收藏本站
《西北农林科技大学》 2002年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

上市公司股权结构与治理结构研究

李晓宁  
【摘要】: 股权结构是公司治理结构的基础,其设置状况是否合理对公司治理结构的效率有着决定性的影响。因而,在设计公司治理结构时,应当首先设置一个合理的股权结构。本文通过对中国上市公司股权结构与治理结构的现状进行分析,得出股权治理方面存在四大缺陷,然后进一步详细剖析股权结构对治理结构的影响机理,并以实证分析加以验证。本文的主旨是建立多元化的股权模式和以法人股东为主导的治理模式。 基于以上思路,本文分五部分进行了论述,现概述如下: 一、绪论(第一章)。该部分阐述了选题背景、研究目的、意义、思路和方法,并简要介绍了西方股权治理理论和国内学者的研究理论,最后提出了本文的创新之处。 二、上市公司股权结构与治理结构的基本理论(第二章)。该部分首先对上市公司进行概述,特别提出了国有股的历史渊源,接着对上市公司产权分解、委托代理制和层级分权制进行分析,最后简述了西方三种最有代表性的股权治理模式,由此得到优化我国上市公司股权治理的一些启示和借鉴性的经验。 三、我国上市公司股权结构与治理结构的概况(第三章)。这部分共有三节,第一节描述了我国上市公司股权结构的现状,并归纳出其特征。第二节从公司治理结构的四个方面入手,分析股东及股东大会、董事会、经理层和监事会的治理行为,指出他们各自存在的不足及原因,还特别提出外部治理机制存在的弊端。第三节总结了我国上市公司现有的四种股权治理缺陷,即:股东缺位、内部人控制严重、大股东掠夺和股权激励约束不足。 四、股权结构对治理结构的影响机理(第四、五章)。本部分主要包括以下内容: 1、股东与公司治理。按股东类型可把股东分为:国有股股东、法人股股东和个人股股东。国有股股东在公司治理中的经济作用是弱化的;法人股东对公司治理有积极作用,其既有能力激励,又有能力来监督和控制公司经理人员,在公司治理中扮演着重要角色;个人股东监督公司经营管理行为的动机和能力较弱。若按股东性质,又可把股东分为固定股东和流动股东两类。固定股东追求稳定收益,是公司稳定发展的力量,但控股大股东(一般为固定股东)对公司发展有利有弊;流动股东偏好以高风险为机会成本追求高收益,对公司未来的发展潜力和成长性极具有敏感眼光和超前意识,但其行为投机性很强。 2、股权集中度与公司治理。按集中程度可把股权结构分为股权高度集中、股权高度分散和股权适度集中三类。在股权高度集中类型下,控股大股东行使权 力的积极性很高,而来自其他小股东的有力约束和制衡较少,所以控股大股东往 往会对其他股东进行“掠夺”;在股权高度分散型结构下,众多小股东受个体行 为目标的指引,很难从公司治理的角度统一行事,于是就有“搭便车”的动机, 而不去对经营者进行监督,因此存在“内部人控制”是在所难兔的,并且内部人 控制度要比其他两种股权类型下要严重。所以,既有一定的股权集中度,又有若 干大股东存在的股权适度集中类型是一种较为合理的股权结构,其有望使各股东 达到一种适度参与的境界,形成有效的相互制衡机制。 3、股权结构与治理方式。该部分首先说明股权结构的偏差,进而导致公司 治理模式的差异实际上与资本市场管制具有高度依赖性,要改变现有的股权治理 状况,管制政策的选择将是非常重要的;而且,股权结构状况会影响收购兼并机 制作用的发挥,要使外部购并对公司治理产生影响,必须在股权结构方面满足一 定条件。该部分还分析了股权结构与具体治理方式的关系,即股权结构差异影响 经营激励、代理权竞争和监督机制等作用的发挥,并且得出股权适度集中类型对 公司治理方式作用的发挥总体较为有利,因而该类股权结构可使公司的绩效趋于 最大化。 4、股权结构与治理结构的实证分析。这一部分是对前面分析结论的验证, 通过从2000年深市和沪市年报中各选取100家上市公司1999年的截面数据,选 择数学模型进行无关性假设验证,分析股权结构与治理结构(外在表现是公司业 绩)之间的关系;再者引用别的学者收集的数据,从实例的角度进行验证。 五、理想股权治理模式的设计与构建(第六章)。基于前面的研究结论,这 就启示我们:通过股权结构的优化推动有效率的公司治理机制的形成,因此本文 提出应建立多元化的股权结构模式,由此就形成了一种股权持有者多元化、股权 集中程度适度分散化的股权结构状态。与多元化股权结构相适应,我国上市公司 应建立以法人股东为主导的治理模式。因为在法人股东为主导的治理模式中,法 人股东有参与公司治理的动机和可能,又能在追求自己利益最大化的同时促进公 司价值最大化。这样的治理模式,不仅促使各个权力机构权责明确、分工合理、 治理积极性高;又能形成有效制衡、有效激励、有效约束的治理格局,应该说是 比较理想的。
【学位授予单位】:西北农林科技大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F276.6

