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《西南财经大学》 2006年
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我国开放式基金流动性风险管理研究

于云生  
【摘要】: 开放式基金自2001年9月在我国金融市场出现以来,经过四五年的发展,其数量和规模不断增加。截至到2005年12月31日,我国已经先后发行了211只基金,分别由49家基金管理公司进行管理(见附表1)。相对于我国封闭式基金在近十年时间才达到54只、800多亿的首发规模,截止2005年12月31日,我国已经发行了157只开放式基金、首发规模达到了4626.42亿。最近三年我国所发行的基金均是开放式基金,其主流地位的确立己成为不争的事实。与封闭式基金相比,开放式基金最大的特点就是投资者可以根据自己的投资需求随时提出申购或要求赎回,因此基金份额具有较大的不确定性,导致基金管理人承担着资金管理压力,面临着一定流动性风险。所以,加强开放式基金流动性风险管理就成为基金管理人的现实而紧迫的任务之一,对其进行研究具有十分重要的现实意义。 一、文章的主要内容和观点 本文第一章将首先阐述相关的理论基础,接着第二章从赎回的角度,具体探讨影响我国开放式基金流动性风险原因;第三章是对第二章探讨的原因进行实证分析并得出结论的部分;在此基础上,第四章将对我国基金流动性风险管理提出建议。 第一章是概述部分,共分为三节。首先介绍了证券投资基金的起源、定义、特点、分类等,说明了证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,由专业投资管理人员进行投资运作,以期在风险较低的情况下,得到较高的回报,具有集合投资、分散风险、专业管理、费用低廉的特点。接着在第二节中,阐述了证券投资基金由封闭式逐渐向开放式转变的趋势,进而通过比较开放式基金和封闭式基金的概念,分析了开放式基金的特点、分类等,重点说明了因为开放式基金独特的赎回机制,导致了开放式基金流动性风险的产生。为了应付这种随时的赎回行为,开放式基金必须对其资产进行合理的
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2006
【分类号】:F832.51;F224

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