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《西南财经大学》 2010年
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A股亏损工业企业盈余管理研究

陈伶俐  
【摘要】: 对于盈余管理的研究是从20世纪80年代开始的,其后迅速在国际经济学和会计学界兴起一番研究风暴,并有越演越烈的趋势。我国的资本市场现在处于一个高速发展的阶段,但是关于盈余管理案件却层出不穷,引起社会公众对财务报告系统的广泛关注,也对公司披露的财务会计信息质量存在大量质疑。有的质疑与具体的会计处理有关,并且涉及到会计准则制定方面,认为会计准则是导致上市公司盈余管理的最关键因素。在我国,参与盈余管理的企业中,有很大部分公司都是出于亏损公司,其主要原因就是在我国证券市场中上市资格是一项及其珍贵的“壳”资源,而我国的退市制度是根据企业是否盈亏而判定退市的标准,为了避免被特别处理、暂停上市甚至终止上市的厄运,亏损的上市公司往往会采取各种方法扭亏为盈,满足监管的要求。 针对一系列问题,为了适应发展要求,财政部在2006年发布了新会计准则,这一轮会计改革所处的市场经济环境、会计准则制定的实践基础和理论依据以及具体的会计实务都有了较大的变化。新会计准则的实施,其对上市公司盈余管理行为会产生不同的影响,有些盈余管理手段会消失,而新的手段又会出现。因此本文选择工业企业的亏损公司为样本,通过规范和实证的分析,主要探讨盈余管理的定义,利弊分析,新会计准则的颁布对亏损公司盈余管理的影响是什么;理论中,亏损工业企业中,进行盈余管理较常用的手段和方式;而在实际盈余管理操作中,企业偏好的手段和方式。 本文内容共分为六章,具体安排如下: 第一章:引言。主要介绍本文的研究背景、动机,国内外文献综述以及本文的框架结构和研究方法。根据我国的盈余管理行的日益严重,新会计准则的颁布对盈余管理行为存在的影响,得出了本文的选题来源。从为什么发生盈余管理(盈余管理动机),怎么进行盈余管理(盈余管理手段和方法),盈余管理产生的影响分析这三个方面进行了文献的系统概述。 第二章:盈余管理的定义、特征、动机和手段。首先总结归纳现有有关盈余管理定义,在从其基础上,给出了本文对于盈余管理的认识。其次对盈余管理进行了利弊分析,认为我国的盈余管理处于一个较高的范围内,所产生的负面效应远远大于正面的效应,因此应该采取各种手段将盈余管理控制在一个合理的范围内。最后分析了我国特殊制度背景下,大多都是围绕着在应付证券监管机构、监管政策为目的进行盈余管理。并且都是为了一个最终的目标,实现个人利益最大化或者企业利益最大化,如为了证券的公开发行及提高发行价格,后续再融资动机,防亏及保牌动机,炒作股票、提升公司形象动机,管理人员追求高额报酬动机。采用关联交易、会计政策估计变更、合并报表、长期股权投资、非经常性损益等手段。 第三章:新会计准则和盈余管理。分析了新会计准则与盈余管理的关系,指出会计准则天生为盈余管理创造了条件和方法,但是盈余管理反作用也促进了会计准则的制订和完善。盈余管理的大量出现,导致资本配置不合理,最终影响利润的分配,产生不良的经济后果,使投资者对市场丧失信心。那么准则的制订者又会重新考虑准则的制订和修改,重新达到一个均衡的水平。并且通过会计确认、计量、披露和会计人员职业判断四个方面,分析了新会计准则对盈余管理的抑制和新操作空间的影响。 第四章:研究设计。进行研究分析,提出了八个研究假设。首先采用单变量因素统计,并且在其分析基础上,进行多变量因素分析,使用非线性的逻辑回归模型对本文提出的八个研究假设进行了严格的检验。最后是关于模型的构建。 第五章:数据的分析和结果。首先进行了样本的描述性分析,初步得出企业可能运用债务重组活动、重大关联交易,操控性应计利润和扣除政府补助和非流动资产处置损益后其他营业外净额进行盈余管理。