收藏本站
《青岛大学》 2004年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

中国证券市场规模效应、时间效应、价值效应的实证分析

位华  
【摘要】:我国的证券市场从无到有,从小到大,逐步在发展壮大。但是,我国的证券市场在蓬勃发展的同时,也存在许多不尽如人意的地方,还依然是一个尚待完善与规范的发展中市场。存在着像规模效应、时间效应、价值效应、惯性策略与反转策略等诸多异常现象。而这些异常现象的存在已成为制约我国证券市场健康发展的障碍,因此,认识这些异常现象,揭示隐藏在其背后的原因,对于我国证券市场今后的发展与完善无疑极具迫切性和必要性。 基于此,我选择了我国证券市场异常现象问题作为论文的研究对象。本文重点是通过实证分析证明异常现象的存在,然后从行为金融的角度揭示证券市场这些异常现象存在的原因和机理,从而为我国证券市场监管部门提供相应的政策建议,同时也有利于广大投资者,树立正确的投资理念,规范投资行为。本文主要分六个部分,主要内容如下: 第一部分系统地阐述了行为金融理论的基本内容以及行为金融理论对有效市场假说的批驳和质疑。这同时也是中国证券市场异常现象的研究方法和研究的理论基础。 第二部分通过实证检验了中国证券市场的规模效应。首先回顾了国内外对规模效应的研究,然后运用实证分析证明了中国证券市场存在显著的规模效应,最后从行为金融的角度对中国证券市场存在此现象的原因进行分析。 第三部分通过实证检验了中国证券市场的时间效应。首先回顾了国内外对时间效应的研究,然后运用实证分析证明了中国证券市场存在显著的“三月份效应”和“月初效应",最后从行为金融的角度对中国证券市场存在此现象的原因进行分析。 第四部分通过实证检验了中国证券市场的价值效应。首先回顾了国内外对价值效应的研究,然后运用实证分析证明了中国证券市场存在显著的价值效应,最后给投资者提出了投资建议。 第五部分通过实证检验了中国证券市场的“惯性策略”和“反转策略”。首先回顾了国内外对“惯性策略”和“反转策略”的研究及其原因分析,然后运用实证分析证明了中国证券市场在不同的时间段内存在显著的“惯性策略”和“反转策 摘要 略”,最后得出了适合中国投资者的投资策略:买中等股卖差股的惯性策略和买中 等卖优股的中期反转策略。 第六部分提出了本文的研究结论和政策建议。
【学位授予单位】:青岛大学
【学位级别】:硕士
【学位授予年份】:2004
【分类号】:F832.5

【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 魏峰,佘传奇;证券技术分析何以预测[J];安徽农业大学学报(社会科学版);2002年04期
2 郑璋鑫;论西部开发中区域货币金融政策的选择[J];宝鸡文理学院学报(社会科学版);2002年01期
3 林春燕;朱东华;;我国机构投资者认知偏差的实证研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2006年03期
4 李斌;对白酒行业上市公司经营业绩因子分析探讨[J];商业研究;2000年05期
5 许庆明,陈文杰;对股票市场效率问题的四种理论分析方法[J];商业研究;2002年18期
6 李世刚;内部人短线交易商事责任若干问题研究[J];商业研究;2003年01期
7 熊伟,胡俊娣;现金股利信号传递效应实证分析[J];商业研究;2003年04期
8 杨志兵,彭州;统一股价指数的必要性及绩效分析[J];商业研究;2003年13期
9 高蔷,朱虹;行为金融学与传统金融学的比较分析[J];商业研究;2005年02期
10 翁少群;刘洪玉;;从开发商的心理特征和行为模式看宏观调控对房地产市场的影响[J];商业研究;2005年22期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 黄崇福;;推动我国风险学科发展的若干思考[A];中国灾害防御协会——风险分析专业委员会第一届年会论文集[C];2004年
2 陈小悦;孙力强;;基于价值无差异的资产定价模型[A];估值:前沿与挑战——第七届会计与财务问题国际研讨会论文集[C];2007年
3 刘咏梅;彭民;李立;;基于前景理论的随机市场需求订货模型研究[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
4 胡军华;周益文;;基于前景理论的多准则决策方法[A];2009中国控制与决策会议论文集(2)[C];2009年
5 林萍萍;刘树安;王庆;;基于极大极小风险收益因子的资产组合模型[A];2009中国控制与决策会议论文集(3)[C];2009年
