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《昆明理工大学》 2017年
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政治关联、会计稳健性及债务融资成本

芦洋  
【摘要】:随着经济增速放缓,民营企业面临了更大的资金困境。同时,虽然我国经济改革速度不断加快,但是政府在经济发展资源分配过程中依然享有主导地位。如果企业与政府存在一定关系,那么就有可能在资源分配,税收优惠,行业准入等方面取得相应优势。在此背景下,企业均不断寻找机会,与政府建立关系,为其取得资金支持,发展机会提供更多的保障。在企业正常申请资金支持的情况下,债权人会根据企业所提供的财务信息判断企业经营状况,进而做出是否放贷的决策。企业所获得资金的成本与所提供的财务信息质量成反比,而高质量的财务信息往往对应较高的会计稳健性。当企业存在政治关联时,政府作为隐形担保人会使债权人降低对财务信息质量要求。在此背景下,本文以制造业民营上市企业为样本,选取在政治关联背景下,会计稳健性与债务融资成本之间可能存在的相互影响来进行研究,希望为民营制造企业融资问题做出贡献。本文首先通过对国内外文献进行研究梳理,总结了政治关联,会计稳健性及债务融资成本之间的关系。随后根据前人的研究思路,合理的提出本文的研究假设。然后,选取2012-2015深圳中小板448家民营上市企业为例,选取合适变量,建立实证分析模型,运用Stata软件对数据分析后得出以下结论:(1).政治关联对降低民营制造企业的会计稳健性。(2).民营制造企业的会计稳健性与企业债务融资成本呈反方向变动。(3).政治关联可以降低企业的债务融资成本。(4).当企业均存在政治关联的情况下,会计稳健性高的企业获得融资成本更低。最后本文提出以下建议:(1).对于企业来说,建立政治关联可作为中长期战略,同时以发展企业实力为主。(2).建立法律规范政治关联行。(3).规范加强市场披露政策。(4).加强信息公开,提升政府管理能力。(5).建立融资平台。
【关键词】:政治关联 会计稳健性 债务融资成本
【学位授予单位】:昆明理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2017
【分类号】:F406.7;F425;D0
【目录】:
  • 摘要5-6
  • Abstract6-11
  • 第一章 绪论11-17
  • 1.1 研究背景11-12
  • 1.2 研究目的12
  • 1.3 研究意义12-13
  • 1.4 研究内容及框架13-15
  • 1.4.1 研究内容13-14
  • 1.4.2 研究框架14-15
  • 1.5 研究方法15-16
  • 1.6 本文创新点16-17
  • 第二章 概念界定及理论阐述17-29
  • 2.1 政治关联研究成果17-21
  • 2.1.1 政治关联的界定与度量17-18
  • 2.1.2 政治关联的经济后果18-20
  • 2.1.3 政治关联的影响因素20-21
  • 2.2 会计稳健性研究成果21-25
  • 2.2.1 会计稳健性定义21
  • 2.2.2 会计稳健性计量方法21-24
  • 2.2.3 会计稳健型的经济后果24-25
  • 2.3 债务融资成本研究成果25-27
  • 2.3.1 债务融资成本定义25
  • 2.3.2 债务融资成本内部影响因素25-26
  • 2.3.3 债务融资成本外部影响因素26-27
  • 2.4 民营企业研究成果27-28
  • 2.5 研究成果总结28-29
  • 第三章 国内外文献综述29-34
  • 3.1 政治关联与会计稳健性29-30
  • 3.2 会计稳健性与债务融资成本30-31
  • 3.3 政治关联与债务融资成本31-32
  • 3.4 政治关联、会计稳健性与债务融资成本32
  • 3.5 文献评述32-34
  • 第四章 理论分析及假设34-40
  • 4.1 政治关联对会计稳健性的影响机制34-36
  • 4.1.1 契约角度34
  • 4.1.2 诉讼角度34-35
  • 4.1.3 管制角度35-36
  • 4.1.4 税收角度36
  • 4.2 会计稳健性对债务融资成本影响机制36-37
  • 4.2.1 债权人视角36-37
  • 4.2.2 债务人视角37
  • 4.3 政治关联对债务融资成本影响机制37-38
  • 4.3.1 金融角度37-38
  • 4.3.2 法制角度38
  • 4.3.3 企业自身角度38
  • 4.4 政治关联、会计稳健性与债务融资成本影响机制38-40
  • 第五章 研究设计及实证分析40-55
  • 5.1 研究设计40-43
  • 5.1.1 样本选取及数据来源40-41
  • 5.1.2 主要变量的选取及定义41-42
  • 5.1.3 模型的研究设计42-43
  • 5.2 变量的描述性分析43-45
  • 5.3 多重共线性检验45-46
  • 5.4 棋型线性回归分析结果46-55
  • 5.4.1 政治关联与会计稳健性46-48
  • 5.4.2 会计稳健性与债务融资成本48-50
  • 5.4.3 政治关联与企业债务融资成本50-51
  • 5.4.4 政治关联背景下的会计稳健性与企业债务融资成本51-53
  • 5.4.5 稳健性检验53-55
  • 第六章 研究结论及政策建议55-60
  • 6.1 研究结论55-56
  • 6.2 政策建议56-58
  • 6.3 研究局限与展望58-60
  • 6.3.1 研究局限58-59
  • 6.3.2 研究展望59-60
  • 致谢60-61
  • 参考文献61-69
  • 附录A69-70
  • 附录B70-71
  • 附录C71-118

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