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《西南财经大学》 2006年
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机构投资者投资行为与绩效研究

兰文静  
【摘要】: 在当代资本市场发展中,机构投资者(Institutional investors)发挥着日益重要的作用。机构投资者凭借其雄厚的资金实力和先进的管理技术进行各类证券投资活动,推动资本市场的创新、促进公司提高管理效率,对整个金融市场和国民经济发展产生深远影响。近年来,伴随证券市场的快速成长,我国机构投资者取得了超常规发展,机构投资者的入市规模已占流通市值的一半以上;其构成逐步趋于多元化,证券投资基金、券商等已成为主导证券市场的中坚力量。2005年机构投资者实力的重新排序尤为引人注目。证券投资基金继续稳坐龙头,而代表新生力量的全国社保基金与QFII(Qualified Foreign Institutional Investors,合格境外机构投资者)上升势头迅猛。截至11月30日,社保基金、QFII持有的A股市值直逼证券公司,尤其在深市的影响力远远超过券商自营。2005年底,中国证监会主席尚福林也在讲话中表示将加大力度推动机构投资者发展。从各方面情况看来,我国对机构投资者的重要性已有足够的认识,并且也正竭力推动机构投资者的发展。 为了配合我国推动机构投资者发展的进程,并为促进市场发展和加强市场监管提供适宜的政策依据,对于理论界来说,对机构投资者投资行为和投资绩效进行相关的研究是很有必要的。通过对我国证券市场上的机构投资者进行研究,得出有参考意义的结论是有利于证券市场的改革开放和稳定发展的,正是出于这样的思考,笔者选择了机构投资者作为研究对象,试图为针对机构投资者的相关研究出一份微薄之力。 本文共包括五章,结构和内容如下: 第一章,机构投资者概论。主要从机构投资者涵义、机构投资者投资行为特征和机构投资者在证券市场中的作用三个方面进行阐述。对于机构投资者涵义,本文先从国外、国内两个方面介绍了研究者对机构投资者下的不同定义,然后再根据研究的需要,笔者对机构投资者下了定义,即,机构投资者为进行金融意义上的投资行为的非个人
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