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《西北大学》 2002年
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风险度量与投资组合模型的研究

勾明  
【摘要】: Markowitz以证券投资收益率的方差作为组合证券风险的度量,开辟了金融定量分析的时代,在度量风险的思想上建立了组合投资决策模型。该模型在理论和实际应用中都有重要意义。本文以风险度量和证券组合为题进行研究,在Markowitz投资组合选择理论的基础上,进一步探讨了投资收益率与风险的关系,投资组合有效集与有效边界的有关性质,并对有效组合证券的边界特征作了进一步的分析,推出了N种风险证券的有效均值方差组合(w_g,w_t,w_d,及w*)的数学表达式以及存在无风险证券时的投资组合选择的数学模型;考虑到在实际应用中,卖空条件在某些场合是不允许的或很难实现的,本文讨论了不允许卖空条件下证券投资组合优化问题及有效边界的构成和性质;对半方差法作为风险度量的投资组合模型的有效边界以及投资决策作了分析;本文在分析了两种方法的不足,并且考虑到实际投资的情况,利用半方差的思想,提出了一种风险度量方法,建立了相应的证券组合模型,给出了该方法的有效边界的确定,同时对三种方法作了比较分析。本文的研究成果对证券投资有一定的指导意义。
【学位授予单位】:西北大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F224.7

【引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 张庆武;中小企业信息化投资分析[D];华侨大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 梁素红;组合投资数学模型发展的研究[D];吉林大学;2011年
2 刘永超;基于低阶下偏矩理论的投资组合优化模型研究[D];兰州商学院;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
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2 吴世农,陈斌;风险度量方法与金融资产配置模型的理论和实证研究[J];经济研究;1999年09期
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5 唐小我,金德运;组合证券投资决策方法[J];投资理论与实践;1994年01期
6 吕锋,倪志红;组合投资在E-Sh风险下的有效边界[J];系统工程理论方法应用;1995年02期
7 詹原瑞;市场风险的量度:VaR的计算与应用[J];系统工程理论与实践;1999年12期
8 刘海龙,郑立辉,吴冲锋;现代金融理论的进展综述[J];系统工程理论与实践;2001年01期
9 唐小我;曹长修;;组合证券投资有效边界的研究[J];预测;1993年04期
10 唐小我,潘景铭;不允许卖空条件下组合证券投资有效边界的确定方法[J];预测;1995年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 方国桢,吴莉;化学计量学在元素形态同时测定中的应用[J];四川有色金属;1999年03期
2 汪浩瀚;曾建军;;芜湖市工业企业效益的统计分析及综合评定[J];安徽大学学报(自然科学版);1991年02期
3 张成堂;毕守东;;公务员招聘问题的优化模型[J];安徽大学学报(自然科学版);2006年03期
4 何朝林,王旭;证券组合模型系数的二次规划求解[J];安徽机电学院学报;2001年02期
5 周晓宏;高技术项目的风险分析研究[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2003年02期
6 何朝林;风险容忍度的估算与求解[J];安徽工程科技学院学报(自然科学版);2004年03期
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8 张健;董召荣;葛琳琳;李斌;陈莉;谭娟;李赵龙;;主要栽培因素对皖麦52品质的影响[J];安徽农学通报(上半月刊);2011年07期
9 宋贺;袁世桂;董召荣;;主要栽培因素对弱筋小麦产量性状的影响[J];安徽农业科学;2008年21期
