面的研究现状进行了综述,重点对长记忆性方面的研究情况进行了介绍。 由于实证中发现基金市场日内波动具有较强的日内周期性,表现在日内绝对收益具有较明显的日内“W”型模式,该周期性对长记忆性的研究具有一定的影响,因此,第二章先用FFF回归的方法去掉日内周期性。实证表明FFF回归方法能较好的去掉日内周期性,经过FFF回归去周期后的日内波动序列不再具有明显周期性,并且在图形上可以初步看出其具有长记忆性,为第三章对长记忆性的检验打下了基础。 第三章详细介绍了长记忆性检验的各种方法,在对各种方法进行综合评价对比之后,采用了三种方法—R/S检验,修正R/S方法,GPH方法对日内收益序列,日内波动序列,日内去周期后波动序列进行了长记忆性的检验,并得到了表征长记忆程度的相关参数,同时也得到了日内波动序列具有长记忆性的结论。 在此基础上,第四章对日内波动序列进行了长记忆性的建模研究,主要运用GARCH族长记忆性模型进行建模,并与短记忆模型的实证结果进行了对比,实证表明GARCH族长记忆性模型能较好的对日内波动序列的长记忆性进行建模,在模型选择的相关指标上优于短记忆模型。第五章是总结和展望。
【学位授予单位】:电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2007
【分类号】:F224;F832.51

手机知网App
【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 黄孟辉;中国股票市场交易持续期的分形分析[D];浙江工商大学;2011年
2 王华;时间序列长记忆性实证分析[D];电子科技大学;2009年
3 张磊;中国投资基金市场投资者非理性行为实证研究[D];哈尔滨商业大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 王春峰,张庆翠;中国股市波动性过程中的长期记忆性实证研究[J];系统工程;2004年01期
2 陈梦根;中国股市长期记忆效应的实证研究[J];经济研究;2003年03期
3 姜仁娜,叶俊;沪深两市股票指数的长记忆性[J];清华大学学报(自然科学版);2004年12期
4 史永东;中国证券市场股票收益持久性的经验分析[J];世界经济;2000年11期
5 施红俊,马玉林,陈伟忠;中国股市长记忆性实证研究[J];同济大学学报(自然科学版);2004年03期
6 刘勤,顾岚;股票日内交易数据特征和波幅的分析[J];统计研究;2001年04期
7 李亚静,何跃,朱宏泉;中国股市收益率与波动性长记忆性的实证研究[J];系统工程理论与实践;2003年01期
8 陶利斌,方兆本,潘婉彬;中国股市高频数据中的周期性和长记忆性[J];系统工程理论与实践;2004年06期
9 徐龙炳,陆蓉;R/S分析探索中国股票市场的非线性[J];预测;1999年02期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 顾荣宝;陈霁霞;;基于分形V/S技术的沪深股市长记忆性研究[J];安徽大学学报(自然科学版);2008年03期
2 刘向丽;;中国期货市场高频统计特征分析[J];北京信息科技大学学报(自然科学版);2009年03期
3 杨成义;王大鹏;刘澄;;基于R/S分析的中国股市分形结构的实证研究[J];北京科技大学学报(社会科学版);2009年01期
4 田华;;基于LW估计的中国证券市场长记忆性实证研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2007年03期
5 江红莉;何建敏;庄亚明;张岳峰;;投资组合风险测度——基于FIGARCH-EVT-Copula方法[J];北京理工大学学报(社会科学版);2012年01期
6 时晶晶;李汉东;;深证成指日收益率波动的实证研究[J];北京师范大学学报(自然科学版);2006年06期
7 牛淑珍,黄兴;股票市场──一个复杂的非线性动力系统[J];商业研究;2002年09期
8 吴恒煜,林祥;金融市场的非线性:混沌与分形[J];商业研究;2003年07期
9 李锬;李鹏;齐中英;;农产品期货价格时间序列R/S分析[J];商业研究;2006年05期
10 许林;宋光辉;郭文伟;;基于R/S分析的股市风格分形特征研究[J];商业研究;2011年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 张硕;惠晓峰;;金融时间序列的确定性成分与随机成分的分离[A];第十三届中国管理科学学术年会论文集[C];2011年
2 熊涛;鲍玉昆;胡忠义;;基于SOM和SVMs的股票价格指数多步预测方法[A];信息化、工业化融合与服务创新——第十三届计算机模拟与信息技术学术会议论文集[C];2011年
3 杨庆;秦伟良;钱海荣;;上海股票市场非线性和状态持续性的R/S分析[A];江苏省现场统计研究会第八次学术年会论文集[C];2003年
4 薛凤英;谷艳华;刘喜波;;基于修正的R/S方法对上证指数长期记忆效应的研究[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年
5 ;Risk of long-term memory for USD/EUR and USD/CNY based on semi-parametrical estimation[A];第五届(2010)中国管理学年会——商务智能分会场论文集[C];2010年
