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《西安理工大学》 2002年
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券商在我国证券市场实现资源配置功能中的作用

李春福  
【摘要】: 笔者结合自己所在企业从事的投资银行业务案例,联系我国证券市场的实际状况,以信息经济学理论和市场效率理论为指导,对券商在我国证券市场实现其资源配置功能中的作用做了较为系统的初步探讨与分析,以服务于我国经济结构调整,实现经济的持续健康发展。 本文首先在资源稀缺及合理配置与充分利用原则指导下,运用市场效率理论,分析了证券市场资源配置功能的作用机制和过程,总结了证券市场发挥资源配置功能应具备的一些条件:前提条件是企业按市场准入准则竞争进入市场融资;必备条件是企业产权的独立、明晰和分散化;投资者应具备必要的金融知识和理性投资;筹资者须具备较高的效率;市场体系应提供丰富的金融品种、结构完善并分布合理。同时,分析了我国证券市场如何通过准入准则的确定、增发新股的政策选择、产业倾斜政策等行政方式及价格引导、资源重组等市场方式来实现资源的优化配置。 本文着重分析了券商在证券市场实现资源配置中的作用,并指出:券商是沟通资金供求双方的媒介、桥梁和纽带;是证券市场实现资源配置功能的基础;券商通过开展承销、咨询、经纪、自营和资产管理等业务,为证券市场实现资源配置功能创造了所需的条件;券商在开展业务时所进行的信息收集、加工、传递和利用等活动,对证券市场的资源配置功能具有促进作用。 本文同时指出,当前我国券商的实力有限、法人治理结构不完善和严重违规行为等制约了我国证券市场更好地发挥其资源配置功能。 最后,本文就如何进一步发挥我国证券市场的资源配置功能提出了自己的一系列建议:(1)加强市场法制建设;(2)应用现代信息技术强化信息披露的监管;(3)尽快解决占绝对控股地位国有股、法人股的流通问题,推 一 西安理工大学工商管理硕士(MBA)学位论文 一 动上市公司建立有效的法人治理结构和激励约束机制;N)积极创新提升 券商的核心竞争力。
【学位授予单位】:西安理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F832.5

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