10 胡燕京,刘永乐;因子分析在医药上市公司绩效评价中的应用[J];安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版);2005年02期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 冯艳;于立平;邵玮;乔俊峰;唐燕;;转变经济发展方式对北京经济影响的测度[A];科学发展:社会管理与社会和谐——2011学术前沿论丛(下)[C];2011年
2 潘涛;;运用套期保值理论进行投资基金的市场风险管理:基于我国金融一体化趋势背景的研究[A];风险管理与经济安全:金融保险业的视角——北大CCISSR论坛文集·2006[C];2006年
3 刘乐平;刘旭;逯敏;;保险公司的全面风险管理——基于风险偏好度量视角[A];十二五·新挑战:经济社会综合风险管理——北大赛瑟(CCISSR)论坛文集·2011[C];2011年
4 叶辉;;关于工业企业产品取水定额编制的研究[A];纪念第39届“世界标准日”标准化学术论文汇编[C];2008年
5 李计英;沙晋明;;基于MODIS数据的福建三大流域生态环境遥感监测[A];中国环境科学学会2009年学术年会论文集(第四卷)[C];2009年
6 陈广森;;水电建设中基于HSM的骨料生产节能降耗措施[A];第二届水电工程施工系统与工程装备技术交流会资料汇编[C];2010年
7 黄崇起;肖各荣;刘长标;史全平;;组合投资的模糊模型与策略分析[A];1996中国控制与决策学术年会论文集[C];1996年
8 王景;张邦礼;曹长修;唐小我;;多元组合证券投资中的模糊决策[A];1997中国控制与决策学术年会论文集[C];1997年
9 屠新曙;王健;;组合投资决策的几何方法[A];2000中国控制与决策学术年会论文集[C];2000年
10 王健;屠新曙;;证券风险估计与组合投资策略[A];2000中国控制与决策学术年会论文集[C];2000年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 姚良;商业银行金融产品创新的风险传染与免疫研究[D];武汉理工大学;2010年
2 彭保发;区域LUCC的景观生态效应研究[D];中南林业科技大学;2010年
3 姜美华;商业银行经济资本管理研究[D];东北财经大学;2010年
4 孙洁;基于或有权益方法的中国上市商业银行风险研究[D];武汉大学;2010年
5 张相贤;基于极值理论的金融资产配置研究[D];东华大学;2011年
6 李薇;中国保险监管质量研究[D];吉林大学;2011年
7 周玲玲;20世纪70年代以来美国投资银行变迁研究[D];吉林大学;2011年
8 张天懿;天津市农业发展研究[D];北京林业大学;2011年
9 李宝红;对应分析方法及其在肿瘤学中的应用研究[D];中南大学;2011年
10 周乐山;长沙市3-11岁儿童BMI筛查参考值及肥胖儿童自尊水平研究[D];中南大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杜武青;西部大气环境中聚酯玻璃钢老化及室内外老化相关性研究[D];南昌航空大学;2010年
2 李臻;城市公交车辆智能调度优化研究[D];山东科技大学;2010年
3 刘杰;金融衍生品在《破产法》上的“特殊待遇”之研究[D];华东政法大学;2010年
4 杨鹏;烟台峰山破坏山体周边不同植被恢复模式的效果分析[D];山东农业大学;2010年
5 赵微;卖空下有交易费用的二阶段投资组合问题[D];大连理工大学;2010年
6 郭小溪;封闭式基金的类别配置研究[D];大连理工大学;2010年
7 万志刚;引入VaR的企业年金基金投资风险预警系统研究[D];长沙理工大学;2010年
8 雷康;软土路基沉降的组合预测方法研究[D];长沙理工大学;2010年
9 余小东;基于VaR风险控制的组合效用最大化研究[D];江西财经大学;2010年
10 袁莹;融入VaR的上市公司财务风险评估的比较研究[D];南京财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 万伦来;西方证券投资组合理论的发展趋势综述[J];安徽大学学报;2005年01期
2 郭永辉,钱省三;企业外包战略的决策模型研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2005年01期
