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《西南财经大学》 2003年
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公司财务周期分析

罗福凯  
【摘要】: 人们一直把经济周期理解一个国家和地区宏观经济发展波动的周期,并使用经济增长率,通货膨胀率,居民收入、消费和储蓄水平,货币投放量及外汇储备等经济指标进行衡量。相应地,经济学家关于经济周期的研究文献也特别多。可是,这些数量多、内容丰富的专业文献中,除熊彼特先生的《经济周期:初步述评》[1]外,其他绝大多数研究文献都是关于一个国家GDP年增长率、一般物价变动指数、就业、货币流通量和国际收支平衡等方面的文献。事实上,经济周期Business Cycles最早是经济组织从事生产经营活动的营业周期,主要指经济个体生意上的周期。人们发现并建立经济周期理论至少比宏观经济学的诞生早70年。因此,经济周期应包括微观经济周期和宏观经济周期,即使这样,大量的经济周期文献中迄今未见到从价值视角研究公司财务状况起伏波动的周期性,更未见到微观经济周期的财务定理、财务规则和财务处理技术。 现在,管理学家们研究企业生命周期非常热烈,主要是研究组织设计、体制演进和机构变动的周期性、产品的技术生命周期和市场使用周期等,但也没有见到从资本和价值的视角研究企业生命周期。 本论文首次提出了财务周期概念,以及与财务周期相关的财务反应、财务成长、财务衰退、价值流程和财务效率等一系列新的财务范畴,论证了财务周期的各种现象特征和处理这些现象的财务周期规则,建立了财务周期预测模型,从而初步搭建了财务周期理论架构。因此,论文“公司财务周期分析”的意义在于,弥补经济学和管理学缺少微观组织价值波动周期理论研究的缺陷,在一定程度上丰富了经济学和管理学理论;提出了财务周期概念及其相关的一些新财务范畴,在财务学知识体系里新增加了一个财务周期理论。同时,为企业家提供如何处理财务状况周期性变动的财务策略,以及如何处理经济周期处于低谷、复苏、扩张、顶峰时期和企业处于生命周期不同阶段财务活动变化的财务规则。 本论文的基本思路和观点是: WP=4 (1)经济周期波动是形成公司财务周期的外生变量、企业生命周期变化和演进是形成公司财务周期的内生变量,财务周期自身也具有其内在的客观规律性。(2)在此基础上,通过财务反应、要素资本、价值流程再造等新的财务范畴的提出和运用,建立公司财务周期理论框架;包括适应经济周期变化和企业生命周期演进的财务成长理论、财务扩张理论、财务衰退理论和财务创造价值理论等。(3)根据公司财务周期理论框架,分别对经济周期低谷和企业成长时期的财务运行模式、经济扩张和高峰时期的财务运行模式、经济衰退时期的财务运行模式展开系统全面论证。寻找要素资本和价值创造在经济波动低谷、复苏、扩张、高峰、下降、衰退等不同阶段财务变量的反应及其规律性,建立不同阶段的财务周期定理和模型。(4)在建立公司财务周期模式理论之后,接下来进一步开展财务周期预测研究,建立财务周期预测模型。经济周期从根本上是源于众多企业财务周期变化而又最终反应在公司财务周期上。财务周期是形成经济周期波动的基础。从微观研究生产要素价值的周期性变化,更有利于企业管理的操作。 财务周期是经济组织的价值运行周期,财务活动的客观独立性使财务周期有其客观存在的相对独立性。财务周期有其自身的机制、规则、模型和理论体系。经济周期、企业生命周期和公司财务周期三者之间存在层级关系,后者是前者的重要组成部分;同时,三种周期相互交织,密切相连。 本论文各章主要研究内容是: 第一章主要论述整个论文的研究背景和写作起因,相关经济文献述评,本论文研究方法、基本思路和各章节主要内容的描述。 第二章寻找、论证公司财务周期的理论基础,搭建财务周期理论框架。首先,考察、总结公司财务状况波动的各种周期性现象,通过分析周期性现象的客观性,如企业流动资产购置和消耗的周期性、固定资产投资及其使用的周期性、产品生命周期的财务反应、经济周期波动的财务反应等,提出财务周期命题,将其概念定义为:公司财务状况起伏波动的时间周期,亦即公司财务价值运行波动的周期。其次,分析财务周期与经济周期之间的关系——互为作用与反作用关系,并且后者是前者的外生变量;财务周期与企业生命周期之间的关系——后者是前者的内生变量,并且具有互为作用与反作用关系。财务周期还受经济周期、产业周期、企业生命周期等周期共同作用的影响。总 WP=5 结财务周期主要特征及其类型,把财务周期划分为个别财务周期和加权平均财务周期两大类,并详尽地对其加以阐述。然后,描绘财务周期理论的基本框架、识别财务周期的工具,以及研究假设。 第三章研究经济低谷和企业成长时期公司财务运行模式。首先分析经济低谷和成长时期的公司财务特征、财务反应,由此提出财务成长、财务困难、财务危机、财务失败、财务紧缩、财务组织再造、价值流程再造等新命题;分别对财务紧缩和公司财务成长的理论、方法、策略展开全面研究,诸如财务紧缩在公司紧缩中的角色,资产剥离、公司分立、分拆上市和发行定向股票等财务紧缩方法,公司财务成长特征和财务成长战略等进行了探讨。然后,进行价值流程再造的深入?
