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《电子科技大学》 2009年
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极值理论在风险度量中的应用

姜涛  
【摘要】: 极值理论是次序统计学的一门分支,它主要研究的是极值分布及其特征,尤其是分布的尾部特征。极值理论在自然科学领域、金融保险领域等方面都得到了广泛的应用。在金融保险领域中,极值理论主要用于风险度量。 在金融风险度量中,风险价值VaR(Value-at-Risk)法最受金融界的重视,越来越多的银行及其它金融机构己采用VaR作为一个度量金融风险的重要指标。本文比较详细地介绍了VaR的定义以及VaR的三种传统计算方法,并对三种方法做了详细的比较。由于单纯的VaR方法不满足次可加性,因此它不是一个一致的风险度量工具,因此其他学者又引入了一致的风险度量工具ES的概念,它不但具有VaR的优点,还弥补了VaR的缺陷。 传统的VaR计算方法需要对资产收益的整体分布做出假设,并且未考虑金融数据尤其是损失数据的分布具有厚尾的特性。用极值模型计算VaR,只需对尾部的分布进行拟合,从而减少了假设不够准确而给模型带来的误差,因而使用极值模型求出的风险值更符合实际。 在保险风险度量中,破产概率是综合保费和索赔过程的保险公司稳健性的一个指标,是风险管理的一个有用工具。本文比较详细地介绍了极值理论另一个重要定理,重尾索赔下关于破产概率的等价式定理,通过此定理我们可以比较方便的对破产概率及其相关的量进行计算。 本文比较系统地阐述了已有的极值理论并介绍了极值分布特征,给出了已有的将极值理论用于金融风险价值的计算方法(VaR和ES的估计方法),然后利用上述方法对上证综合指数的数据进行实证分析,并与传统方法得出的结果进行了比较分析,实证结果表明,用极值方法度量金融风险具有更高的准确性。在实证过程中,由于数据间存在弱相关性,并不是完全独立的,因此在实证分析中利用了他人引入的极值指数,实证结果表明,这一方法在一定程度上克服了由于金融数据序列自相关和波动率聚类现象不能满足极值理论假设所造成的估计误差。本文还介绍了一种将极值理论用于计算破产概率中初始保留值的方法。利用极值理论得出的一个已有的重尾索赔下关于破产概率的等价式,用模拟现实的办法得到初始盈余与破产概率的函数关系式,说明了初始盈余越大,破产概率越小。结论与现实情况一致。
【学位授予单位】:电子科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2009
【分类号】:F224;F830

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【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前3条
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2 熊少良;基于谱风险改进模型的我国股市风险实证研究[D];西南财经大学;2011年
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【参考文献】
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【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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3 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年
4 潘玲;项目级桥梁管理系统的开发及其相关的若干问题研究[D];华南理工大学;2011年
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8 李医群;在线第三方支付市场交易效率与风险度量研究[D];东华大学;2011年
9 耿国靖;中国创业板市场风险测度理论与方法研究[D];辽宁大学;2011年
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 姚兵;连续型相依风险模型破产概率研究[D];山东科技大学;2010年
2 樊红元;FPSO外输系统风险分析[D];哈尔滨工程大学;2010年
3 廉文武;基于离散CVaR模型的房地产组合投资风险度量研究[D];大连理工大学;2009年
4 唐钢;基于GARCH模型与混合整数规划的投资组合[D];大连理工大学;2010年
5 齐莹;极值波高极值水位联合设计参数的推算[D];中国海洋大学;2010年
6 许鹏婧;导管架平台设计中的海洋水文气象参数的统计计算[D];中国海洋大学;2010年
7 罗会程;基于VaR金融风险管理模型的比较研究[D];淮北师范大学;2010年
8 樊葵葵;稳定分布下股指期货的保证金设计[D];浙江大学;2010年
9 王华;利率和利息力因素下的风险模型[D];武汉科技大学;2010年
10 汪朋;极值统计方法在风险价值计算中的应用研究[D];昆明理工大学;2008年
【同被引文献】
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中国博士学位论文全文数据库 前5条
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中国硕士学位论文全文数据库 前10条
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8 朱超满;中海“十一五”油轮投资项目风险评估[D];上海海事大学;2007年
9 杜金鑫;VaR风险管理方法在证券市场上的实证研究[D];天津大学;2007年
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【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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5 汪朋;蔡翔云;;改进的阈值模型及其在风险价值中的应用[J];现代商业;2008年36期
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7 秦伟良;徐志勇;邹健;李奇松;;基于两类极值分布的金融风险度量[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2007年02期
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8 陈安平;王传玉;郭红财;;带干扰的相关风险模型下的破产概率[A];第九届中国不确定系统年会、第五届中国智能计算大会、第十三届中国青年信息与管理学者大会论文集[C];2011年
9 李泽慧;沈俊山;朱金霞;;一类风险模型的破产概率估计[A];2003中国现场统计研究会第十一届学术年会论文集(下)[C];2003年
10 戴昌军;胡健伟;孙浩;;基于极值理论的两变量水文分析研究[A];中国水利学会2010学术年会论文集(上册)[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
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4 九鼎德盛 肖玉航;权证 量能机会与风险价值[N];证券日报;2006年
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10 宋加山;基于极值理论的我国商业银行操作风险度量[D];中国科学技术大学;2008年
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1 姜涛;极值理论在风险度量中的应用[D];电子科技大学;2009年
2 宁洪阳;可转换债券的风险价值与极值理论方法研究[D];山东大学;2010年
3 李琳;基于极值理论的风险价值(VaR)研究[D];天津大学;2003年
4 石晶晶;基于极值理论的金融风险度量研究[D];河海大学;2007年
5 杨庆;上海股票市场的分形分析和风险测量模型[D];南京气象学院;2004年
6 张艳;金融市场风险度量的VaR模型改进[D];辽宁大学;2009年
7 唐秋燕;基于极值理论的风险价值(VaR)方法及对沪深300指数的实证分析[D];重庆大学;2009年
8 沈立晓;基于极值理论的VaR及其在上海股票市场的实证分析[D];湖北工业大学;2011年
9 谢瑞;关于风险价值与风险测度几点讨论[D];山东大学;2008年
10 唐晨;基于MCMC极值理论在我国股票市场风险度量中的应用[D];青岛大学;2010年
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