3 何耐华,刘书家;合理节约企业信息化投资方法研究[J];北京工商大学学报(自然科学版);2004年05期
4 姚凤阁,徐耀群,伍宝君;混沌同步研究在信息技术投资中的应用[J];商业研究;2004年14期
5 陈胜东,李道和;企业人力资本与物力资本投资结构的经济学分析[J];商业研究;2004年24期
6 张鹏;张忠桢;;不允许卖空情况下均值-半方差投资组合优化研究[J];商业研究;2008年09期
7 卫海英,张国胜;基于半方差风险计量模型的组合投资分析[J];财经研究;2005年01期
8 周晖,彭星闾;企业生命模型的管理学逻辑[J];财贸研究;2002年02期
9 龙正平;论企业变革的连续性——一个拓展的模型框架[J];重庆工商大学学报.西部论坛;2005年01期
10 刘志东;;资产组合风险度量与选择之文献述评[J];国际商务.对外经济贸易大学学报;2006年03期
中国博士学位论文全文数据库 前4条
1 徐云;具有交易成本的最优投资组合及极限定理[D];新疆大学;2004年
2 张琳琳;证券市场下方风险测度模型及市场风险的实证研究[D];吉林大学;2007年
3 张鹏;可计算的投资组合模型与优化方法研究[D];华中科技大学;2006年
4 王平;考虑下侧风险的资产配置[D];天津大学;2008年
中国硕士学位论文全文数据库 前7条
1 沈伟;组合投资理论模型分析及实证研究(APMIR)[D];南京气象学院;2002年
2 王辉;证券组合投资决策模型及实证研究[D];河北工业大学;2002年
3 邓勇;扩展半方差的风险计量模型及在项目投资和组合选择中的应用[D];暨南大学;2004年
4 李俭富;证券组合投资的均值—方差模型参数估计改进与实证研究[D];电子科技大学;2004年
5 李楠;考虑完整交易费用组合投资模型的混合遗传算法求解[D];天津大学;2005年
6 程志田;CVaR风险度量下Log最优投资组合模型[D];华中科技大学;2005年
7 王惠;基于多目标解的组合投资策略研究[D];中国政法大学;2009年
【二级引证文献】
中国博士学位论文全文数据库 前1条
1 王金杰;信息化与工业化融合的机制与绩效[D];南开大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前4条
1 姜天一;SaaS模式在黑龙江省中小企业信息化建设的应用研究[D];哈尔滨工程大学;2011年
2 雷伟;苏州中小刺绣企业发展战略研究[D];苏州大学;2011年
3 张旭楠;基于可信性理论的模糊投资组合分析[D];华北电力大学;2012年
4 赵立新;国内中小企业信息化风险研究[D];沈阳航空航天大学;2013年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 唐小我,傅庚,曹长修;非负约束条件下组合证券投资决策方法研究[J];系统工程;1994年06期
2 任建芳,王石;最优停止理论中离散化方法的应用[J];国防科技大学学报;1998年02期
3 唐小我;;组合证券投资决策的计算方法[J];管理工程学报;1990年03期
4 黄先开,邓述慧;货币供给效用与最优货币供应规则[J];管理科学学报;1999年01期
5 刘宇飞;VaR模型及其在金融监管中的应用[J];经济科学;1999年01期
6 何声武,李建军,夏建明;有限离散时间金融市场模型[J];数学进展;1999年01期
7 彭实戈;倒向随机微分方程及其应用[J];数学进展;1997年02期
8 陈伟忠,金以萍,汪应洛;证券资产动态定价模型与机制研究[J];西安交通大学学报;1997年10期
9 闫冀楠,张维;利用遗传算法对上海股市收益ARCH模型族的实证研究[J];系统工程学报;1999年01期
10 刘海龙,郑立辉,樊治平,潘德惠;证券投资决策的微分对策方法研究[J];系统工程学报;1999年01期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 朱玉旭,黄洁纲;最小方差组合证券集及其特性分析[J];系统工程理论方法应用;1996年02期
2 杨桂元,马永开,唐小我;组合证券投资风险最小化模型研究[J];统计研究;1996年06期
3 唐兆霞;论统计方法在企业组合证券投资中的应用[J];黑龙江财专学报;1999年03期
4 白先春;非负约束条件下组合证券投资决策的遗传算法[J];运筹与管理;2001年02期