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F275

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 罗福凯,张作伟,曹岩;论周期性因素在财务战略中的作用[J];财会通讯;2004年18期
2 向锐,李琪琦;民营企业生命周期不同阶段财务战略剖析[J];山西财经大学学报;2004年05期
中国博士学位论文全文数据库 前3条
1 严洪;上市公司整体上市与分拆上市财务战略研究[D];西南财经大学;2011年
2 邢精平;企业财务危机预警分析[D];西南财经大学;2003年
3 李彦;基于价值链的企业财务战略研究[D];西南财经大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙守伟;企业技术创新的财务基础分析[D];中国海洋大学;2010年
2 贺博;湘潭县湘莲生产企业财务战略研究[D];湖南农业大学;2010年
3 罗鸽;经济周期与产业周期结合下的企业财务战略研究[D];湖南农业大学;2011年
4 李慧;南方航空公司财务战略研究[D];沈阳航空航天大学;2011年
5 孟昭洁;基于企业生命周期的成本战略研究[D];中国海洋大学;2006年
6 王玉立;基于企业生命周期的业绩评价指标体系设计[D];西南财经大学;2007年
7 崔巍崴;上市公司财务危机预警实证研究[D];南昌大学;2008年
8 廖剑;房地产上市公司财务预警实证分析[D];暨南大学;2008年
9 龙静;基于行业生命周期的企业财务战略选择[D];西南财经大学;2008年
10 乔津;基于可持续发展的财务战略问题研究[D];山西大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陈锦婉;财务危机与“所有者缺位”[J];商业研究;2000年09期
2 罗青军;波特价值链模型的另画及其解释[J];商业研究;2002年10期
3 梁杰,宁凯;国有资本金效绩评价指标体系的探讨[J];商业研究;2003年09期
4 孙建强,许秀梅,高洁;企业生命周期的界定及其阶段分析[J];商业研究;2003年18期
5 谭祖谊;营销时代的企业成本战略[J];商业研究;2005年15期
6 常树春;;现代企业制度下企业财务战略初探[J];商业研究;2006年09期
7 阮平南;宋晋娜;;新视角下企业财务预警指标体系的构建[J];商业研究;2006年17期
8 计军恒;王立梅;;企业价值创造系统中技术创新乘数效应分析[J];商业研究;2006年21期
9 杨华;;山东上市公司财务危机预警研究[J];山东工商学院学报;2007年01期
10 郭复初;社会主义财务的三个层次[J];财经科学;1988年03期
中国重要报纸全文数据库 前1条
1 记者 郭成林;[N];上海证券报;2010年
中国博士学位论文全文数据库 前8条
1 冯巧根;竞争财务论[D];西南财经大学;2000年
2 徐鸣雷;基于企业价值的财务战略管理研究[D];大连理工大学;2005年
3 杜义飞;基于价值创造与分配的产业价值链研究[D];电子科技大学;2005年
4 曾繁荣;基于技术创新的企业财务管理研究[D];南京理工大学;2005年
5 姚文韵;基于企业价值可持续增长的财务战略研究[D];南京林业大学;2008年
6 陈宏;跨国公司社会责任研究[D];西南财经大学;2009年
7 刘娜;企业战略管理中企业社会责任融入问题研究[D];吉林大学;2010年
8 莎娜;企业环境战略决策及其绩效评价研究[D];中国海洋大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 郭晓威;基于企业可持续增长的财务战略选择研究[D];天津大学;2010年
2 程苗;价值链重构与业务流程再造[D];天津财经学院;2003年
3 柳长敏;基于企业价值创造的战略思考[D];东北财经大学;2003年
4 殷筱琴;模糊综合评价法在企业绩效评价中的应用研究[D];河海大学;2005年
5 张启中;中小企业财务风险预警管理研究[D];武汉理工大学;2005年
6 徐昌美;我国民营企业持续成长战略研究[D];广东工业大学;2005年
7 张作伟;基于行业周期变化的企业财务战略研究[D];中国海洋大学;2005年
8 何怡萍;产业生命周期与上市公司并购绩效研究[D];暨南大学;2005年
9 魏春兰;企业生命周期中的财务战略研究[D];暨南大学;2005年
10 张利芬;基于企业集团可持续发展的财务战略研究[D];武汉理工大学;2005年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 贾新民;;试析创业企业成长期财务特征及其规划[J];财会通讯;2010年05期