手机知网App
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 周文涛;张登国;;典型公司治理模式分析与比较[J];商业时代;2011年18期
2 吴蓓蕾;;公司治理结构与绩效关系[J];经济导刊;2011年06期
3 祝婧然;;我国上市商业银行公司治理结构对经营效率影响的实证研究[J];特区经济;2011年08期
4 杨子怡;;我国中小企业治理结构中存在的问题及对策[J];现代营销(学苑版);2011年08期
5 杨崴;;我国上市公司融资偏好问题探析[J];中国外资;2011年14期
6 姚宏;王范;张晓红;;家族企业股权结构的影响因素研究——以希望集团为例[J];管理案例研究与评论;2011年03期
7 李小燕;;公司股权结构对会计信息质量影响分析[J];现代商贸工业;2011年16期
8 刘秀春;百岁;;股权结构与公司治理效率分析[J];科技致富向导;2011年23期
9 蒋卓君;周大伟;;我国上市公司股权结构与盈余管理关系研究[J];时代金融;2011年18期
10 黄笠;;上市商业银行治理结构与规范侧重分析[J];理论界;2011年08期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 王荣宝;;完善上市公司治理结构关键问题的思考[A];中国会计学会高等工科院校分会2008年学术年会(第十五届年会)暨中央在鄂集团企业财务管理研讨会论文集(下册)[C];2008年
2 李春玲;张伟丽;;西北上市公司治理结构与投资不足问题研究[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
3 赵奇;;加强母子公司管控 优化公司治理结构[A];煤炭经济管理新论(第9辑)——第十届中国煤炭经济管理论坛暨2009年中国煤炭学会经济管理专业委员会年会论文集[C];2009年
4 ;国有商业银行治理结构与风险防范的现状及调整策略[A];治理结构与风险防范会议论文集[C];2004年
5 徐浩豪;陈强;;社会主义和谐社会的治理结构[A];中国行政管理学会2005年年会暨“政府行政能力建设与构建和谐社会”研讨会论文集[C];2005年
6 王琨;候宇;;股权结构对公司市盈率的影响——来自中国股市的实证研究[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
7 王俊秋;张奇峰;;治理环境、治理机制与信息披露质量:来自上市公司的经验证据[A];中国会计学会2006年学术年会论文集(中册)[C];2006年
8 喻梦颖;肖淑芳;;股改前后,谁在导演现金股利的角色?[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
9 刘顺荣;;内部审计在公司治理结构中的定位探讨[A];中国内部审计协会2006年度全国“公司治理与内部审计”理论研讨暨经验交流会一二等奖论文汇编[C];2006年
10 王自勤;;资产专用性与物流园区治理结构[A];第三届中国物流学术年会论文集[C];2004年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 大鹏证券 王晓芳 裴武威 吴双立;如何完善证券公司治理结构[N];中国证券报;2001年
2 记者 徐 涛;加快完善保险公司治理结构[N];证券时报;2004年
3 记者 赵冰;李克穆:尽快完善保险公司治理结构[N];国际金融报;2004年
4 本报记者 康民;以治理结构求发展[N];中国保险报;2011年
5 课题负责人 益智 课题组成员 栾天虹 张为群 方霞 袁天琳 汪菁 课题研究与协调人 上海证券交易所刘逖 张卫东;央企控股上市公司 应增强透明度优化治理结构[N];上海证券报;2010年
6 商报记者 李铎 整理;民企要转变股权结构[N];北京商报;2010年
7 本报记者 龙 昊 姜业庆 通 讯 员 胡燕军 林柏林;治理结构是银行立业之基[N];中国经济时报;2003年
8 田野;治理结构 青啤通向“罗马”的密钥[N];第一财经日报;2008年
9 喻剑 李己平;创新管理模式 完善治理结构[N];经济日报;2009年
10 记者 江致礼;有望融入企业法 人治理结构[N];首都建设报;2009年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 沈维涛;中国上市公司融资结构、股权结构与治理结构研究[D];厦门大学;2003年
2 唐楚生;农业上市公司资本结构优化研究[D];华中农业大学;2005年
3 栾天虹;投资者法律保护:理论与实证研究[D];浙江大学;2004年
4 刘洋;公司治理结构与中国上市公司治理问题研究[D];复旦大学;2004年
5 金鑫;上市公司股权结构与公司治理[D];复旦大学;2003年
6 张奎;股权结构、多元化经营与公司价值[D];复旦大学;2004年
7 胡洁;股份公司股权结构研究[D];中国社会科学院研究生院;2002年
8 周国林;公司内部治理的理论与实证研究[D];暨南大学;2005年
9 严武;公司治理研究:股权结构与治理机制[D];江西财经大学;2003年
10 夏文贤;上市公司审计委员会设立与效率研究[D];厦门大学;2007年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 段清泉;中国上市公司盈余管理与股权结构相关性研究[D];浙江大学;2006年
2 刘胜强;我国上市公司治理结构的财务分析[D];武汉科技大学;2004年
3 刘翠萍;现代公司治理结构的比较研究[D];哈尔滨工程大学;2005年
4 陈斯伦;优化我国上市公司治理结构研究[D];华东师范大学;2004年
5 李卫红;XX城市商业银行资本结构优化研究[D];西北大学;2006年
6 周莉;我国上市公司治理结构与股权结构研究[D];昆明理工大学;2005年
7 张卫国;股份合作企业法律制度研究[D];中国政法大学;2008年
8 张妍;我国上市公司股权结构与治理结构研究[D];哈尔滨理工大学;2004年
9 黄传达;家族上市公司治理结构与公司绩效实证研究[D];山东大学;2008年
10 李晓宁;上市公司股权结构与治理结构研究[D];西北农林科技大学;2002年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026