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《西南财经大学》 2016年
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中小微企业联保贷款风险研究与控制

胡茜  
【摘要】:在改革开放以来,我国中小微企业不断发展自身业务,规模也越来越壮大,对我国的就业、税收以及经济增长等方面起着至关重要的推动作用,更是对我国GDP等宏观经济指标产生了巨大影响。据相关资料表明,中小微企业对我国GDP的贡献超过了65%,对税收的贡献达到了50%以上,在我国的出口贸易中占据了超过68%的比例,与此同时吸收了我国75%以上的就业。因此中小微企业可谓是推动我国经济向前发展的主要力量。另外,在最近提出的中国经济“新常态”的理念中,想要实现经济的持续增长,中小微企业是不可忽略的主力军。目前中国正努力的从制造业转向服务业,而大量的服务行业都是中小微企业,因此中小微企业在未来发展“新常态”的经济模式下对我国的有质量,有效率的经济增长具有重要的推动作用。然而,中小微企业融资难一直是中国甚至世界亟待解决的一个巨大难题。优序融资理论表明在不对称信息条件和交易成本的存在下,企业选择融资的先后顺序一般为:内源融资、债务融资、权益融资。首先,由于中小微企业的经营规模不大,且自有资金比较缺乏,因此想要通过内源资金进行融资的可能性极小。其次,在债务融资即间接融资方面,一方面因为市场信息不对称的存在,使得大多数融资机构在贷款前都会对借款者进行一定的筛选。大多数融资机构都要求企业提供能够一些有关企业信息等详细的资料,例如,能够表明企业经营能力,财务状况的财务报表、以及增加还款来源的抵押品等。而这些条件对中小微企业来说无疑是苛刻的,原因是大多数中小微企业的规模都比较小,经营模式的规范度也不够,因此缺乏较为标准化的财务报表,再加上中小微企业自有资金的缺乏使得其使用的土地,房屋一般都属于租赁性质,并且固定资产不够多,不足值。这些先天不足的自身条件使得中小微企业被大多数融资机构的贷款门槛拒之门外。另一方面,即使一些较为优质,信誉较好的中小微企业能够提供较为标准化的财务报表或者提供足值的抵押品获得银行贷款,但是相较于其他大型企业而言,银行给予中小微企业的融资成本也是相对偏高的。因此贷款门槛颇高以及融资成本偏高这两方面的原因,使得中小微企业形成了一种贷款不足,贷不了款的局面。最后,目前比较常见的直接融资方式主要有企业发债融资、IPO上市融资以及最近较火热的新三板挂牌交易融资。前两者主要服务的是一些比较优质的大中型企业,其发债条件,IPO上市条件以及融资成本对中小微企业而言都很高,因此中小微企业很难通过以上两种途径进行直接融资。虽然新三板的挂牌交易主要服务对象是处于成长早期的高科技企业,并且现在在新三板挂牌的企业有将近5000家,并且大有增长的势头。看似新三板已成为中小企业直接融资的有力渠道,但实际上,真正在新三板进行交易的企业不足六成,大部分挂牌的企业基本没有成交量,主要是因为新三板目前定位于场外市场,主要采取对机构投资者和既有股东进行增发或配股的方式融资,因此资金的进入量少,但是由于新三板的挂牌门槛较低,使得挂牌交易的企业数量较多,形成一种“饼大馅薄”的现状,这使得中小微企业想要在新三板融资更加困难。总之,中小微企业不管是通过源融资、间接融资还是直接融资的方式,都很难获得所需资金,从而导致中小微企业资金匮乏,极大的限制了其自身的发展。这时联保贷款的适时出现在一定程度上缓解了这种贷款不足的现象,为信用条件先天不足的中小微企业的发展提供了一定融资模式上的支持。联保贷款是由孟加拉国吉大港大学经济学教授穆罕默德·尤努斯提出的,它是指由三户及其以上的工商企业共同组成一个联保小组,小组成员互为彼此承担连带责任。小组作为一个整体通过以小组互为担保的形式向银行申请贷款,再由银行分别向小组各成员发放贷款的一种贷款模式。最初它在孟加拉国央行与政府出资成立的乡村银行取得了巨大成功,不仅使得大多数资助对象因获得贷款而摆脱了贫困,而且其还款率高达98.89%。我国最开始引入联保贷款模式主要是应用于农户联保贷款,但是由于“扶农”这一政策目标深刻的扎根于我国的农户联保贷款模式中,再加之农户之间缺乏有效的监督机制,因此最终农户贷款并没有发展起来。但是将这一模式引入到中小微企业贷款中去,就可以使得中小微企业在向融资机构申请资金支持时,减少其提供标准化财务报表以及足值抵押物的压力。因为在本质上,联保贷款也是一种信用贷款,因此不需要融资企业提供抵押,并且与普通的信用贷款相比对企业的要求更低,只需要各小组成员承担连带责任,降低了中小微企业的融资门槛。然而联保这一贷款模式就本身机制而言仍然存在较大的风险,联保贷款要求联保小组内各个成员互为彼此承担无限连带责任,且联保贷款的小组成员必须由三户及其以上构成,因此为了降低交易成本、监督成本以及方便,大部分企业以及银行都倾向于同一行业,同一集群,或者某产业链的上下游组成一个联保小组。但是这样做得结果使得贷款风险过于集中,若宏观经济下行,使得该行业行情低迷,就容易引发系统性风险。例如,之前的上海钢贸行业多家联保企业被起诉以及浙江联保危机等案例。目前,我国的经济发发展虽然较之以前有显著提高,银行风控体系也相对进步,但是就宏观经济形势本身而言,并没有出现明显的利好信号,经济仍然在下行,这使得联保贷款这一融资模式很可能爆发系统性风险。我想这也是为什么现在各大银行的联保贷款产品基本处于停滞状态的原因。因为经济一旦下行,联保贷款可能出现的风险将不仅仅只是单家企业违约这么简单,它可能产生“多米诺骨牌”效应,使得多家企业,多家银行资金链断裂,面临系统性风险的爆发。因此,本文通过采取对一个实际生活中的联保贷款案例进行深入了解,梳理其在贷款过程中的风险管理,从而提出其风险管理存在的问题以及优越性等,然后通过一个简单的博弈模型对案例中所存在的问题提出相关建议。为了使读者对联保贷款的风险管理有一个更加深入的了解,在此基础上,对案例进行了更深层次的扩展,将更多联保贷款在实际运用中可能出现的风险纳入其中,并且最终提出相应的风险控制管理建议。最后再通过理论与实际相结合,提出相关的政策建议,从而使得联保贷款为我国中小微企业的发展提供融资便利。
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2016
【分类号】:F832.4

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