6 刘文财;刘豹;张维;;中国股票市场价格噪声的非线性统计检验[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
7 李序颖;;中国出口集装箱运价指数与波罗的海干散货运价指数的实证分析[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年
8 侯建荣;黄培清;;基于小波分析的股票分形时变维数研究[A];2004年中国管理科学学术会议论文集[C];2004年
9 刘秀新;舒华英;;基于R/S分析的通信业务收入波动性研究[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
10 史永东;赵永刚;;中国证券市场非线性特征的实证分析[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 董入芳;开放式基金对股市波动性的影响机理研究[D];辽宁工程技术大学;2010年
2 万九文;国际原油海运运费市场波动特征研究[D];大连海事大学;2010年
3 方媛;中国股市波动问题研究[D];华中科技大学;2010年
4 肖炜麟;具有长记忆性的权证定价方法研究[D];华南理工大学;2010年
5 朱广印;管理者过度自信与企业金融决策的实证研究[D];东北财经大学;2010年
6 王柏杰;资产价格波动与货币政策选择研究[D];西北大学;2011年
7 喻国平;我国开放式股票型基金投资风格识别及漂移风险研究[D];暨南大学;2011年
8 邹香清;货币危机传染与控制研究[D];上海大学;2011年
9 许林;基于分形市场理论的基金投资风格漂移及其风险测度研究[D];华南理工大学;2011年
10 周丹;股价波动物质风险的投资者行为效应研究[D];辽宁大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 金建东;股市风险度及关联性研究---以泸深300与恒生行业综指为例[D];大连理工大学;2010年
2 刘林;基于分形理论的我国开放式基金风险度量和业绩评价研究[D];南京财经大学;2010年
3 冯东方;中国股票市场多重分形特征及羊群行为关系研究[D];南京财经大学;2010年
4 樊葵葵;稳定分布下股指期货的保证金设计[D];浙江大学;2010年
5 苏匡;基于RBF神经网络对中国股票市场的有效性研究[D];武汉理工大学;2010年
6 吴莎莎;沪深300指数的分形分析及在股票价格预测中的应用[D];武汉理工大学;2010年
7 高路;基于分形市场理论的中国证券市场实证分析[D];东北财经大学;2010年
8 张婷婷;国际原油现货价格的预测[D];浙江工商大学;2010年
9 韩亚阵;汇率波动模型构建及其在风险价值测度应用中的研究[D];浙江工商大学;2011年
10 贾彦可;中国股市波动性和风险[D];浙江工商大学;2011年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 胡敏中;论非理性因素的个体发生[J];北京师范大学学报;1993年03期
2 戴志敏,姜宇霏;证券市场异象的行为金融学探讨及对我国的启示[J];商业研究;2003年04期
3 谢淑云,鲍征宇;多重分形方法在金属成矿潜力评价中的应用[J];成都理工大学学报(自然科学版);2004年01期
4 周孝华,宋坤;高频金融时间序列的异象特征分析及应用——基于多重分形谱及其参数的研究[J];财经研究;2005年07期
5 杨胜刚,吴立源;非理性的市场与投资:行为金融理论述评[J];财经理论与实践;2003年01期
6 陈璞;郑术专;;长记忆时间序列的检验方法及对上证指数长记忆性的实证分析[J];当代经理人;2006年01期
7 易鸿;;基于小波分析对信号噪声的处理[J];四川文理学院学报;2008年02期
8 邹辉文;;投资者非理性心理行为的综合效应与股价波动[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2008年01期
9 苏卫东,齐安甜,黄兴;长记忆SV模型的统计性质及其实证分析[J];系统工程;2004年03期
10 郝清民;;中国股市收益率长记忆性R/S非线性分析[J];管理工程学报;2007年02期
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 文晓波;中国证券投资基金投资行为研究[D];同济大学;2005年
2 李晓周;中国证券市场投资者非理性行为研究[D];吉林大学;2006年
3 李道叶;非线性框架下中国股票市场价格收益率特征分析[D];暨南大学;2007年
4 梁风波;我国证券投资基金市场功能与绩效研究[D];吉林大学;2009年
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
1 赵巍;分形分析方法在中国证券市场中的应用研究[D];东南大学;2005年
2 嵇正龙;我国证券投资基金监管有效性研究[D];辽宁大学;2007年