然后使用逻辑回归分析,将债务重组、重大关联交易,公允价值变动损益,投资收益,政府补助等纳入分析范围。从分析可以看出重大关联交易,投资收益,扣除政府补助和非流动资产处置损益后其他营业外净额和操控性应计利润,亏损类型对亏损公司扭亏为盈产生了显著的影响,而债务重组,公允价值变动损益对其没有显著的影响。其中的原因主要是,关联交易易于控制和操作,并且就算是采用市场的公允价值进行交易,同样会增加该企业的利润。其次,由于我国新会计准则在债务重组,非货币性资产交换,减值准备中进行了新的规定,企业采用这些手段的明显性太强,风险性较大。最后,亏损公司盈余管理手段在报表的表现中,更趋于隐秘性,不容易直接发现。 第六章:结论和政策建议。通过分析研究,笔者首先证实了处于连续亏损的公司有更大的动机进行盈余管理行为,以达到扭亏为盈的目的。其次,重大关联交易、扣除政府补助和非流动资产处置损益后其他营业外净额、投资收益是亏损公司扭亏为盈的常用手段,而债务重组,公允价值变动损益对于扭亏为盈的没有特别影响,操控性应计利润对扭亏为盈成负影响。至于政府补助和非流动资产处置损益对亏损公司扭亏为盈有一定的影响但是不是很大。而债务重组活动和公允价值变动损益企业一般不怎么采用,后者和企业扭亏为盈活动没有重大联系。最后根据分析结果,笔者从关于信息披露、监管制度和会计准则三个方面提出了政策建议。 本文的研究贡献在于:(1)通过规范研究和实证研究,丰富了关于亏损公司盈余管理手段的理论。(2)新会计准则下,亏损公司盈余管理行为关系的研究,为监管机构在制定监管政策时提供理论依据。(3)通过实证研究,发现亏损上市公司的盈余管理行为和方式的证据,对了解亏损公司的盈余管理行为有很大的帮助,有助于会计准则制定者认识盈余管理现象。(4)可以帮助财务报告使用者全面、正确地认识上市公司盈余质量及企业价值。对盈余管理有一定认识的投资者不会仅仅关注和盲目相信财务报告数字,而会综合考虑其他重要因素来评价公司价值。(5)这些证据还可能对会计准则的制订和我国上市公司的证券市场监管提供线索,从而为进一步规范我国的证券市场提供相应信息。盈余管理虽然不等于会计选择,但却在很大程度上是利用会计准则的可选择性及监管规则的疏漏来进行的。这就要求在制定准则时,要尽量先进性、科学性,有前瞻性。 本文写作的主要领域涉及了管理学和经济学、财务管理学等,而介于本人知识结构的局限和时间精力的有限,难以对盈余管理这一课题作一个全方位的分析,只挑选了工业企业类的亏损公司进行分析,并且假设亏损类公司有扭亏为盈的盈余管理动机。本文的研究是以采用新会计准则下的亏损公司为样本的,因此只有两年的数据可供研究,可能存在样本不足的情况。其次,对于亏损公司的分析,本文设计变量时,没有考虑由于企业自身的努力而扭亏为盈或者由于其他因素导致的原因。由于只选择了工业企业类作为研究对象,因此对于部分参考变量没有加以考虑(如无形资产中研发费用,借款费用资本化),建议以后可以进行全面的亏损类企业研究,对不同行业的盈余管理行为进行比较分析。本文的研究方法是在借鉴前人的基础上加上自己的思考,建议借鉴其他领域的最新研究成果,寻找更为稳健、有效的研究方法。
【学位授予单位】:西南财经大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2010
【分类号】:F275

【引证文献】
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【参考文献】
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【同被引文献】
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