收藏本站
《西南财经大学》 2003年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

企业财务危机预警分析

邢精平  
【摘要】: (一) 在市场经济条件下,企业自成立之日起就经受着“优胜劣汰,适者生存”的洗礼。在严酷的生存与发展竞争中,效率、创新能力、管理能力等方面处于劣势地位的企业必将被淘汰出局,在竞争中胜出的企业将发展壮大。从社会学的角度来说,企业作为社会有机体的一个细胞,并非是一种永恒的社会存在形式,它也有生命周期。企业破产消亡只不过是社会这个大有机体正常的新陈代谢行为,是一种必然的社会现象。 企业破产将使多方利益人如银行、供货商、投资者、企业员工等经受巨大损失,相关利益人都希望在企业发生严重财务危机前能及时采取措施。企业破产作为一种极端的财务危机,有一个渐进与积累的过程。凭借着直觉与经验,人们假定某些财务指标或财务指标组合能反映企业发生财务危机之征兆。理论界与实务界的工作者都在努力寻找这种反映企业财务状况的恶化的预警指标,以求更好地规避财务危机。 (二) 传统财务分析方法对企业财务危机判定与预测主要根据财务比率值或变化趋势,结合经验来判断。根据所使用财务比率的数量,可以分为单个财务比率分析与多个财务比率综合分析两种。单个财务比率分析的优点是简单易懂,并可以结合非财务信息深入分析,有很强的灵活性与适应性,但单个财务比率不能全面反映企业的财务状况,不同的财务比率仅反映了一个侧面,可能对同一企业有相互矛盾的预测,难以做出正确判断。因而,研究人员以若干财务比率通过线性组合进行综合评分,以此评价企业的绩效与风险水平,但财务比率的选择和计分权重的确定仍需依靠于经验判断。尽管后续研究者对传统的财务分析不断完善,但传统的财务危机判定方法仍没超出经验总结的范式, WP=3 有很强的主观性和艺术性。 随着经济数据的不断积累和现代分析技术与工具的发展,使得基于历史数据开发财务危机判别与预测模型成为可能,在这种背景下,很多研究人员转向计量方法的使用,以寻找更有效率的分析方法。Beaver(1966)开启了现代财务危机预测的先河,他以二分类法从三十个原始财务比率中寻找出对于失败企业最具预测能力的指标为“现金流量/总资产”;Altman (1968)首位利用多变量分析技术对企业财务危机进行判别分析的学者,他以1946-1965年间破产的制造业企业为样本构建Z计分模型;至二十世纪七十年代后,更多的财务危机的判别与预测模型建立起来,并开始广泛应用于实践中。通过计量手段挖掘事物发展的规律,使得对企业财务危机的判定向科学迈进了一大步。 近四十年来,研究人员一直在尝试利用财务数据开发有效的识别、度量和控制企业财务危机的技术或方法。至目前为止,国外已开发出若干财务危机评价模型,有的模型在信贷风险评价与管理、企业资信评估等实务中已得到广泛应用。而我国对财务危机判定与预测仍使用传统的经验范式,尽管近年来开始有学者关注这一领域,但对模型的讨论仅限于上市公司。因而,探索我国企业财务危机预测模型,建立财务危机预警指标体系,对我国经济体制改革深化具有较强理论意义与较紧迫的现实意义。 (三) 本文对目前已有的财务危机分析工具和技术作了综合的考察,建立了一个包括传统技术与现代计量模型的分析框架,构建出适合我国企业特点的财务危机预警模型,旨在为实务工作者选择最能适合其机构特殊要求的分析和量化方法提供有力帮助。本文共6章,各章的主要内容如下: 第1章,导论。首先,讨论企业生存风险;其次,讨论了财务危机的定义、财务危机发生的渐进性、以财务比率预测财务危机思路、财务危机判别与预测手段以及研究预警模型的意义等;最后介绍本文研究内容与架构。 第2章,传统财务分析方法对财务危机的判定与完善。本章首先 WP=4 回顾了传统财务分析对财务危机的判定方法,如沃尔评分法、综合评分法及野田式企业危险度测定法等;其次,讨论商业银行、资信评估机构及注册会计师对传统财务危机判定方法的完善,这些行业尽管不直接评价企业面临的财务危机,但它们却从不同侧面判定财务危机发生的可能性;最后,从方法论角度讨论了传统财务分析范式用于判定企业财务危机的不足之处。 第3章,基于会计数据的财务危机预警模型回顾。首先回顾了国外以财务比率建构财务危机模式的相关文献,包括后续研究者对研究变量、研究方法所做的改良,同时,回顾了国内关于财务危机预警模型研究成果;其次,回顾了财务危机预警模型的研究方法,如单变量分析、线性多元判别分析法、logistic回归分析法以及类神经网络方法等;最后,回顾了预警模型的比较研究成果,归纳了用于构建模型的各种统计分析方法的使用条件。 第4章,研究设计与数据检验。第1节,介绍了研究设计。第2节,讨论资料来源与配对样本选取方法。本文选取了1999-2002年8月间破产与停产国有大中型企业共48家作为危机企业样本,并按照产业、资产规模与时间窗三项标准为各危机企业选择了48家正常企业作为配对样本。第3节,讨论了原始财务指标选取方法。本文一方面参考了国内外相关文献对原始财务比率的选择经验,另一方面,结合我国国有企业经营特点,加入了一些适合我国国有企业特征的变量,共选择了 39
