收藏本站
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

住房抵押贷款证券化机制与实证分析

宾融  
【摘要】: 虽然近几年我国对于资产证券化,以及资产证券化选择住房抵押贷款证券化为突破 口,都已做了繁多的讨论,但我认为整体上仍然存在进一步深化系统研究的极端必要性。 对此,本论文的思路第一是以美国为范例,系统全面地探讨了住房抵押贷款证券化的运作 原理及基本方法;第二是如何将它科学地移植到中国的本土上来。全文共十章,分成上下 两部分。上部分是前面六章,遵循“扼要、准确、完整”的原则,吸收美国住房抵押贷款证券 化的精髓;下部分是后面四章,遵循“求实、创新、扎实”的原则,就住房抵押贷款证券化在 我国的重点、难点,以及如何试点等问题提出自己的看法。本文希望这一前瞻性的研究能 够为决策层提供出一个具操作性的方案,为理论工作者和实际工作者扩展出某些新的思 路,以期达到理论价值与现实意义的统一。 总体上,本论文希望能够“纲举目张”,以有限的篇幅对几个重点问题有所突破。 (1)回答目前国内对于住房抵押贷款证券化尚感模糊不清的几个重大问题。如特殊机 构的“破产隔离”与“真实出售”,以揭开证券化结构的神秘面纱;各种风险,尤其是提 前支付风险、信用风险、利率风险等几大主要风险的认识与管理,以改变人们目前普遍存 在的“重机构设置,轻风险防范”的定势思维;各种制度的现实障碍,以寻求信用体制与金融 体制上的重大突破。 (2)分析我国住房抵押贷款证券化实践操作中,所需要解决的重大问题。如政策取向 中的共性与个性,如如何制定相关的法律、税收、会计条款等;市场培育中的难度与深 度,如一、二级抵押市场的开拓,住房公积金制度的完善,机构投资者的培养等;制度框 架中的重点与难点,如个人信用制度、债券发行制度的建设等;品种设计中的选择与困 难,如公积金贷款与商业性贷款,二者利率不一致的问题。 (3)明确我国住房抵押贷款证券化分步到位的发展方案。具体的即“在政府的积极参与 下,通过试点、规范、成熟三大阶段,逐步实现特殊机构以准政府机构为基础、以政府机 构为核心、以私营(大股份制)公司为补充的基本格局”的根本策略。 为此,本论文的主要内容是: 第一章是整个论文的基础与出发点。由于证券化具有宏现、中观和微观上的多种涵义, 所以有必要首先准确地定义出什么是资产证券化与住房抵押贷款证券化,二者的联系、区 别,基本的结构,基本的功能与作用等。然后对许多相关的基本概念加以辨析。本章最后 是对各国住房抵押贷款证券化发展的纵缆。 第二章是有关一级抵押贷款市场的专门讨论。它主要讨论的是抵押贷款的创立与保障 机制,分析了美国一级抵押贷款市场的基本格局与运作方式,抵押贷款的基本品种,尤其 强调了固定利率和可调整利率抵押贷款之间的区别、联系,以及相互间的转换等。 第三章是有关二级抵押贷款市场的专门讨论。这里的特殊机构、抵押支撑证券与衍生 品种,及二级抵押贷款市场,是住房抵押贷款证券化中最为核心的制度、产品、市场的三 部分。对此,本章首先解释的是特殊机构的功能、结构、设置原则、组织形式、运营范 围、融资战略、风险防范,以及政府与特殊机构的关系等;随后列举了抵押递证券、附 属担保品的抵押债券的原理与基本构造;最后分析了美国二级抵押贷款市场上的证券发行 与持有结构。 第四章是对于风险的分析。在住房抵押贷款证券化结构中,存在着一系列的系统与非 系统风险。本章着重讨论的是,之中最为主要的三大风险,即提前支付风险、利率风险、 信用风险,它们的形成原因、基本种类、测量方法、规避手段等。这里还详细介绍了Fitch 信用评级机构的观点。 第五章包括信用增级与评级两个方面。本章首先对基础资产进行信用分析,即包括担 保资产风险、现金流风险、法律风险、第三方风险的分析。随后对信用增级的主要途径, 以及之中所涉及到的分配信用风险、决定信用增级的水平等问题,进行了分析。最后是以 Fitch为例,列举了其有关信用评级的标准、程序与观点。 第六章从理论与实际两方面回答政府应该做些什么?政府能够做些什么?美国住房抵 押贷款证券化中,政府是如何灵活而有力的参与与支持?这包括政府的直接与间接干预两 方面.另外,本章详细介绍了美国有关住房抵押贷款证券化的法律、税收、会计等框架, 金融监管的法规体系、组织体系等。 第七章讨论的是发展住房抵押贷款证券化在我国的重大现实意义,它实质是对住房抵 押贷款证券化功能与作用在我国的准确定位.这部分包括对于银行、资本市场与投融资机 制三方面的作用,其中主要是我国银行业的一些特殊