5 曹勇,唐小我,曾长修;国际组合证券投资有效边界研究[J];系统工程理论方法应用;1995年01期
6 吴礼斌,马永开;不允许卖空的组合证券投资策略的确定[J];运筹与管理;1999年02期
7 朱玉旭,黄洁纲,吴冲锋;有交易成本的期权定价模拟组合证券法[J];系统工程理论与实践;1998年05期
8 王竹,唐小我,曹长修;加权行和指标下组合证券投资风险最小化迭代算法[J];系统工程;1994年05期
9 陈同发;组合证券投资的多选少模型及其有效边界研究[J];安庆师范学院学报(自然科学版);1998年01期
10 马永开,唐小我;一种证券组合选择模型[J];运筹与管理;1998年01期
中国重要会议论文全文数据库 前8条
1 朱玉旭;黄怀志;黄洁纲;;组合证券的非线性规划模型及其解的分析[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
2 唐小我;曾勇;金德运;;组合证券最优投资比例向量的进一步研究[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第3卷)[C];1995年
3 雷星晖;;马可维茨模型在非寿险公司险种组合结构优化中的应用研究[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
4 朱玉旭;黄洁纲;徐纪良;;连续交易保值与期权定价[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
5 王景;张邦礼;曹长修;唐小我;;多元组合证券投资中的模糊决策[A];1997中国控制与决策学术年会论文集[C];1997年
6 龙朝阳;屠新曙;;证券组合投资中的冗余证券问题[A];2001年中国管理科学学术会议论文集[C];2001年
7 杨转玲;陈希镇;;风险修正下的证券组合选择模型[A];中国现场统计研究会第十三届学术年会论文集[C];2007年
8 唐小我;李平;王竹;;单位风险收益指标下组合证券投资点的确定[A];管理科学与系统科学进展——全国青年管理科学与系统科学论文集(第4卷)[C];1997年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者  周翀;中登出台细则铺路ETF登陆深市[N];上海证券报;2006年
2 本报记者 彭春来;上证50ETF凸显两大制胜机制[N];证券日报;2005年
3 记者 贾伟;首只深证100ETF即将推出[N];经济日报;2006年
4 ;深圳证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则[N];中国证券报;2006年
5 记者 钟国斌;深交所首只ETF产品呼之欲出[N];深圳商报;2006年
6 天相投资顾问有限公司金融创新部;华安180ETF:获取沪市整体收益[N];上海证券报;2006年
7 本报记者  施俊;上证红利ETF探路集合创设机制[N];上海证券报;2006年
8 ;中国证券登记结算有限责任公司交易型开放式指数基金登记结算业务实施细则[N];证券日报;2004年
9 记者  张媛媛;深市首只ETF产品即将破茧[N];证券时报;2006年
10 ;上海证券交易所交易型开放式指数基金业务实施细则[N];证券日报;2004年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 杨柳;奇异非线性方程组及非线性最小二乘问题的求解[D];湘潭大学;2003年
2 李玉;组合证券概率准则投资模型的研究[D];合肥工业大学;2010年
3 张峰;模糊递推规划方法及其在组合证券投资决策中的应用[D];河北大学;2001年
4 丁振华;50ETF上市与标的指数的定价效率[D];上海财经大学;2006年
5 李楠;考虑完整交易费用组合投资模型的混合遗传算法求解[D];天津大学;2005年
6 邓琳;多期证券投资组合及其鲁棒模型研究[D];天津大学;2008年
7 高文阳;中国对外负债水平与结构研究[D];复旦大学;2011年
8 吴娟;股改前后沪市A股资产定价模型应用的对比研究[D];西南大学;2011年
9 勾明;风险度量与投资组合模型的研究[D];西北大学;2002年
10 叶桦;关于我国证券投资风险的度量与控制问题研究[D];华中师范大学;2003年
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