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F275

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 李志强;;基于会计信息的上市公司财务风险及其预警研究[J];特区经济;2009年02期
2 《交通企业集团财务预警模型的构建》课题组;;交通企业集团财务预警模型的构建[J];交通财会;2008年07期
中国博士学位论文全文数据库 前9条
1 卢慕超;基于深度置信网络的商业银行信用风险预测实证研究[D];太原理工大学;2017年
2 秦志敏;我国上市公司财务预警变量选择研究[D];东北财经大学;2012年
3 时建中;上市公司财务危机集成预警建模研究[D];南京理工大学;2012年
4 罗圣雅;台湾上市柜公司信用风险评估[D];苏州大学;2011年
5 滕焕钦;财产保险公司风险预警研究[D];山东大学;2011年
6 孙晓琳;基于Kalman滤波和BP神经网络的财务危机动态预警模型研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
7 李志强;基于财务失败与财务失真的投资风险预警研究[D];西南交通大学;2009年
8 常立华;企业财务危机机理研究[D];武汉理工大学;2007年
9 王璐;企业财务危机组合预警与控制应用研究[D];河海大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 韩喆;企业财务预警分析[D];山东大学;2017年
2 李婷婷;基于人工智能方法的中小企业财务危机预警研究[D];山西大学;2017年
3 邢丽杰;财务预警模型在商业银行信用风险评估中的适用性研究[D];河南财经政法大学;2017年
4 刘卫星;房地产上市公司财务风险预警与实证研究[D];北京建筑大学;2016年
5 李骥;新三板公司财务危机预警实证分析[D];山东财经大学;2016年
6 许丹;石化行业上市公司财务危机预警分析[D];中国石油大学(北京);2016年
7 邢赢文;基于BP神经网络的电子元件行业上市公司财务风险预警研究[D];辽宁师范大学;2015年
8 章秋微;华东地区涉农上市企业财务风险控制研究[D];浙江农林大学;2014年
9 褚轩妤;ZGY公司财务预警模型的选择及应用研究[D];天津财经大学;2014年
10 潘丽沙;基于BP神经网络的上市公司财务危机预警模型研究[D];天津财经大学;2014年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 张鸣,张艳;财务困境预测的实证研究与评述[J];财经研究;2001年12期
2 陈文浩,郭丽红;企业财务危机的原因分析[J];浙江财税与会计;2001年10期
3 姜秀华,孙铮;治理弱化与财务危机:一个预测模型[J];南开管理评论;2001年05期
4 李华中;上市公司经营失败的预警系统研究[J];财经研究;2001年10期
5 罗栋梁;ST与财务危机预警[J];会计之友;2001年09期
6 杨保安,季海,徐晶,温金祥;BP神经网络在企业财务危机预警之应用[J];预测;2001年02期
7 张玲;财务危机预警分析判别模型及其应用[J];预测;2000年06期
8 赵爱玲;企业财务危机的识别与分析[J];财经理论与实践;2000年06期
9 陈锦婉;财务危机与“所有者缺位”[J];商业研究;2000年09期
10 陈静;上市公司财务恶化预测的实证分析[J];会计研究;1999年04期
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 罗福凯;公司财务周期分析[D];西南财经大学;2003年
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 杨泽斌;刘拓;余乐安;;中国企业国际化风险评估方法研究综述[J];北京化工大学学报(社会科学版);2015年04期
2 龙姮;白钰;邱婧;;功效系数法下水泥行业财务风险识别及其控制措施[J];河北能源职业技术学院学报;2015年04期
3 吴健;;我国上市公司财务风险的成因与应对措施[J];中国乡镇企业会计;2015年12期
