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《中国社会科学院研究生院》 2002年
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上市公司盈余管理研究:中美比较的视角

高峰  
【摘要】: 盈余管理是近二十年来首先从美国兴起的实证会计研究的一个重要领域,凡是企业管理人员在财务报告中为了个人效用最大化或企业价值最大化,运用个人判断进行会计程序选择,改变财务报告,从而达到误导企业利益相关者或者影响依赖会计报告数字的合同结果的目的的行为,都属于盈余管理行为。盈余管理的实证研究不仅加深了人们对权责发生制会计的认识,加速了公认会计准则的完善和发展,而且还大大促进了现代会计理论及其研究方法的发展,在实证会计研究中占有非常重要的地位。 迄今为止,盈余管理领域内已积累了相当多的文献。然而,各种文献并没有得到一致的结果,甚至有不少结果还是互相冲突的。以Jones(琼斯)模型为代表的传统研究方法遇到了不小的困难。比如,无法度量不存在盈余管理情况下的应计利润特征、难以确定操纵性应计利润与非操纵性应计利润之间的关系、模型本身误差太大而且检测能力过低等。近些年用盈余分布法研究盈余管理得到很大发展。遗憾的是,这是一种“先天不足”的方法,它不能回答经理人员用什么手段管理盈余及其动机如何的问题。有没有可能寻找一种能同时具备传统的研究方法及新的盈余分布法的长处的新方法呢?本文试图在研究盈余管理的实证方法上取得突破,这是选取本课题的一个重要动机。 随着我国股票市场的蓬勃发展,一个“副产品”就是盈余管理现象变得极为普遍,这已成为国内外学术界、政府官员甚至普通百姓的一致共识。保上市,保配,保盈就是中国上市公司盈余管理的极明显的几种现象。令人遗憾的是,国内学术界对这一热点问题的研究起步却非常晚,直至90年代后期才偶有极少数的实证研究文献散见于部分学术期刊上,且探讨往往不够系统全面。有鉴于此,本文试图对盈余管理的基本理论及中国上市公司中存在的盈余管理现象作一些初步的探讨剖析,希望能起到推动国内盈余管理研究的目的,这是选取本课题的又一重要动机。 具体地看,本文研究的重点及作者的主要贡献大致如下: 其一,本文试图回答“是什么—WHAT”的问题,即盈余管理的定义及理论溯源。通过比较三种学术界最流行的定义,梳理出了一个清晰的理论框架,寻找到了—条贯穿于有效市场假说、会计盈余信息含量及盈余管理理论的红线,并利用博弈论的方法给出了一个盈余管理信息观的证明。 其二,本文试图回答“为什么—WHY”的问题,即公司经理人员管理盈余动机。在回顾了以美国为首的发达国家上市公司盈余管理动机之后,本文总结了中国上市公司盈余管理动机,并对二者作了比较。 其三,本文用较大篇幅对盈余管理的实证研究进行了探索与发展。文章首先指出了研究盈余管理的三种方法各自的优点及不足,然后创造性地发展了前人的研究手段,在传统的琼斯模型及新的盈余分布方法之间找到了沟通的桥梁,并建立了一个崭新的模型:琼斯—阈值模型。通过对美国18,160家上市公司在1980-1999的20年间的40余万观测样本的实证研究表明,美国上市公司与我国上市公司一样也存在着以获取正盈余及维持近期业绩为目的的盈余管理;公司经理人员使用可操纵性应计利润为其管理盈余的手段;经理人员因追求正盈余或试图维持近期业绩而管理盈余时体现出不同的行为方式。对美国上市公司的成功运用,证明我们的新模型在判断盈余管理存在与否、手段如何、动机怎样等方面均比目前正在学术界流行的盈余分布法具有更强的检测能力。而在对中国上市公司的实证研究中,本文提出了一些具有现实意义的命题,并利用Stein模型说明了在保上市过程中盈余管理的必然性。 其四,本文寻求回答“怎么做—HOW”的问题,即公司经理人员通过什么样的手段来 谷憎盈余_丈章卜分了厂义盈余管理与狭义盈0\1II’、栩余门J川与利涧操纵两纠似念,计对 美国卜市公司中的盈余管理及中国卜市公司一叫勺利泅燥纵厂厂N姓出了总纪。 最不,我们探讨了与盈余管理一脉相承的不U、披露问题 从“监管者一管拇片一投资肾’ 问的关系出发,用博奕论的方法证明了强制坛P、地辗的黍要什.继而讨论了中囚资木巾场卜 信息披露存在的问题及政策等。 “他山之石可以攻玉”,作为新兴的市场纤济体中的卜,h公司,毫无疑问,我们能从美 国卜市公司的历史及现实中受益良多n基于这种认识,作-片选W了盈余管理的中美比较作为 研究的视角。文中将两国卜市公司盈余管理的什人。比动仇、厂段等—一十L照,冀图收“比 较出真知”之效。 遗憾的是,尽管本文建立的新模型在美囚卜巾公司的分.i叫W究中取得了相当I想的结 果,但限于种种因素,我们无季去得到中国上市公。1的财务数似咋,这使得对中国上市公司的 实证研究只能局限于提出假设、建立模型、判断。。J-能结果,而人法利用真实数据进 步验iK 该理论的适用性。除此以外,本文的会计学含义及政策建议听 有待今后补足。
