收藏本站
《西南财经大学》 2012年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

美式勒式期权定价研究

邓东雅  
【摘要】:本文主要研究在常数波动率与随机波动率下一维与多维美式勒式期权的定价问题。欧式的勒式期权相当于一个欧式看涨期权和一个欧式看跌期权的组合,而美式的勒式期权由于其提前执行的特性,导致了其价值与最佳实施边界不同于一个美式看涨期权和一个美式看跌期权的组合,并且迄今为止,对美式勒式期权的研究还不充分。由于美式期权可在到期日前任意时刻实施,导致其定价不像欧式期权一样存在一个显式定价公式,因此需要使用数值方法求解。本文使用了叉树方法和最小二乘蒙特卡洛方法计算常数波动率和随机波动率下的一维和多维美式勒式期权,并且给出了其最佳实施边界。 首先,本文阐述了选题背景和意义。美式期权由于其可提前执行的特点,成为金融市场中最活跃的期权交易类型。在美式期权这一类型中涌现了大量的交易品种,如亚式,回望式,蝶式,勒式等。其中美式勒式期权由于还未开始交易,因此相关研究文献比较少。但是美式勒式期权其适合新兴金融市场的特点在未来的应用前景必然十分广泛,欧式的勒式期权(勒式组合)已经成为期权交易者的必备策略之一,美式勒式期权的产品研发上市只是时间的问题。研究美式勒式期权的定价问题,无论在交易市场上还是学术上,都非常有意义。本文希望能够通过研究,丰富对勒式期权的认识,为期权研究做出一些贡献。 其次,本文核心内容可分为三个部分,第一部分为常数波动率下的美式勒式期权的定价研究,第二部分为随机波动率下的美式勒式期权的定价研究,第三部分为多维美式勒式期权的定价研究。 最后,本文给出了结论以及对文章进一步研究的展望。
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F830.9;F224

【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 邓东雅;马敬堂;单悦;;美式勒式期权定价问题研究[J];南方金融;2011年12期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李美蓉;;在风险中性的假设下求证Black-scholes公式[J];合肥师范学院学报;2008年03期
2 李波;;亚式股票期权的定价及其在期股激励中的应用[J];安阳师范学院学报;2008年02期
3 冯德育;;分数布朗运动条件下回望期权的定价研究[J];北方工业大学学报;2009年01期
4 文竹;郑巍山;;我国欧式认购权证的负溢价[J];北方经济;2008年14期
5 郭连红;;用偏微分方程分析期权定价理论[J];赤峰学院学报(自然科学版);2010年03期
6 李立亚;;连续情形下平均执行价格期权的定价公式[J];重庆工学院学报(自然科学版);2007年11期
7 钟坚敏;柴昱洲;孔繁博;汤国斌;秦僖;;美式看跌期权定价问题的有限差分直接法[J];重庆理工大学学报(自然科学);2011年11期
8 郭仪;张昱;;可违约IT外包项目期权定价模型的设计思路[J];中国城市经济;2012年01期
9 张宝剑;陈圣滔;;汇率风险与欧式期权定价的关系[J];长江大学学报(自然科学版)理工卷;2009年01期
10 余星;孙红果;;资产或无值看涨期权的模糊定价[J];长江大学学报(自然科学版);2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前9条
1 彭卫;党耀国;;Black—Scholes期权定价模型的优化[A];江苏省系统工程学会第十一届学术年会论文集[C];2009年
2 刘彬;蔡强;;电力金融市场与发电投资中的实物期权[A];中国企业运筹学学术交流大会论文集[C];2008年
3 李素丽;何穗;;具有时变参数的欧式回望期权的定价[A];第八届中国青年运筹信息管理学者大会论文集[C];2006年
4 徐建强;彭锦;;模糊彩虹期权定价[A];第二届中国智能计算大会论文集[C];2008年
5 孙玉东;董立华;;分数跳-扩散环境下永久美式期权定价模型[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年
6 岑苑君;;美式看涨期权的分析解[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