4 朱卫东;吴鹏;;引入TOPSIS法的风险预警模型能提高模型的预警准确度吗?——来自我国制造业上市公司的经验证据[J];中国管理科学;2015年11期
5 赵海燕;吴彦磊;;上市公司财务困境研究综述[J];合作经济与科技;2015年21期
6 张瑞稳;谢灿;;上市公司员工薪酬影响因素的实证研究——基于A股上市公司的数据[J];上海管理科学;2015年05期
7 郭俊丽;;基于管理者行为的财务困境预警研究综述[J];北方经贸;2015年10期
8 郭玲玲;陶晓琼;;中小企业财务预警系统构建——以河南省为例[J];财会通讯;2015年28期
9 宋光辰;张志花;;吉林省上市公司治理结构与财务风险预警机制研究[J];中小企业管理与科技(下旬刊);2015年09期
10 车萌;;企业财务危机预警文献综述研究[J];现代经济信息;2015年18期
中国博士学位论文全文数据库 前5条
1 张明波;企业成长与资本方式选择研究[D];中国海洋大学;2015年
2 白芳;基于企业生命周期视角的财务战略和行为研究[D];西南财经大学;2013年
3 严洪;上市公司整体上市与分拆上市财务战略研究[D];西南财经大学;2011年
4 李彦;基于价值链的企业财务战略研究[D];西南财经大学;2007年
5 邢精平;企业财务危机预警分析[D];西南财经大学;2003年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 曹宇波;;公司财务困境的理论界定[J];会计之友(中旬刊);2007年08期
2 孟丽青;李骞;;投资者会计信息的利用与财务陷阱的防范[J];北京教育学院学报;2006年04期
3 蔡志岳;吴世农;;基于公司治理的信息披露舞弊预警研究[J];管理科学;2006年04期
4 余立凡,曾五一;上市公司财务危机预警的Logistic模型[J];东南学术;2005年02期
5 翟林瑜;信息、投资者行为与资本市场效率[J];经济研究;2004年03期
6 殷孟波;贺向明;;公司财务危机预警模型评介[J];经济学动态;2004年03期
7 李秉成;企业财务困境形成过程研究[J];当代财经;2004年01期
8 薛锋,乔卓;神经网络模型在上市公司财务困境预测中的应用[J];西安交通大学学报(社会科学版);2003年02期
9 杨淑娥;徐伟刚;;上市公司财务预警模型——Y分数模型的实证研究[J];中国软科学;2003年01期
10 吴世农,卢贤义;我国上市公司财务困境的预测模型研究[J];经济研究;2001年06期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱兆珍;企业生命周期视角下财务危机预警研究[D];东南大学;2016年
2 宋彪;基于大数据的企业财务预警理论与方法研究[D];中央财经大学;2015年
3 徐炜;基于投资者视角的上市公司财务危机预警研究[D];重庆大学;2015年
4 张倩;基于知识表达的迁移学习研究[D];中国矿业大学;2013年
5 张传新;我国商业银行信用风险度量研究[D];苏州大学;2012年
6 肖珉;我国企业集团上市公司财务预警与信用风险评估研究[D];电子科技大学;2012年
7 张晓琦;我国商业银行信用风险度量及管理研究[D];哈尔滨工程大学;2011年
8 罗恒;基于协同过滤视角的受限玻尔兹曼机研究[D];上海交通大学;2011年
9 张北阳;上市公司信用风险、公司治理和企业绩效关联研究[D];吉林大学;2011年
10 孙晓琳;基于Kalman滤波和BP神经网络的财务危机动态预警模型研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 许萌;基于银行信贷评审的小微企业财务分析方法研究[D];吉林财经大学;2016年
2 卞扬;经济下行压力下商业银行中小企业信贷业务的风险管理[D];华东理工大学;2016年
3 陶源;中美上市公司Z-score财务危机预警模型比较研究[D];兰州财经大学;2015年
4 亓雅茹;财务分析在K银行授信风险管理中的应用研究[D];安徽大学;2015年
5 孙达新;基于现金流管理视角的财务风险研究[D];天津财经大学;2015年
6 司季超;商业银行信贷风险评估研究[D];西南财经大学;2014年
7 刘小龙;基于Logistic模型的中小企业财务危机预警研究[D];东华大学;2014年
8 周源;H分行信贷尽职调查中财务分析工作的优化研究[D];湖南大学;2013年
9 陈超;化工类上市公司财务危机预警研究[D];西华大学;2013年