3 赖川波;中国股票市场时变Hurst指数及多重分形分析[D];浙江工商大学;2010年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 冯帆;基于群智能算法的时间序列预测方法研究[D];天津理工大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐龙炳;探讨资本市场有效性的一种有效方法:分形市场分析[J];财经研究;1999年01期
2 闫冀楠,张维;关于上海股市收益分布的实证研究[J];系统工程;1998年01期
3 王春峰,张庆翠,李刚;中国股票市场收益的长期记忆性研究[J];系统工程;2003年01期
4 宋颂兴,金伟根;上海股市市场有效实证研究[J];经济学家;1995年04期
5 俞乔;市场有效、周期异常与股价波动——对上海、深圳股票市场的实证分析[J];经济研究;1994年09期
6 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
7 陈梦根;中国股市长期记忆效应的实证研究[J];经济研究;2003年03期
8 史永东;中国证券市场股票收益持久性的经验分析[J];世界经济;2000年11期
9 伍海华,李道叶,高锐;论证券市场的分形与混沌[J];世界经济;2001年07期
10 薛继锐,顾岚;中国股票市场的日历效应分析[J];数理统计与管理;2000年02期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 赵巍;;基于分整特性视角的我国股市长记忆性识别[J];统计教育;2009年08期
2 姜仁娜,叶俊;沪深两市股票指数的长记忆性[J];清华大学学报(自然科学版);2004年12期
3 余俊;方爱丽;熊文海;;国际股票市场收益的长记忆性比较研究[J];中国管理科学;2008年04期
4 雷鸣;缪柏其;;存款序列的长记忆性的实证研究[J];数理统计与管理;2007年04期
5 唐勇;池云果;;基于已实现波动率的长记忆性分析[J];福州大学学报(哲学社会科学版);2010年05期
6 胡华;;最优长期契约的记忆性和鞅性质[J];甘肃联合大学学报(自然科学版);2007年04期
7 王兴兵,祖东;两类记忆性T细胞的表型、迁移途径及功能的关系[J];国外医学(免疫学分册);2001年05期
8 倪涛洋,黎黎,刘颜,方积乾,关永源;时间序列数据记忆性的判别方法[J];生物数学学报;2003年04期
9 雷鸣;;关于存款序列的长记忆性检验与建模[J];南京财经大学学报;2007年01期
10 赵骞;;中国期铜市场风险预测能力的长记忆性研究[J];市场周刊(理论研究);2007年10期
中国重要会议论文全文数据库 前6条
1 李翠萍;黄成垠;史广耀;蔡莉;肖建宇;;记忆性T淋巴细胞的培养和临床应用[A];中国输血协会第四届输血大会论文集[C];2006年
2 高丰光;Germain J.P.Fernando;刘文军;;Th细胞在记忆性CTL介导的肿瘤保护中作用的研究[A];中国免疫学会第五届全国代表大会暨学术会议论文摘要[C];2006年
3 李慧;曹鸿兴;虞海燕;朱正心;蔡秀华;;天气记忆性与预报技术[A];中国气象学会2007年年会天气预报预警和影响评估技术分会场论文集[C];2007年
4 许友传;;金融时间序列R/S长记忆性检验的有效性[A];第十二届中国管理科学学术年会论文集[C];2010年
5 徐立霞;刘次华;聂高琴;;长记忆模型的Bayes估计及其在汇率波动中的应用[A];中国现场统计研究会第12届学术年会论文集[C];2005年
6 王鹏;吕永健;;基于不同记忆性异方差模型的中国股票市场波动率预测[A];“两型社会”建设与管理创新——第十五届中国管理科学学术年会论文集(上)[C];2013年
中国重要报纸全文数据库 前2条
1 江苏省启东中学 张健华;初中英语教学中的问题及其对策[N];江苏教育报;2010年
2 陈鹏 驿城区顺河二中;教师如何让学生喜欢英语[N];驻马店日报;2010年
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 黄凤文;金融市场波动记忆性、持续性与分形研究[D];天津大学;2002年
2 杜刚;记忆性CD8~+T细胞在同种器官移植急性排斥反应中的作用及机制研究[D];广西医科大学;2014年
3 于栋华;金融市场中的时间变换方法及其应用[D];上海交通大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 曾煜;记忆性空间中的情境化[D];中央美术学院;2014年
2 赵德江;离子通道的记忆性对神经元激发参数的影响[D];湘潭大学;2010年
3 苏烨;中国股市长记忆性实证研究[D];东北财经大学;2007年
4 岳汉奇;汇率收益率及其波动率长记忆性研究[D];湖南大学;2012年
5 石纪信;基于长记忆性的中国股票市场波动行为分析[D];中国科学技术大学;2011年
6 陶熙;中国股市的长记忆性实证分析[D];云南师范大学;2008年
7 魏莉娅;基于高频数据的基金市场长记忆性研究[D];电子科技大学;2007年
8 周润;基于交易数据的长记忆性研究与场景记忆建模[D];国防科学技术大学;2007年
9 袁彩萍;期货市场高频数据的长记忆性研究[D];南京理工大学;2013年
10 武文婕;我国股票收益率的长记忆性分析研究[D];武汉理工大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026