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《西北大学》 2002年
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可转换债券价格分析及案例研究

陈岚静  
【摘要】: 可转换债券是一种以企业债券为载体,允许持有人在规定时间内按规定价格将可转换债券转换为发债公司或其他公司股票的金融工具。由于它具于筹资和避险的双重功能,比单纯的筹资工具和避险工具更具优势。但可转换债券作为我国资本市场新的引入品种,它的特征、性质及多种附加条款,特别是其投资价值和具体价格的定价,都不为投资机构和广大中小投资者所熟悉。因此本文拟在可转换债券及其价格分析和定价模型分析方面做一探讨。 本文首先阐述了可转换债券在国内外发展状况,回顾了可转换债券在国际资本市场的发展史。接着分析了可转换债券既具有债券性质,又兼股票特征的混合性金融产品的本质和特点。对可转换债券的基本要素,投资特征与风险做一分析。然后,本文着重剖析了可转换债券的投资价值,其价值构成因素和内在联系并在此基础上利用金融工程中——期权定价理论为国内的已发行的机场转债进行定价,以此检验机场转债价格的合理性。最后,针对我国非上市企业同样发行可转换债券这一特殊情况,利用非上市公司转券定价模型对南化转债定价做一分析,并进一步检验其市场价格的合理性。
【学位授予单位】:西北大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F830.91

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