10 邹希婧;基于风险管理的中小企业内部控制体系构建研究[D];西南财经大学;2013年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 马锦清;;财务预警与财务风险防范研究[J];中国商贸;2011年26期
2 李志强;;上市公司财务失真投资风险预警问题研究[J];北方经贸;2009年06期
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 周围;基于遗传神经网络的中国新三板挂牌公司信息披露违规预警研究[D];中国地质大学(北京);2018年
2 周涛;保险精算中保险风险破产概率计算与算法研究[D];华南理工大学;2018年
3 乔印久;上市集团与子公司间信用风险的传染机理研究[D];华南理工大学;2018年
4 郭宇航;基于渗流与导电特性的致密砂岩储层测井解释与产能预测[D];吉林大学;2017年
5 蔡玉兰;Merton违约距离模型对我国上市公司财务困境预测的有效性研究[D];华南理工大学;2016年
6 徐炜;基于投资者视角的上市公司财务危机预警研究[D];重庆大学;2015年
7 王金昌;地方政府投融资平台资产风险形成机理与评价研究[D];中南大学;2014年
8 夏宇;基于关联交易视角的企业集团信用风险研究[D];电子科技大学;2013年
9 卢永艳;基于面板数据的上市公司财务困境预测[D];东北财经大学;2012年
10 时建中;上市公司财务危机集成预警建模研究[D];南京理工大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杜世平;新三板教育行业企业财务风险评价与控制研究[D];首都经济贸易大学;2018年
2 李勇;基于PCA-SVM模型的制造业上市公司财务危机预警研究[D];哈尔滨工业大学;2018年
3 张潇丹;上海医药集团股份有限公司财务风险评估[D];河北师范大学;2018年
4 邱莲莲;PPP项目财务风险预警研究[D];北华大学;2018年
5 侯靖茹;我国上市公司财务危机组合预警模型的实证研究[D];湖南大学;2018年
6 彭鑫;抚顺特钢财务风险预警与控制研究[D];湖南科技大学;2017年
7 苏丽芹;隆平高科技有限公司农业推广模式优化研究[D];中南林业科技大学;2017年
8 程堰柳;YS集团财务风险控制案例研究[D];中国财政科学研究院;2017年
9 桑蕊;我国新三板挂牌券商财务风险分析[D];西北农林科技大学;2017年
10 谢彦;中小企业贷款信用风险研究及实证分析[D];对外经济贸易大学;2017年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 吴世农,卢贤义;我国上市公司财务困境的预测模型研究[J];经济研究;2001年06期
2 刘伟,陆华;深圳市失业监测预警系统的研究[J];数量经济技术经济研究;2001年02期
3 张玲;财务危机预警分析判别模型及其应用[J];预测;2000年06期
4 高培业,张道奎;企业失败判别模型实证研究[J];统计研究;2000年10期
5 徐国祥,檀向球,胡穗华;上市公司经营业绩综合评价及其实证研究[J];统计研究;2000年09期
6 曹利;李若山;;年报披露:特点、变化与问题——我国1999年度部分上市公司年报分析[J];财务与会计;2000年05期
7 张玲;财务危机预警分析判别模型[J];数量经济技术经济研究;2000年03期
8 毛付根;;多元化经营的陷阱——巨人集团失败的财务分析[J];财务与会计;2000年02期
9 曾德明;国有企业改革与公司治理机制选择[J];中国工业经济;1999年10期
10 谷祺,刘淑莲;财务危机企业投资行为分析与对策[J];会计研究;1999年10期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 蔡曼琳;;企业财务危机的原因与对策[J];交通企业管理;2005年12期
2 李玲;谭滔;;企业财务危机预警模型构建的理论解析[J];科技与管理;2008年01期
3 宣恒晔;国有企业财务危机预警管理研究[J];现代管理科学;2005年06期
4 林岩;;企业财务危机预警体系研究[J];中国管理信息化;2016年13期
5 于建;;企业财务危机预警体系的相关探讨[J];时代金融;2016年18期
6 吴士忠;;企业财务危机预警体系研究[J];中国集体经济;2013年34期
7 张文英;;浅谈企业财务危机预警体系的构建[J];商场现代化;2013年01期
8 赵莉;韩保明;苟小江;;企业财务危机形成原因及防范研究[J];财会通讯(理财版);2008年02期
9 魏俭,安延宁;企业财务危机及其预警[J];经济论坛;2005年13期