2 陆正华;陈娟娟;钟婉怡;;逆经济周期下房地产公司财务策略分析——以万通地产为例[J];财会通讯;2011年05期
3 向锐;张期翔;;基于价值创造的跨国公司财务政策选择[J];财会月刊;2007年33期
4 叶妮;;试析创业企业成长期的财务特征及其规划[J];财政监督;2009年16期
5 郑立斌;;权变理论对企业业绩评价的影响[J];广东建材;2010年09期
6 何维;廖纯红;;商业银行信贷退出机制探讨[J];财经界(学术版);2012年07期
7 林燕华;;基于可持续发展的企业财务战略研究[J];改革与战略;2013年05期
8 俞莹;刘登英;;财务管理对战略的支持[J];财经界(学术版);2014年04期
9 李恩;刘立新;;我国房地产上市公司财务预警研究[J];华东经济管理;2012年08期
10 《交通企业集团财务预警模型的构建》课题组;;交通企业集团财务预警模型的构建[J];交通财会;2008年07期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 战彦领;周敏;;基于生命周期理论的煤炭企业发展战略研究[A];第三届(2008)中国管理学年会论文集[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 姜海光;国有控股企业所有权边界与财务战略取向[D];中国海洋大学;2010年
2 滕焕钦;财产保险公司风险预警研究[D];山东大学;2011年
3 常立华;企业财务危机机理研究[D];武汉理工大学;2007年
4 王满;基于竞争力的财务战略管理研究[D];东北财经大学;2006年
5 李英顺;从铜炉渣中回收铜的环境影响评价研究[D];中国矿业大学(北京);2009年
6 田立东;中国民营企业战略制定关键影响因素研究[D];北京交通大学;2010年
7 李志强;基于财务失败与财务失真的投资风险预警研究[D];西南交通大学;2009年
8 吴国灿;基于战略的业务单元业绩评价研究[D];西南财经大学;2010年
9 徐晖;专卖体制下卷烟工业集团财务战略研究[D];西南财经大学;2010年
10 孙晓琳;基于Kalman滤波和BP神经网络的财务危机动态预警模型研究[D];哈尔滨工业大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 魏民;基于Logistic回归法的银行风险预警模型构建[D];长沙理工大学;2010年
2 王靓;基于成本视角的旅行社价值链治理研究[D];江南大学;2010年
3 唐燕萍;基于熵理论的企业财务危机预警研究[D];江南大学;2010年
4 赵苗苗;基于植物品种权价值链的种业企业财务战略研究[D];山东农业大学;2011年
5 耿闺臣;房地产上市公司财务危机预警的理论与实证研究[D];华东师范大学;2011年
6 王兰;基于价值链的企业价值评估研究[D];东北林业大学;2011年
7 史国梁;经济周期与企业投资行为相关性分析[D];首都经济贸易大学;2011年
8 罗鸽;经济周期与产业周期结合下的企业财务战略研究[D];湖南农业大学;2011年
9 韩雪敏;我国中小企业板上市公司财务危机预警研究[D];郑州大学;2011年
10 贡迪;煤炭上市公司财务预警模型实证研究[D];安徽大学;2011年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 向惠兰;跨国集团公司财务管理新趋势及启示[J];会计之友;2004年11期
2 饶若槐;浅谈林业总公司财务集中化管理[J];林业财务与会计;2005年10期
3 ;新书简介[J];中外企业文化;2007年01期
4 李增福;徐媛;;税收与资本结构相关性经验研究评述[J];证券市场导报;2010年06期
5 杜勇;鄢波;;债务融资行为对亏损上市公司财务价值的驱动研究[J];证券市场导报;2011年07期
6 朱其珍,王富英;完善企业集团财务管理体制的探索[J];乡镇企业研究;1996年02期
7 朱锦余 ,颜文锋;集团公司财务管理模式探讨[J];四川会计;2002年02期
8 ;小丽的网银生活[J];IT经理世界;2005年18期
9 侯本乾;;关于集团公司财务控制体系的探讨[J];财会月刊;2005年27期
10 张斌辉;;小型公众公司财务呈报内部控制的原则——COSO《小型公众公司财务呈报内部控制报告指南》解读[J];财会通讯(综合版);2006年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 李心合;;公司财务概念框架:设计、释义与超越[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