7 薛红;孙玉东;;分数布朗运动环境下几何平均亚式期权定价模型[A];数学·力学·物理学·高新技术交叉研究进展——2010(13)卷[C];2010年
8 韩丹;杨淑娥;段海艳;;基于实物期权的高新技术企业财务危机成本的估量研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
9 吴恒煜;朱福敏;;GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价[A];第六届(2011)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2011年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 高京广;非线性随机系统的稳定、镇定与优化[D];华南理工大学;2010年
2 陈近;反向抵押贷款风险定价模型的机理研究[D];浙江大学;2011年
3 孙钰;基于奇异摄动理论的马尔可夫机制转换波动模型下的期权定价[D];东华大学;2011年
4 白承彪;基于期权博弈理论的企业投资策略[D];复旦大学;2011年
5 黄文礼;基于分数布朗运动模型的金融衍生品定价[D];浙江大学;2011年
6 李亚琼;扩展的欧式期权定价模型研究[D];湖南大学;2009年
7 蒋平;中国中小企业融资担保制度问题研究[D];西南财经大学;2011年
8 王少俊;房地产公司的资产定价及风险分析研究[D];南京理工大学;2012年
9 郭文旌;M-V最优投资组合选择与最优投资消费决策[D];西安电子科技大学;2003年
10 徐云;具有交易成本的最优投资组合及极限定理[D];新疆大学;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 姜丽丽;重置期权的保险精算法定价[D];山东科技大学;2010年
2 贾莉莉;跳扩散模型下几种奇异期权的保险精算定价研究[D];山东科技大学;2010年
3 沈红梅;有违约风险的期权定价模型研究及其数值计算[D];浙江理工大学;2010年
4 侯晨曦;实物期权在房地产投资决策中的应用研究[D];大连理工大学;2010年
5 江馥莉;随机波动率情形下期权定价问题的数值解法[D];大连理工大学;2010年
6 李佩林;跳—扩散过程下美式期权的傅立叶变换定价[D];湘潭大学;2010年
7 朱福敏;列维过程下欧式期权定价模型实证研究[D];江西财经大学;2010年
8 黄聪;求解美式期权定价问题的两类数值方法[D];广西民族大学;2010年
9 于艳娜;在分数布朗运动环境下期权定价的鞅分析[D];哈尔滨理工大学;2010年
10 谭晶;净现值法与实物期权法相结合的矿业权评估研究[D];昆明理工大学;2009年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴恒煜,陈金贤;基于价格随机波动率的衍生产品期权定价[J];西安交通大学学报;2005年02期
2 易艳春;吴雄韬;;对美式期权定价的蒙特卡洛模拟方法的研究[J];时代金融;2009年07期
3 吴恒煜;吴唤群;;具有价格随机波动率的新型期权定价[J];系统工程;2008年02期
4 徐保震;;蒙特卡罗模拟法在期权定价中的应用[J];中国商界(下半月);2010年05期
5 谢英亮,陈南;一种基于期权定价理论的矿山资产评估简化模型[J];资源科学;2000年01期
6 坚雄飞;易法槐;;分期付款购房模型及其抛物障碍问题[J];数学物理学报;2007年06期
7 马超群,陈牡妙;Black-Scholes期权定价的修正模型[J];数量经济技术经济研究;1999年11期
8 傅强,蒲兴成;完备市场下的期权定价与套期交易策略的选择[J];重庆大学学报(自然科学版);2003年05期
9 李德全,张焱;论企业价值的形成及其测量[J];山东社会科学;2004年12期
10 赵建忠;;亚式期权定价的模拟方法研究[J];上海金融学院学报;2006年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 邓东雅;马敬堂;单悦;;美式勒式期权定价及其应用价值研究[A];第六届(2011)中国管理学年会论文摘要集[C];2011年
2 杨昭军;周本顺;黄立宏;;几何型亚式期权的定价及套期保值策略[A];西部开发与系统工程——中国系统工程学会第12届年会论文集[C];2002年
3 岑苑君;;美式看涨期权的分析解[A];第四届中国智能计算大会论文集[C];2010年
