收藏本站
《重庆理工大学》 2018年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

回测检验研究及在风险价值模型中的应用

薛玲  
【摘要】:不断发生的金融危机提醒了我们风险管理在现代金融世界中的重要性,风险管理应当是所有金融决策中必不可少的一部分。风险值法(Value at Risk,VaR)是最受欢迎的风险度量技术之一。国内外学者先后提出了不同的风险度量模型来估计VaR,然而VaR的估计依赖于模型的选择和损失随机变量所服从的分布。不同内部模型计量的VaR往往差异很大,如何评价VaR估计的精确度尤为重要,只有能够准确预测未来的模型才是有效的。评估VaR的准确性需要使用合适的方法对模型进行检验,回测检验(Backtesting)就是一种统计的检验方法,它能够系统的比较出实际的盈亏与对应的VaR估计是否一致。论文首先回顾了近几十年间国内外学者们对回测检验的方法研究,总结了回测检验的无条件收敛、条件收敛、混合收敛的回测方法。鉴于功效是评价一个回测检验模型优劣的重要指标,本文基于似然比检验的理论,以提高回测检验的功效为目的,提出了一种新的回测检验方法,即平均首次失败次数检验法和平均失败率检验法,并研究了总体服从Pascal分布、几何分布和二项分布情形下的VaR回测检验问题,使得Kupiec~([1])所提出的回测检验法恰是本文研究结论的特例。接着通过数值计算的方式对我们所提出的理论做验证,数值计算的结果显示本文的方法所计算出的第二类错误显著降低,即功效提高。最后,应用2016年上证50指数5min的高频数据对我国的金融市场风险做实证研究,基于已实现最小值已实现波动率(Minimum Realized volatility,MinRV)模型得到VaR的估计,将新的检验方法应用于VaR预测,并与传统的Kupiec检验法相对比。实证分析结果得到结论:基于似然比检验方法的回测检验方法所评估的VaR估计模型功效更高,能更准确的评价风险价值模型。本文的研究结果能够对我们深入了解我国金融市场现状提供参考,对有效进行市场风险管理提供支持。
【学位授予单位】:重庆理工大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2018
【分类号】:F224;F272.3

免费申请
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前1条
1 西村友作;孙便霞;门明;;全球金融危机下的股票市场波动跳跃研究——基于高频数据的中美比较分析[J];管理工程学报;2012年01期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前9条
1 雷钦礼;陈晓蒙;;中、印、美股市联动差异性研究[J];统计与信息论坛;2017年04期
2 杨伊杨;;基于高频数据的金融市场波动溢出分析[J];中国集体经济;2016年34期
3 马锋;魏宇;黄登仕;张鹏云;;基于跳跃和符号跳跃变差的HAR-RV预测模型及其MCS检验[J];系统管理学报;2015年05期
4 曾昭法;左杰;;沪港证券市场收益的跳跃与波动溢出关系研究——基于MCMC算法的SVCJ模型[J];中国管理科学;2013年S1期
5 彭伟;熊苡;;基于HAR族模型的大型商业银行跳跃风险研究[J];海南金融;2013年07期
6 彭伟;;我国上市商业银行股票日收益风险价值研究——基于AR、HAR和MIDAS模型的分析[J];金融监管研究;2013年03期
7 赵华;;中国股市的跳跃性与杠杆效应——基于已实现极差方差的研究[J];金融研究;2012年11期
8 王婷婷;栾成凯;陆岷峰;;宏观经济指标发布和市场预期——基于我国股票市场的实证研究[J];兰州商学院学报;2012年04期
9 旷芸;梁宗经;;基于ARIMA模型的标准普尔S&P500指数预测分析[J];现代商贸工业;2012年14期
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前3条
1 姚宁;毛甜甜;;基于跳跃扩散模型的中国股市和期市风险关联研究[J];西安电子科技大学学报(社会科学版);2009年03期
2 李晔;;中国银行间回购利率已实现跳跃的甄别与建模[J];统计与决策;2009年06期
3 王春峰;姚宁;房振明;李晔;;中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J];系统工程;2008年02期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 徐光林;;回测检验在商业银行市场风险度量中的应用研究[J];金融理论与实践;2010年01期
2 刘海云;;基于回测检验的西部地区农民收入水平评价[J];统计与决策;2011年18期
3 张顺;;VaR的计算方式及其回测检验——基于计算机产业股票的实证研究[J];吉林省经济管理干部学院学报;2012年02期
4 李恺求,陈秀峰,李明波,朱起民,吕家权;用马尔柯夫链分析法预测次年红铃虫的发生期[J];安徽农学通报;2003年02期
5 周心莲;;VaR模型回测的贝叶斯方法[J];中国水运(学术版);2006年11期
6 董连芬;;凹凸薄胎陶瓷雕刻系统激光二维回测技术实现[J];石家庄职业技术学院学报;2016年06期
7 傅东华;也说“农”[J];文字改革;1963年03期
8 倪江林;清代前期人口统计问题研究——人口回测[J];人口与经济;1983年04期
9 高子剑;;多方经不起夸[J];股市动态分析;2013年16期
10 许革学,杨建民,左占民,李超伟;棉铃虫二代成虫高峰期预测研究[J];洛阳农业高等专科学校学报;1999年03期
中国重要会议论文全文数据库 前1条
1 沈龙元;陈水南;赵静方;;小麦白粉病发生程度中长期预测研究[A];小麦白粉病测报与防治技术研究[C];2000年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 李亚楠 大连久恒财富资产管理有限公司;系统化交易常见的问题[N];期货日报;2017年
2 应时投资研发部;美指回测82.60[N];中国证券报;2007年
3 南风;历史数据回测往往不可靠[N];期货日报;2018年
4 海通期货 马慧芬;量化投资最重要的事[N];期货日报;2013年
5 应时投资研发部;美联储声明温和美指回测60日均线[N];中国证券报;2008年
6 恒丰证券 梁渊;H股短期料回测年线[N];中国证券报;2009年
7 倪成群;程序化交易能告诉我们什么[N];期货日报;2013年
8 国泰君安期货 胡江来;量化策略研究框架构建细节[N];期货日报;2011年
9 招金期货 孟妍妍;短期金价上方仍有反弹空间[N];中国黄金报;2017年
10 中国基金报记者 何漪;信达澳银基金王咏辉:科技带动量化投资升级[N];中国基金报;2018年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 高雨;一种新的ES回测方法[D];中国科学技术大学;2018年
2 薛玲;回测检验研究及在风险价值模型中的应用[D];重庆理工大学;2018年
3 沈士忠;量化策略研究平台的设计与实现[D];南京大学;2017年
4 孔令潇;量化选股回测平台的设计与实现[D];郑州大学;2017年
5 张璐;基于银行股的配对交易策略回测[D];山东大学;2016年
6 史佳栋;基于Storm的选股回测与计算系统的设计与实现[D];南京大学;2016年
7 廖尧;中国分级式基金的套利策略的实证研究[D];广西大学;2016年
8 翁晟宇;基于协整关系和比价关系的黄大豆一号、豆油、豆粕期货合约套利研究[D];云南大学;2016年
9 钟强;情绪因子与股票截面收益[D];浙江工商大学;2017年
10 慎胜杰;增强策略下的定增产品设计研究[D];浙江大学;2017年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026