【学位授予单位】:中国社会科学院研究生院
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2002
【分类号】:F275

【引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前1条
1 杨宇;高管薪酬、舆论监督与盈余管理[D];华东师范大学;2010年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前5条
1 辛宇;管理利润:形成机制、实现手段及比较研究[J];经济理论与经济管理;1999年02期
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3 靳明;对业绩操纵行为实施监管的经济学分析[J];经济学家;2000年04期
4 陈小悦,肖星,过晓艳;配股权与上市公司利润操纵[J];经济研究;2000年01期
5 王一民;国有企业盈余管理探析[J];财会研究;2000年05期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 刘洋;罗润东;;高等教育投资风险研究[J];黄海学术论坛;2011年01期
2 韩冰;张粒子;;基于激励理论的发电企业上网电价定价方法研究[J];华北电力大学学报(自然科学版);2008年03期
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7 郝婧,龚健;我国医药企业跨组织合作R&D外包的合作博弈分析[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2005年02期
8 赵立三;付永青;郑新建;;我国上市公司会计信息失真的博弈分析[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2006年05期
9 李宝新;岳亮;;我国上市公司盈余管理对资本结构变动影响的实证研究[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2009年01期
10 王慧霞;李伟红;杨淑君;;基于委托代理理论的企业所有者与经理人合作决策模型[J];河北大学学报(哲学社会科学版);2010年03期
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 张雄;土地使用权征用法经济学分析[D];华中农业大学;2010年
2 张舒;基于博弈论视角的开发区土地集约利用研究[D];华中农业大学;2010年
3 林敏;社会医疗保险道德风险分析及其控制对策研究[D];南京医科大学;2010年
4 叶宗玲;改革开放以来中国小型私营企业诚信问题研究[D];河南理工大学;2010年
5 温新刚;基于双边道德风险规避的企业高管契约设计研究[D];山东科技大学;2010年
6 张娜;技术创新中寡头垄断企业竞争策略选择研究[D];山东科技大学;2010年
7 黄齐;量能课税原则与我国个人所得税法的完善[D];山东科技大学;2010年
8 高雪洁;我国证券市场政府监管法律模式探析[D];山东科技大学;2010年
9 单娟;主权财富基金法律监管问题研究[D];山东科技大学;2010年
10 刘园园;环境法律政策的执行机制研究[D];山东科技大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 郭昱;顾海英;;高管薪酬结构对经营绩效的影响[J];华东经济管理;2008年04期
2 杨蓉;杨宇;;企业社会责任与核心竞争力——基于中国上市公司的实证研究[J];华东师范大学学报(哲学社会科学版);2008年05期
3 周中胜;;管理层薪酬、现金流与代理成本[J];上海经济研究;2008年04期
4 杨贺,柯大钢,马春爱;经理人控制对高级管理人员报酬制定影响的实证研究[J];管理科学;2005年03期
5 唐鑛;石巧蓉;;粤、辽两地上市公司高管薪酬差距[J];经济管理;2006年01期