10 史继花;;企业财务危机防范[J];长江大学学报(社科版);2013年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 尚艾芳;;论企业财务危机及防范对策[A];陕西省经济发展战略研究会成立大会论文集[C];2004年
2 尚艾芳;;论企业财务危机及防范对策[A];陕西省社会科学界解放思想论坛文集[C];2003年
3 张自豪;;浅述对企业财务危机的认识[A];中国教育发展战略学会论文集卷二——专题研讨[C];2018年
4 李文波;;浅谈企业财务危机的预警与防范[A];煤炭经济管理新论(第9辑)——第十届中国煤炭经济管理论坛暨2009年中国煤炭学会经济管理专业委员会年会论文集[C];2009年
5 韩丹;杨淑娥;段海艳;;基于实物期权的高新技术企业财务危机成本的估量研究[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
6 孟含情;;浅谈企业财务危机的应对措施[A];中国教育发展战略学会论文集卷二——专题研讨[C];2018年
7 贾庆梅;;浅谈企业财务危机内涵拓展及有效治理[A];经济生活——2012商会经济研讨会论文集(上)[C];2012年
8 宋杰鲲;张在旭;张宇;;一种基于支持向量机的企业财务危机预警模型[A];2006“数学技术应用科学”[C];2006年
9 刘彦文;武旭斌;;基于信息挖掘技术的企业财务危机预警研究[A];第11届海峡两岸信息管理发展策略研讨会论文集[C];2005年
10 董淑兰;刘思琳;;社会责任视角下企业财务危机预警模型构建与应用[A];中国会计学会会计基础理论专业委员会2014年学术研讨会论文集[C];2014年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 王棣华 东北财经大学会计学院教授 中国内部控制研究中心研究员;浅谈国有上市企业财务危机[N];财会信报;2015年
2 马婷婷;“互联网+”时代财务人的职场未来在哪儿[N];中国税务报;2016年
3 闫芳 曹雪梅;识别企业财务危机早期信号[N];财会信报;2009年
4 航天客;十类人才走俏私营企业[N];中国石油报;2000年
5 罗玲;企业财务危机预兆[N];财会信报;2006年
6 ;企业财务危机五大征兆[N];中国审计报;2004年
7 朱武祥;降低企业财务危机的“药方”[N];中国经营报;2009年
8 陈艳娇;企业财务危机的风险传导分析[N];中国审计报;2006年
9 刘蕴韬;企业财务危机的早期预警及化解方法[N];财会信报;2014年
10 岳冰;企业财务危机陷阱与法律风险表现形式[N];财会信报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前8条
1 邢精平;企业财务危机预警分析[D];西南财经大学;2003年
2 池景清;企业财务危机原因的实证研究[D];暨南大学;2006年
3 常立华;企业财务危机机理研究[D];武汉理工大学;2007年
4 王璐;企业财务危机组合预警与控制应用研究[D];河海大学;2007年
5 彭静;网络环境中企业财务危机预警研究[D];上海交通大学;2008年
6 王今;企业财务危机问题研究[D];天津大学;2003年
7 陈洪波;融资结构与财务(金融)危机[D];中国社会科学院研究生院;2002年
8 孙洁;企业财务危机预警的智能决策方法研究[D];哈尔滨工业大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王凌;企业财务危机与预警研究[D];西安建筑科技大学;2008年
2 李革;商贸企业财务危机预警模型的构建及实证分析[D];湖南大学;2007年
3 夏宇;企业财务危机预警研究[D];中国石油大学(华东);2014年
4 王迪;高新技术企业财务危机预警研究[D];哈尔滨理工大学;2018年
5 赵倩;我国财产保险企业财务危机与财务预警机制研究[D];昆明理工大学;2018年
6 梁润;基于平衡计分卡的企业财务危机预警系统研究[D];天津科技大学;2016年
7 徐浩领;融资结构视角下的企业财务危机成因研究[D];兰州大学;2009年
8 教凤新;企业财务危机预警系统研究[D];东北财经大学;2005年
9 崔杰;电子商务环境下的企业财务危机预警研究[D];集美大学;2007年
10 陈国坤;房地产企业财务危机预警研究[D];华中科技大学;2006年
中国知网广告投放
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026