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《西南财经大学》 2008年
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FDI和东道国对外贸易、经济增长以及资本外逃的关系

朱宇  
【摘要】:1990年代以来,FDI研究的一个重点是考察FDI对东道国产生的经济效应。国外研究发现FDI流入同时具有正效应和负效应。本论文的目的是在以往研究的基础上,进一步考察FDI流入对中国宏观经济产生的效应。这对于加深我们对FDI流入效应的理解,具有重要的研究意义和政策意义。 1.论文的主要内容和研究方法 本论文的实证研究受到统计数据、研究基础和论文篇幅的局限,不能对FDI流入的所有效应展开研究,故本论文把研究重点放在考察FDI流入和以下3个宏观变量的关系上:对外贸易、经济增长和资本外逃。 FDI流入和中国对外贸易的关系。本论文把对该问题的研究分为两个方面,分别研究(1)FDI流入对中国对外贸易额的影响,和(2)FDI流入对中国出口商品结构的影响。在以往研究的基础上,本论文构建了一些新.的计量经济学模型,试图从实证的角度考察FDI流入对中国对外贸易的“量”和“质”的影响。(1)为了研究FDI流入对进口额和出口额的影响,同时避免以往研究中存在的在没有理论模型情况下构建单方程实证模型引起解释变量的内生性问题、使用年度数据引起的样本容量过小等问题,本论文用VAR方法构建了一个简单的动态系统模型,刻画FDI流入和对外贸易额的动态关系。用大容量的中国宏观月度数据作为样本对该模型进行参数估计、脉冲响应函数估计和方差分解,据此考察FDI流入对出口额和进口额的动态影响过程和影响的贡献程度。(2)为了研究FDI流入对出口商品结构的影响,同时避免多重共线性问题,本论文构建了一个单方程实证模型以及一个VAR模型,分别刻画FDI流入和出口商品结构的长期静态关系和短期动态关系。用大容量的中国宏观月度数据作为样本分别对这两个模型进行参数估计,并对VAR模型进行脉冲响应函数估计和方差分解,据此考察FDI流入对出口商品结构的影响大小。 FDI流入和中国经济增长的关系。本论文把对该问题的研究分为两个方面,分别研究(1)FDI流入对经济增长的中长期影响,和(2)FDI流入对经济增长的短期影响。在以往研究的基础上,本论文构建了一些新.的计量经济学模型,试图从实证的角度考察FDI流入对中国经济增长的中长期影响和短期影响。(1)为了研究FDI流入对经济增长的中长期影响以及FDI流入的具体效应,本论文在Cobb-Douglas生产函数中分别考虑纳入FDI的要素效应和溢出效应,并重新.给出了溢出效应的估算公式,以此为基础构建了一些单方程协整模型和ECM,分别刻画FDI流入和经济增长的长期静态关系和中期动态关系。用中国宏观年度数据作为样本对模型进行参数估计,据此考察FDI流入对经济增长的中长期影响大小。(2)为了研究FDI流入对经济增长的短期动态影响,同时避免以往研究中出现的在没有理论模型情况下构建单方程实证模型引起的解释变量内生性问题、使用年度数据引起的样本容量过小等问题,本论文构建了一个无协整约束的一阶差分VAR模型,以FDI、出口和经济增长作为该VAR模型的内生变量,刻画FDI流入和经济增长的短期动态关系。用大容量的中国宏观季度数据作为样本对该模型进行参数估计、脉冲响应函数估计和方差分解,据此考察FDI流入对经济增长的短期影响大小。 FDI流入和中国资本外逃的关系。在以往研究的基础上,本论文构建了两个新.的理论模型和一些新.的计量经济学模型,试图从(1)微观理论的角度和(2)宏观实证的角度分别研究FDI流入和资本外逃之间的微观关系和宏观关系。(1)为解决以往实证研究中出现的在构建单方程实证模型时缺乏理论基础的问题,本论文构建一个微观博弈分析框架,并在该框架下从理性和有限理性两个角度出发分别构建两个长期博弈模型,刻画在资本管制和对内外资优惠的条件下,涉外企业和资金监管部门的行为。通过求解模型的长期均衡,得到这两个行为主体经过相互博弈后各自的行为特征。据此考察企业通过FDI和出口等方式参与资本外逃的动机和可能性,以及FDI流入、出口和资本外逃之间的微观联系。(2)为了得到FDI流入和资本外逃联系的宏观证据,在以往实证研究的基础上,本论文用协整方法和ECM方法构建了一些单方程模型,用中国宏观年度数据作为样本估计模型的参数。以此为基础,考察FDI流入、出口和资本外逃这3者之间的长期静态关系和中期动态关系。 2.