6 陈荣;;小概率权重高估的边界条件及应用[A];中国市场学会2006年年会暨第四次全国会员代表大会论文集[C];2006年
7 尹双明;;开放金融下 我国证券市场的有效性分析[A];全国高等财经院校《资本论》研究会2006年学术年会山东经济学院与会人员论文汇编[C];2006年
8 沈越;邱晨曦;;从理性预期到近似理性预期——西方经济学中预期研究的新动向[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年
9 崔志娟;;柜台市场做市商制度的成本分析:经济学视角诠释[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(上册)[C];2007年
10 张兆国;尹开国;刘永丽;;试论现代财务学的学科性质、分析框架和研究方法[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 侯文杰;内生消费、消费行为和消费增长[D];南开大学;2010年
2 徐挺;资本市场波动与宏观调控[D];南开大学;2010年
3 徐红利;基于有限理性的城市交通系统均衡与拥挤收费策略研究[D];南京大学;2011年
4 廖静池;中国股票市场停复牌制度的有效性研究[D];电子科技大学;2011年
5 曲春青;管理者过度自信对公司金融决策影响的实证研究[D];东北财经大学;2010年
6 刘忠生;基于资产价格的金融安全研究[D];南京航空航天大学;2009年
7 周晖;基于投资者异质信念的证券市场盈余公告效应研究[D];湖南大学;2009年
8 刘敬伟;基于互惠性偏好的委托代理理论及其对和谐经济的贡献[D];重庆大学;2010年
9 彭鸿斌;北京市商品住宅价格研究[D];重庆大学;2010年
10 陈学荣;现代证券组合投资理论的应用研究[D];中南大学;2000年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 孙晶;管理者过度自信对上市公司盈余管理影响研究[D];大连理工大学;2010年
2 徐松茂;房地产市场异常现象的行为金融学研究[D];安徽农业大学;2010年
3 金钢;我国股市泡沫的现状、成因及其防治[D];长沙理工大学;2010年
4 饶贵添;股票市场价值函数实证研究[D];长沙理工大学;2010年
5 王珺勤;投机与国际原油价格波动的关联分析[D];江西财经大学;2010年
6 王杰;我国上市公司高送转股利政策效应分析[D];南京财经大学;2010年
7 贺枫;管理者过度自信及其投资行为研究[D];河北工程大学;2010年
8 徐勇强;管理者风险厌恶及其存货管理行为研究[D];河北工程大学;2010年
9 余璐;CEO激励对公司创业导向的影响[D];浙江大学;2011年
10 韩婷婷;浙江省企业管理者风险决策态度研究[D];浙江大学;2011年
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 丁华;汪俊枝;郑彪;;供应链管理中信息共享研究:综述与拓展[J];生产力研究;2011年07期
2 苏琦;;管理的价值效应[J];商业文化(下半月);2011年06期
3 潘莉;徐建国;;A股个股回报率的惯性与反转[J];金融研究;2011年01期
4 ;房价波动与银行体系稳定[J];大庆社会科学;2011年04期
5 罗琦;胡志强;;控股股东道德风险与公司现金策略[J];经济研究;2011年02期
6 陈华良;;基于动量和反转的行业配置策略[J];当代经济;2011年14期
7 王晓辉;;CAPM的改进及其在我国适用性的探讨[J];北方经济;2011年14期
8 南天民;;市场经济条件下的价值观变革[J];职业;2011年24期
9 亨瑞克·普拉斯切凯;刘舫舸;;欧元挑战美元:失去的机会[J];经济理论与经济管理;2011年07期
10 朱芮影;朱锦余;翁维;;价格惯性与盈余惯性的文献述评[J];经济问题探索;2011年07期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 梅波;;优先级债务的价值效应实证[A];中国会计学会高等工科院校分会2010年学术年会论文集[C];2010年
2 钱永乐;;试析送货上门(下乡)对培育卷烟市场的价值效应[A];中国烟草学会第三届理事扩大会议文件汇编暨中国科协第三届青年学术年会烟草卫星会议论文集[C];1998年
3 王立彦;袁颖;;ISO环境和质量管理认证的价值效应——来自我国股票市场的证据[A];中国会计学会第六届理事会第二次会议暨2004年学术年会论文集(上)[C];2004年