知网文化
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前20条
1 林毓彬;;我们是怎样开办抵押贷款业务的[J];金融与经济;1987年03期
2 周新华;国外私有住房筹资办法和抵押贷款[J];中外房地产导报;1995年17期
3 汪利娜;我国发展抵押贷款证券化的几点思考[J];财经科学;2000年05期
4 阎淑敏,朱玉春;对我国个人住房抵押贷款证券化的思考[J];武警工程学院学报;2000年05期
5 魏海滨;加拿大的个人住房抵押贷款[J];中国房地产金融;2000年09期
6 汪永红;祝锡萍;石道金;王天东;;森林资源资产抵押贷款概念框架研究[J];林业经济;2008年02期
7 阎永平;;浅谈土地使用权抵押[J];黑龙江科技信息;2008年13期
8 张树可;抵押贷款遇到的障碍及对策[J];经济问题探索;1994年06期
9 吴意;;对抵押贷款规定中的一些异议[J];现代金融;1994年03期
10 谭中明;抵押贷款与信用贷款的利弊分析[J];农村金融研究;1996年08期
11 李国文;浅议个人住房抵押贷款不易推开的原因[J];中国房地产;1997年12期
12 于秀山,王宪;抵押贷款中存在的问题与法制化管理[J];企业活力;1997年08期
13 侯淅珉;关于发展我国职工住房抵押贷款制度的思考──兼析《个人住房担保贷款管理试行办法》[J];北京房地产;1997年07期
14 唐鹰;试论个人住房担保抵押贷款及其风险控制[J];城市研究;1997年04期
15 吴兆华,阮萍;个人住房抵押贷款:问题与对策[J];西南金融;1997年03期
16 周智雄;农村信用社要切实加强抵押贷款的管理[J];海南金融;1999年03期
17 马乐荣;典当与银行抵押贷款间法律行为的比较[J];人大研究;1999年05期
18 孙辰健;购房抵押贷款中的六个问题[J];现代商业银行;2000年04期
19 赵勇;构建个人住房贷款风险转移机制初探[J];中国房地信息;2000年02期
20 王家庭;王鹏涛;于丹凤;;建立住房抵押贷款二级市场模式构想[J];上海房地;2000年01期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 宿洁;马建华;;一类利用抵押贷款的风险投资模型[A];发展的信息技术对管理的挑战——99’管理科学学术会议专辑(下)[C];1999年
2 华文礼;;南方深化集体林权制度改革的遂昌模式[A];第二届中国林业学术大会——S1 集体林权制度改革与科技支撑论文集[C];2009年
3 庄洪艳;;浅谈美国次贷危机对我国的启示[A];建设经济文化强省:挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集(1)[C];2009年
4 刘强;周宗放;;固定利率抵押贷款提前偿还风险估计[A];中国灾害防御协会风险分析专业委员会第二届年会论文集(二)[C];2006年
5 刘广如;刘哲;;我国消费信贷现状考察[A];全国高等财经院校《资本论》研究会2006年学术年会山东经济学院与会人员论文汇编[C];2006年
6 孔祥智;孙婷;;农民专业合作组织与林权抵押贷款——以福建省屏南县为例[A];第二届中国林业学术大会——S1 集体林权制度改革与科技支撑论文集[C];2009年