6 李琦;上市公司高级经理人薪酬影响因素分析[J];经济科学;2003年06期
7 江伟;;负债的代理成本与管理层薪酬——基于中国上市公司的实证分析[J];经济科学;2008年04期
8 杨万东;我国私募基金问题讨论综述[J];经济理论与经济管理;2002年03期
9 杜晓君;上市公司中小股东利益保障机制[J];经济问题;2002年01期
10 魏刚;高级管理层激励与上市公司经营绩效[J];经济研究;2000年03期
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 高登立;上市公司小股东权益法律保护研究[D];对外经济贸易大学;2001年
2 崔松;我国上市公司盈余管理研究[D];武汉科技大学;2002年
3 石长辉;建立与国有企业相适应的经营者激励与约束机制[D];湖南大学;2003年
4 丁琦;上市公司会计利润和市场表现对高管薪酬的影响分析[D];浙江大学;2008年
5 孙伟;报纸舆论监督与社会政策制定[D];复旦大学;2008年
【二级引证文献】
中国硕士学位论文全文数据库 前8条
1 李永生;我国亏损上市公司盈余管理研究[D];杭州电子科技大学;2009年
2 陈闰;中国上市公司治理系统中的小股东权益保护研究[D];同济大学;2007年
3 丁岷;我国A股亏损上市公司盈余管理实证研究[D];山东大学;2007年
4 张远飞;控制股东对小股东利益侵害的实证研究[D];华中农业大学;2007年
5 张舒;A股亏损企业的盈余管理不同行业比较研究[D];北京化工大学;2008年
6 刘永红;资产剥离中盈余管理问题的研究[D];天津财经大学;2009年
7 曾繁;房地产上市公司年度财务报告盈余管理实证研究[D];天津科技大学;2009年
8 杨宇;高管薪酬、舆论监督与盈余管理[D];华东师范大学;2010年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 宋颂兴,金伟根;上海股市市场有效实证研究[J];经济学家;1995年04期
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3 吴世农;我国证券市场效率的分析[J];经济研究;1996年04期
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5 谢识予;假冒伪劣现象的经济学分析[J];经济研究;1997年08期
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【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 宁亚平;盈余管理的定义及其意义研究[J];会计研究;2004年09期
2 陆宇建,李冠众;盈余管理的识别方法及其评价[J];天津工业大学学报;2002年06期
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6 文山东,彭建平;盈余管理产生的动因分析及其启示[J];湘潭师范学院学报(社会科学版);2004年02期
7 武国强;透视我国上市公司盈余管理的审计质量[J];财会研究;2004年06期
8 王展翔;论盈余管理[J];时代财会;2001年02期
9 刘立国 ,杜莹;小心盈余管理陷阱[J];时代财会;2001年12期
10 王静,陶晓敏;上市公司盈余管理的负面影响及其对策[J];南京经济学院学报;2001年05期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 许永声;;盈余管理的投机与信息行为[A];中国会计学会审计专业委员会2010年学术年会论文集[C];2010年
2 张兆国;刘永丽;何威风;;管理者背景特征与盈余管理——来自中国上市公司的经验证据[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
3 赵景文;许育瑜;;两税合并、盈余管理与分析师预期[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
4 高利芳;;证监会处罚对公司盈余管理的影响后果及机制研究[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