2 高汉祥;;企业社会责任对公司财务的影响机制——一个分析框架[A];中国会计学会财务管理专业委员会2009年学术年会论文集[C];2009年
3 李心合;;论公司财务概念框架[A];中国会计学会第八届全国会计信息化年会论文集[C];2009年
4 杨玲;沈海欣;李建军;谢雪;王敏;刘永成;邓风淑;;集团公司财务账套设置与应用研究[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年
5 高利珍;翁昱;;EVA价值分析对集团公司财务管理影响[A];2008年度中国总会计师优秀论文选[C];2009年
6 赖若岚;;集团公司财务预算管理方案和实施方式探讨[A];煤炭经济管理新论——第二届中国煤炭经济管理论坛、第三届中国煤炭经济管理论坛论文集(2002)[C];2002年
7 ;随州市审计局关于随州市供水总公司财务专项审计情况的报告[A];全国县镇供水企业改革改制信息交流大会资料汇编[C];2004年
8 刘彦文;陈瑶;;基于分组主成分的上市公司财务风险综合评价模型研究[A];第八届中国管理科学学术年会论文集[C];2006年
9 张欣;孙连萍;崔华峰;李晓梅;刘燕彩;李远;马妍妍;;军工企事业单位所属公司财务管理机制研究[A];2007年度中国总会计师优秀论文选[C];2008年
10 朱乃平;孔玉生;;工业公司财务危机预警模型的构建与运用[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(下册)[C];2006年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者 孙丽丽 通讯员 程克坚;梅山公司财务一级核算步入正轨[N];中国冶金报;2004年
2 杨林 编译;标普发布保险公司财务改善评级名单[N];中国保险报;2006年
3 李芳艳张金强;模版引路 多举措探索[N];国家电网报;2008年
4 王亮;林花谢了春红[N];国际商报;2009年
5 本报记者 王峥;解密晶源电子高管大换班:为新东家同方股份入主做铺垫[N];证券日报;2009年
6 陈非;刚性的魅力[N];国家电网报;2008年
7 记者 高家宽 通讯员 沈斌奎;秀洲推出“服务套餐”助企业转“危”为“机”[N];嘉兴日报;2010年
8 ;上港集团24.5亿可分离债获批[N];中国水运报;2008年
9 孙晓菲;吉林公司财务管控模块全线运行[N];国家电网报;2010年
10 本报记者 王志;深入推行“六统一、五集中”全面建设财务集约化管理体系[N];国家电网报;2010年
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1 郭潇潇;经济发展方式转变与公司财务行为选择[D];西南财经大学;2013年
2 徐璟娜;基于技术创新的公司财务战略研究[D];中国海洋大学;2011年
3 罗福凯;公司财务周期分析[D];西南财经大学;2003年
4 衣龙新;财务治理理论研究[D];西南财经大学;2004年
5 王翠春;上市公司财务质量评价的实证研究[D];山东农业大学;2008年
6 郝晓雁;上市公司财务治理研究[D];西北农林科技大学;2007年
7 蒋波;财务真实性指数构建及中国上市公司综合评价研究[D];中南大学;2010年
8 朱红艳;金融控股公司财务调控机制研究[D];西南财经大学;2007年
9 赵全超;国有企业集团财务治理与协同机制研究[D];天津大学;2007年
10 郑祖玄;股权分置与上市公司股权融资行为[D];复旦大学;2005年
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1 王然;基于多层次模糊综合评价法的融资平台公司财务风险研究[D];华中农业大学;2013年
2 张宏伟;Y城投公司财务风险研究[D];重庆理工大学;2013年
3 曹欣;YC公司财务管控体系重建研究[D];西北大学;2012年
4 宋婷婷;Sinoma-jj公司财务控制研究[D];辽宁工程技术大学;2012年
5 吕国利;公司财务动态能力评价研究[D];哈尔滨商业大学;2013年
6 费明群;我国上市公司财务质量评价与优化研究[D];四川大学;2004年
7 肖立;关于电力工程公司财务成本控制的研究[D];华北电力大学(北京);2010年
8 高京生;新宇公司财务分析体系的建立及应用[D];对外经济贸易大学;2003年
9 程钰军;中美公司财务中的税制比较[D];武汉大学;2004年
10 孙艳;东北电气公司财务状况分析[D];吉林大学;2005年
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