论文的主要观点 本论文对FDI流入和中国对外贸易关系研究的主要观点是:(1)FDI流入对出口额和进口额都具有促进作用,这意味着跨国公司在中国的投资的确促进了中国对外贸易额的增长。(2)FDI流入对出口商品结构的改善有显著的促进作用,这意味着跨国公司的确给中国带来了技术进步和工业化的发展。(3)FDI流入对中国对外贸易的短期影响并不明显,它的影响主要体现在长期性上,这表明中国对外贸易状况不因为FDI流入的突然变化而发生变化。(4)FDI流入对中国的出口额或进口额的促进作用远大于出口额或进口额对FDI流入的促进作用,这意味着中国对外贸易状况几乎不对跨国公司在华投资的决策产生影响。 本论文对FDI流入和中国经济增长关系研究的主要观点是:(1)FDI流入对经济增长的拉动作用比出口对经济增长的拉动作用更大,这意味着FDI流入是开放经济条件下,中国经济增长最重要的外部因素。(2)FDI流入对经济增长的长期拉动作用主要体现在溢出效应上,这意味着FDI流入带给中国经济的长期贡献在于其管理经验、技术等无形知识的扩散作用。(3)FDI流入对第二产业、第三产业产出的拉动作用比出口对第二产业、第三产业产出的拉动作用更大。这意味着在开放经济条件下,FDI是中国第二产业、第三产业产出增长最重要的外部因素。(4)FDI对第一产业的长期拉动作用主要体现在要素效应上,对第二产业、第三产业的中长期拉动作用主要体现在溢出效应上。这意味着中国第一产业的产出增加仍然是要素投入为主的粗放式发展方式,而FDI更容易在中国的第二产业、第三产业中发挥其溢出效应。 本论文对FDI流入和中国资本外逃关系研究的主要观点是:(1)如果内外资差别待遇导致资本外逃活动是有利可图的,而且资金监管当局的成本随对外贸易业务量增加而增加,那么涉外业务企业会尽可能地利用出口业务和FDI参与资本外逃活动。(2)FDI流入和资本外逃存在显著为正的回归关系,资本外逃是由于内外资的差别待遇和金融因素引起的。(3)出口把资本外逃和FDI流入间接联系在了一起: FDI↑→出口↑→资本外逃↑→FDI↑。 总之,本论文的研究使我们能更全面地理解FDI流入和中国对外贸易、经济增长、资本外逃的关系,并为政府制定更合理的政策措施提供理论依据。 3.论文的主要创新点 在FDI流入对中国对外贸易效应的研究中,为解决以往实证研究中在没有理论模型情况下使用单方程实证模型导致的解释变量内生性问题,以及使用年度数据导致的参数估计精度较低的问题,本论文用VAR方法构建了一个包含FDI流入额、出口额和进口额的动态系统模型,以及一个包含FDI流入额和出口商品结构的动态系统模型,并用更大容量的月度数据作为样本估计了VAR模型的参数、脉冲响应函数和方差分解,得出了可信度更高的实证研究结论:FDI流入对进口额、出口额和出口商品结构的都具有显著的促进作用,并且,随着时间的增加,FDI流入对它们的促进作用会越来越明显。 在FDI流入对中国经济增长短期效应的研究中,为解决以往实证研究中在没有理论模型情况下使用单方程实证模型导致的解释变量内生性问题,以及使用年度数据作为样本导致的参数估计精度降低等问题,本论文用VAR方法构建了一个包含FDI流入额、出口额和经济增长的动态系统模型,并用更大容量的季度数据作为样本估计了VAR模型的参数、脉冲响应函数和方差分解,得出了可信度更高的实证研究结论:FDI流入和出口在短期内对GDP增长具有拉动作用,对第二产业、第三产业产出具有一定的拉动作用,但是对第一产业产出却没有拉动作用;相比出口的拉动作用,FDI流入对GDP增长、第二产业和第三产业产出增长的拉动作用更大。 在FDI流入对中国资本外逃效应的研究中,本论文用博弈理论作为框架新构建了两个理论模型,分别从理性和有限理性的角度分析资本外逃的微观动机,通过求解模型的均衡解释了FDI、出口和资本外逃的微观联系:在对内外资优惠政策和对外贸易业务不断扩大情况下,企业容易通过出口进行资本外逃,并把资本外逃的资金以FDI身份重新投资于国内。在此基础上,本论文用一系列单方程实证模型和年度数据进行实证分析,证明FDI流入和资本外逃存在显著为正的回归关系,资本外逃是由于内外资的差别待遇和金融因素引起的;并且还证明出口把资本外逃和FDI流入间接联系在一起:FDI↑→出口↑→资本外逃↑→FDI↑。
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2008
【分类号】:F224;F832.6;F752;F124

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