4 孙玉东;董立华;;分数跳-扩散环境下永久美式期权定价模型[A];第三届中国智能计算大会论文集[C];2009年
5 李平;;离散时间不完金融市场中期权定价的效用极大化方法[A];Optimization Method, Econophysics and Risk Management--Proceedings of CCAST (World Laboratory) Workshop[C];2001年
6 夏毕愿;李时银;;几何平均亚式交换期权的定价公式[A];数学·力学·物理学·高新技术研究进展——2006(11)卷——中国数学力学物理学高新技术交叉研究会第11届学术研讨会论文集[C];2006年
7 杨继光;刘海龙;;基于期权的商业银行总体经济资本测度研究[A];第十届中国管理科学学术年会论文集[C];2008年
8 朱玉旭;黄洁纲;徐纪良;;连续交易保值与期权定价[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
9 徐建强;彭锦;;模糊彩虹期权定价[A];第二届中国智能计算大会论文集[C];2008年
10 赵建忠;;亚式期权定价的Monte Carlo模拟方法研究[A];第二届中国CAE工程分析技术年会论文集[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 上海期货交易所发展研究中心 奚炜;期货期权定价与现货期权定价的差异[N];期货日报;2004年
2 上海证券 冯俊;买断式回购催生期权定价新方式[N];证券时报;2004年
3 黄勤;可赎回债券的期权定价判断[N];金融时报;2002年
4 主持人:徐振斌博士;什么是利润期权和利润期权定价[N];中国劳动保障报;2002年
5 本报记者 王淼;期权激励可适用于非上市公司[N];中国改革报;2006年
6 元富证券(香港)上海代表处李刚、赵伯琪;权证及B-S模型定价[N];证券日报;2005年
7 ;香港期权市场的做市商制度[N];期货日报;2006年
8 见习记者  杜志鑫;美证交会拟改变股票期权发行规则[N];证券时报;2006年
9 国泰君安证券股份有限公司新产品开发部课题组;哪种权证避险策略更适合国情[N];中国证券报;2005年
10 赵美;期权定价的4大影响因素[N];财会信报;2005年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王国治;期权定价的路径积分方法研究[D];华南理工大学;2011年
2 李亚琼;扩展的欧式期权定价模型研究[D];湖南大学;2009年
3 苏小囡;不完备市场中的几类期权定价研究[D];华东师范大学;2012年
4 赵金实;引进期权定价三因素的供应链协调机制研究[D];上海交通大学;2008年
5 徐惠芳;期权定价:模型校准、近似解与数值计算[D];复旦大学;2010年
6 孙钰;基于奇异摄动理论的马尔可夫机制转换波动模型下的期权定价[D];东华大学;2011年
7 汪刘根;含有跳违约风险的常弹性方差模型下的期权定价研究[D];浙江大学;2010年
8 米辉;鞅方法和随机控制理论在投资组合和期权定价中的应用[D];中国科学技术大学;2012年
9 陈超;跳-扩散过程的期权定价模型[D];中南大学;2001年
10 王伟;体制转换模型下的期权定价[D];华东师范大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 江馥莉;随机波动率情形下期权定价问题的数值解法[D];大连理工大学;2010年
2 李秀路;期权定价反问题研究[D];中国石油大学;2010年
3 李仕群;混沌理论在期权定价中的应用[D];广州大学;2010年
4 孙善成;发明专利的期权定价研究[D];吉林大学;2010年
5 周静;分期付款回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
6 王世柱;随机利率下的期权定价[D];大连理工大学;2002年
7 赵伟;HJM模型下几种债券期货期权定价[D];新疆大学;2010年
8 刘广应;随机波动率模型的参数估计与期权定价[D];南京理工大学;2004年
9 张凯华;红利服从跳扩散过程条件下的期权定价[D];东华大学;2011年
10 王彪彪;两类不同市场模型下回望期权定价[D];广西师范大学;2010年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026