7 颜飞;;构建新型林业融资体制 推动县域林权制度改革深入的思考[A];中国新时期思想理论宝库——第三届中国杰出管理者年会成果汇编[C];2007年
8 吕宏生;胡小平;何建敏;;利用可回售债券匹配分期偿还贷款的研究[A];中国优选法统筹法与经济数学研究会第七届全国会员代表大会暨第七届中国管理科学学术年会论文集[C];2005年
9 卢庆杰;陆前进;;次贷危机持续蔓延背景下商品市场的运行分析[A];2008年度上海市社会科学界第六届学术年会文集(经济·管理学科卷)[C];2008年
10 焦方义;刘立娜;;国际金融危机下的中国经济走势分析[A];社会主义经济理论研究集萃——纪念中国改革开放30周年(2008)[C];2008年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 杨云;林权抵押贷款运行机制及其绩效评价研究[D];福建农林大学;2010年
2 黄小彪;中国住房抵押贷款证券化发展研究[D];华南师范大学;2003年
3 周娟;中国养老社区的服务、运营与培育研究[D];武汉大学;2010年
4 葛雄灿;住房分配制度转变过程中个人购房抵押贷款问题研究[D];浙江大学;2002年
5 国淼发;住房抵押贷款证券化风险问题研究[D];天津大学;2010年
6 王福林;个人住房抵押贷款违约风险影响因素实证研究[D];浙江大学;2004年
7 薛春龙;美国住房金融及其风险防范机制研究[D];吉林大学;2013年
8 谢建春;我国住房抵押贷款证券化理论与实践研究[D];华中农业大学;2005年
9 刘玄;资产证券化的风险及其防范[D];南京大学;2011年
10 张利;美国资产证券化研究[D];吉林大学;2013年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 王政;对我国发行住房抵押贷款证券的研究[D];对外经济贸易大学;2002年
2 胡斌;反抵押贷款与房地产价格波动风险[D];浙江大学;2003年
3 蒋徐娇;以房养老——一种养老新思路的提出[D];浙江大学;2003年
4 王芳;我国商业银行抵押贷款的定价研究[D];华东师范大学;2011年
5 黄有丽;购房抵押贷款证券化的法律研究[D];郑州大学;2004年
6 马欣;住宅抵押贷款的风险和保险研究[D];对外经济贸易大学;2001年
7 吴霞;住房金融的国际比较与我国的发展对策[D];河北大学;2005年
8 李建英;我国居民个人住房抵押贷款的发展研究[D];东北农业大学;2000年
9 郑玲;个人购房抵押贷款的风险与控制研究[D];厦门大学;2001年
10 刘晓静;论我国个人住房抵押贷款产品改进[D];西南财经大学;2003年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 牛蕴 兰冬伟;关注县域林权抵押贷款存在的问题[N];金融时报;2009年
2 记者  陶冶;美国抵押贷款面临变局[N];金融时报;2006年
3 张鹤;我市首创海域使用权抵押贷款[N];宁波日报;2007年
4 记者 崔璀 张建平;庆元林权抵押贷款的“破冰之旅”[N];丽水日报;2008年
5 邓卫华;山东首创“钢结构抵押贷款”[N];商务时报;2009年
6 胡文;绍兴:农村房产也可抵押贷款[N];经理日报;2002年
7 郭茹;次级抵押贷款再预警 美元跌跌不休[N];第一财经日报;2007年
8 黄朝武;福建创新林权抵押贷款服务[N];农民日报;2007年
9 记者 成淇平 通讯员 马红;林权抵押贷款让林地变“活钱”[N];云南日报;2008年
10 通讯员么晓颖;农行推广林权抵押贷款服务“林农”[N];中国城乡金融报;2009年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62982499
  • 010-62783978