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《西南财经大学》 2012年
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基于定向增发的利益相关者风险分析

蒋文斌  
【摘要】:定向增发和配股、公开增发、可转债一起构成了上市公司股权再融资的主要手段,尤其是在06年股权分置改革以后,由于定向增发相比于另外三种再融资方式具有发行要求低、程序简单、成本少、时间短等优势,使得定向增发逐渐成为资本市场再融资的主要手段。然而随着定向增发企业的增多,增发过程中出现的各种问题也不断浮现出来,法律制度跟不上市场发展步伐的现象显得尤为明显,完善定向增发机制的问题显得愈发紧迫。 企业定向增发的流行是最近几年资本市场出现的现象,然而伴随着增发企业数量和募资规模急剧增长的是定向增发相关的研究比较滞后,造成定向增发市场乱象丛生。正是在此背景下,笔者希望站在前辈们的研究成果上对定向增发的风险做一个比较全面的分析,以改变过去在风险研究方面的片面性,使得定向增发的各利益相关者能站在不同的角度去看待增发过程中存在的风险,也希望监管部门能对当前存在的问题有所警觉,以不断完善其法律法规,从而促进资本市场的长久健康发展。 本文主要分为以下几个部分: 第一章为导论。主要阐述本论文的写作背景、目的与意义、研究思路及方法、本文的创新等。 第二章为文献综述。主要阐述国内外相关学者在定向增发风险方面的研究成果,并对其相关的研究结果进行归类总结,以便为后面的相关理论综述打下基础。 第三章为定向增发的机制及其现状分析。主要阐述定向增发的概念、作用、优势与不足,以及定向增发在当前国内资本市场运用情况等。 第四章为定向增发的风险分析,本章的主要内容是在前面理论的基础上,对定向增发的风险做出一些创新性研究及总结。主要分为大股东、中小股东、参与定向增发的投资者、管理层以及中介机构。此章也是本文理论的核心部分和创新所在。 第五章为案例分析,主要通过典型案例的选取来分析定向增发过程中各利益相关者存在的风险。前半部分主要是相关案例公司的介绍以及此次定向增发的简介。而后通过站在不同利益相关者的视角对本次定向增发的风险进行分析。本章和第四章—起构成了本论文的核心部分。 第六章为研究结论以及建议,主要是通过前面的阐述和分析来给出论文的研究成果,并针对存在的问题提出个人的建议,以对定向增发机制的完善有所帮助,同时也反思了论文创作过程中的不足。由于作者的水平有限、论文创作时间较短,所以本文在理论概述过程中可能逻辑不够清晰,叙述不够全面;在案例分析过程中可能存在文字分析较多,数据搜集和统计较少,论证不足等问题。
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2012
【分类号】:F832.51

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