4 杜景山;王娟;;重视药物经济学的运用[A];山东省药学会第一届学术年会论文集(下)[C];2005年
5 庄寿强;;创造性的培养及其在建设创新型国家中的作用——兼论创造与创新的异同(主要内容提要)[A];落实科学发展观——2006中国科技创新发展论坛学术论文汇编[C];2006年
6 周杰;薛有志;;多元化公司战略变革的市场反应研究[A];第四届(2009)中国管理学年会——组织与战略分会场论文集[C];2009年
7 雷锦桂;翁伯琦;江枝和;肖淑霞;王义祥;黄志龙;唐翔虬;;添加外源镧条件下姬松茸中蛋白质营养价值效应的主成分分析[A];第三届全国农业环境科学学术研讨会论文集[C];2009年
8 马至融;;历史在坚定地选择——毛泽东与马克思主义文学批评[A];《毛泽东文艺思想研究》第八辑暨全国毛泽东文艺思想研究会论文汇编[C];1993年
9 潘立生;孙亚林;杨昌辉;刘军航;;IOS研究述评[A];中国会计学会高等工科院校分会2007年学术年会暨第十四届年会论文集[C];2007年
10 马连福;刘丽颖;;上市公司投资者关系管理对并购价值的影响研究——来自上海证券市场钢铁板块的证据[A];第五届(2010)中国管理学年会——公司治理分会场论文集[C];2010年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 嘉实基金管理公司 赵学军 王永宏;中国股市“惯性策略”和“反转策略”的实证分析[N];证券时报;2003年
2 哈尔滨商业大学金融学院金融工程研究所所长 田立;分配制度的“价值效应”[N];上海证券报;2011年
3 何军;上市公司股权激励价值效应初显[N];上海证券报;2006年
4 王艳伟;基金期待“红十月”[N];第一财经日报;2007年
5 汉唐证券研究所;操作:时机与组合并重[N];证券日报;2003年
6 永安期货 周家生;基于动量策略与反转策略的封闭式基金Alpha套利[N];期货日报;2010年
7 海通期货研究所 郭梁;以基于VaR的动量反转策略应对股指极端事件[N];期货日报;2009年
8 李明耀 鲁礼军;“三场争论”以后……[N];检察日报;2004年
9 汇添富深300ETF及联接基金拟任基金经理 吴振翔;投资中的反其道而行之[N];上海证券报;2011年
10 通讯员 刘海斌 本报记者 顾生庚;常州呈现“邓建军现象”[N];常州日报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 朱曦;沪深A股市场惯性效应和反转效应研究[D];上海交通大学;2008年
2 王利刚;中国上市公司现金持有的影响因素与价值效应研究[D];浙江大学;2007年
3 李海英;机构投资者对中小投资者利益保护效应研究[D];南开大学;2009年
4 章华;有限责任效应、Z成本与公司负债融资决策[D];华中科技大学;2005年
5 杨安华;中国上市公司并购价值效应分析[D];四川大学;2006年
6 杨薇钰;公司控制的价值效应及其影响因素研究[D];天津大学;2007年
7 朱丹;A股市场定价机制研究[D];苏州大学;2010年
8 刘煜辉;中国股票市场的惯性效应、反向效应与信息反应模式[D];中国社会科学院研究生院;2003年
9 刘岩;企业并购惯性研究[D];北京交通大学;2009年
10 张超;投资评估的品牌经济模型及其应用[D];山东大学;2010年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 位华;中国证券市场规模效应、时间效应、价值效应的实证分析[D];青岛大学;2004年
2 康朝锋;上海股市“惯性策略”与“反转策略”的实证分析[D];厦门大学;2002年
3 尹筑嘉;中国股票市场反转策略与惯性策略的实证研究[D];暨南大学;2004年
4 高洁;QFII制度对中国股票市场有效性影响的实证研究[D];对外经济贸易大学;2007年
5 庄悉备;开放式基金重仓股对基金经理投资行为影响的实证研究[D];青岛大学;2008年
6 丰赋;我国投资基金应用动量和反转策略的研究[D];武汉大学;2004年
7 曹峰;美国股票市场交易行为及惯性和反转策略研究[D];上海交通大学;2011年
8 袁佳音;股票预期收益率的多因素平行数据分析[D];吉林大学;2005年
9 张贺;我国股票市场“惯性效应”与“反转效应”研究[D];西安理工大学;2006年
10 黄卫挺;网络效应与货币替代研究[D];吉林大学;2007年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026