5 张帆;郭斌;;金融工具的公允价值计量对我国银行盈余管理影响的实证研究[A];第五届(2010)中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年
6 曹国华;林川;;CEO变更、公司业绩与盈余管理——基于应计盈余与真实盈余的检验[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
7 潘玲;王德武;;辽宁省上市公司盈余管理程度的实证研究[A];科技创新与产业发展(B卷)——第七届沈阳科学学术年会暨浑南高新技术产业发展论坛文集[C];2010年
8 纪信义;刘政淮;曹寿民;;公司治理结构对财务报告品质可靠性之影响——以盈余门坎分析探讨[A];首届内部控制专题学术研讨会论文集[C];2009年
9 余怒涛;陈红;;并购绩效、盈余管理和公司治理:综述和研究框架[A];中国会计学会2011学术年会论文集[C];2011年
10 邓德军;周仁俊;;控制权转移的制度背景与盈余管理研究——基于中国证券市场的实证研究[A];中国会计学会2007年学术年会论文集(中册)[C];2007年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 范年茂;如何治理上市公司盈余管理[N];山西经济日报;2003年
2 卢中慧;财务报告之盈余管理[N];证券时报;2003年
3 王棣华 东北财经大学会计学院教授;谈谈公司盈余管理的主要类型[N];财会信报;2011年
4 王素玲;上市公司盈余管理亟待治理[N];证券日报;2003年
5 王文辉;谁来管管“盈余管理”[N];国际金融报;2003年
6 陕西巨丰 郝善勇 高大斌;上市公司盈余管理的路还能走多久[N];金融时报;2001年
7 复旦大学会计系 王文辉;谁来管理“盈余管理”?[N];证券时报;2003年
8 本报记者 夏晨;银行一季报隐现“盈余管理” “保守派”占据上风[N];21世纪经济报道;2009年
9 张少潭;我国上市公司盈余管理问题研究[N];财会信报;2009年
10 李姝;盈余管理是怎么“造”出来的[N];中国财经报;2001年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 高峰;上市公司盈余管理研究:中美比较的视角[D];中国社会科学院研究生院;2002年
2 徐焱军;中国上市公司盈余管理季度分布特征研究[D];暨南大学;2010年
3 康瑞亨;台湾上市公司转让定价与盈余管理之实证研究[D];暨南大学;2010年
4 高锐;上市公司盈余管理与投资支出的关系研究——融资约束视角[D];大连理工大学;2011年
5 刘颖;真实和应计盈余管理水平及其价值相关性的实证研究[D];财政部财政科学研究所;2011年
6 刘大志;基于所有权视角的上市公司盈余管理:程度、动机与制约因素研究[D];东北财经大学;2011年
7 黄文伴;管理者薪酬契约、高管变更与盈余管理关系研究[D];大连理工大学;2011年
8 高洁;我国上市公司关联交易与盈余管理的实证研究[D];暨南大学;2010年
9 任春艳;上市公司盈余管理与会计准则制定[D];厦门大学;2004年
10 雷强;上市公司盈余管理的银行监督效应研究:理论与实证[D];上海交通大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 姜兆军;“大小非”减持中的盈余管理研究[D];山东大学;2010年
2 苏子;公司多元化与盈余管理关系研究[D];北京交通大学;2010年
3 黄威;基于上市公司董事会特征的盈余管理研究[D];河北大学;2010年
4 张文京;新会计准则对上市公司盈余管理的影响研究[D];首都经济贸易大学;2010年
5 郑欢;薪酬契约、董事会特征与盈余管理[D];大连理工大学;2010年
6 项晨;上市公司盈余管理及其市场反应[D];浙江大学;2011年
7 尹萌萌;财务重述与持续性盈余管理[D];北京交通大学;2011年
8 张喆;我国上市公司内部治理对盈余管理的影响研究[D];山西财经大学;2011年
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10 吴清华;新会计准则对不同行业上市公司盈余管理影响的差异性研究[D];西北大学;2010年
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