收藏本站
《中国社会科学院研究生院》 2003年
收藏 | 手机打开
二维码
手机客户端打开本文

90年代的国际收支:原因、趋势与政策

张斌  
【摘要】: 1994年至今,我国持续保持了经常项目和金融项目双顺差的国际收支格局,引起了国内外经济学界和政策决策层的热切关注。经常项目和金融项目同时保持持续性顺差是一种罕见的国际收支格局,过去理论界鲜有系统的讨论,但是中国的宏观经济政策管理迫切要求对这种格局形成相对完整的认识和对策空间。本文在结合中国经济发展过程中各项特征事实的基础上,吸收以往理论研究成果并进行创新,对以上问题提出了解释,并进一步提出了政策分析和建议。 文章共分为三个部分,第一部分讨论中国的贸易顺差。在新古典主义、凯恩斯主义、货币主义和八十年代以后的新古典宏观经济学的带动下,理论界对贸易余额的研究方向也不断发展和完善,尽管这样,仅仅靠这些理论还不足以解释类似中国所经历的贸易顺差问题。本文利用一个两部门模型,立足于投资环节研究贸易余额的决定问题,并将以往各种理论分别强调的静态价格和动态价格都纳入到贸易余额决定当中。利用本文的研究框架并结合实证资料,可以发现高储蓄率、贸易品部门相对于非贸易品部门较快的技术进步率和国外直接投资在1993年以后的大规模流入都是促成中国1994年以后贸易余额持续顺差的主要原因。1985-1993年(贸易平衡时期)和1994-2000年(贸易顺差时期)两个时期相比较,国外直接投资和贸易品部门相对较快的技术进步率对后一个时期贸易顺差的贡献显得尤为突出,名义汇率的非及时调整也是贸易持续顺差的必要条件。 文章第二部分讨论金融项目顺差和官方储备项目变动。和第一部分相比,这一部分没有一个统一的理论分析框架,主要原因是直接投资、非官方短期资本流动和官方储备变动的驱动原因大相径庭,不能放在一个框架内讨论。结合不同的理论框架,文章分别讨论了直接投资、非官方短期资本流动和官方储备变动的原因和未来的趋势。总体来看,中国所具有的各种区域优势是吸引国外直接投资的主要原因,国内外利率差异、内外资税收政策差异以及财富转移是非官方资本流动的主要原因,同时非官方资本流动还受贸易和直接投资的影响。官方储备变动相对被动,它反映了既定汇率水平上外汇市场上的超额供给。未来,中国将继续保持对国外直接投资的吸引力,人民币汇率调整对未来的非官方资本流动和官方储备变动发挥关键作用。 文章第三部分讨论中国开放式平衡经济增长模式当中的对外经贸政策,主要侧重于人民币汇率政策和资本管制政策。经济快速增长必然带来投资需求增加,在资本品生产不具备比较优势的经济发展初步时期,投资需求的快速增长往往伴随着进口需求的快速增长。为了保障经济增长及其伴生的投资和进口增长持续下去,外经贸政策的核心作用在于及时调整贸易品和非贸易品相对价格,保证出口的快速增长足以维持支持进口快速增长,实现开放式平衡经济增长模式。90年代中期以前,通过二元汇率制度、资本管制、外汇留成、进口限制、出口补贴、名义汇率贬值等多种方式,中国成功维持了进出口的平衡增长。九十年代中期以后,人民币名义汇率一直维持在1994年确立的名义汇率水平上,但是汇率背后的国际收支 基本面己经发生了显著变化。汇率升值难以避免,汇率延迟升值不仅不能避免最终的汇率升 值,最终还会给宏观经济稳定带来一系列不利影响。成功的资本管制是维护中国健康国际收 支基本面和宏观经济稳定的必要条件,加入盯O以后,对资本流动的限制会更加困难,但是 并不意味着资本管制效率一定会降低。新的经济形势下,资本管制政策需要更加灵活,配合 其它宏观经济政策共同促进宏观经济稳定和经济可持续增长的目标。未来的资本管制急需加 强对各种形式资本流动的监督和管理,而不一定是限制资本流动。毕竟,流动的资本并不可 怕,可怕的是无法控制流动的资本。
【学位授予单位】:中国社会科学院研究生院
【学位级别】:博士
【学位授予年份】:2003
【分类号】:F832.6

【引证文献】
中国期刊全文数据库 前2条
1 韩剑;张二震;;基于跨时最优模型的中国经常项目差额波动研究[J];经济科学;2009年06期
2 张斌;人民币均衡汇率:简约一般均衡下的单方程模型研究[J];世界经济;2003年11期
中国硕士学位论文全文数据库 前2条
1 杨琴;“双顺差”对我国经济发展的影响及对策研究[D];苏州大学;2008年
2 韦玮;基于TNT模型的中国产业结构调整研究[D];华东师范大学;2009年
【参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 郭树清;经济全球化与中国对外开放[J];国际经济评论;1999年Z3期
2 关志雄;从美国市场看“中国制造”的实力——以信息技术产品为中心[J];国际经济评论;2002年04期
3 谢平,张晓朴;货币政策与汇率政策的三次冲突——1994—2000年中国的实证分析[J];国际经济评论;2002年Z3期
4 李晓峰;中国资本外逃的理论与现实[J];管理世界;2000年04期
5 张晓朴;入世后中国应对国际资本流动的政策选择(上篇)[J];经济社会体制比较;2002年04期
6 李扬;中国经济对外开放过程中的资金流动[J];经济研究;1998年02期
7 宋文兵;中国的资本外逃问题研究:1987—1997[J];经济研究;1999年05期
8 杨胜刚,刘宗华;资本外逃与中国的现实选择[J];金融研究;2000年02期
9 李庆云,田晓霞;中国资本外逃规模的重新估算:1982—1999[J];金融研究;2000年08期
10 杨海珍,陈金贤;中国资本外逃:估计与国际比较[J];世界经济;2000年01期
【共引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 宋庆涛;规范资本流动与我国区域经济发展的关系[J];安徽广播电视大学学报;2004年01期
2 刘霖叶;;我国汇率政策对货币政策的制约效应[J];安徽工业大学学报(社会科学版);2005年06期
3 曹勇;国际资本流动对中国货币政策影响的实证研究[J];安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版);2005年03期
4 王书华;;内生货币供给与货币政策效应的理论分析和实证检验[J];安徽商贸职业技术学院学报(社会科学版);2006年03期
5 张学友;中国资本外逃探析[J];北京工业大学学报(社会科学版);2002年03期
6 张晓华;丁苏苗;;跨国公司R&D全球化的新视角[J];北京工业大学学报(社会科学版);2006年04期
7 李筱光;金融风险与几种具体因素的关系[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);1999年01期
8 罗永立;中国进出口贸易伪报的成因与对策分析[J];北京联合大学学报(人文社会科学版);2004年02期
9 常东亮;中国资本外逃规模的测算方法研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2004年04期
10 黄彤华;王振全;;中国BOP表外资本外逃的主要渠道——进出口伪报分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2007年05期
中国重要会议论文全文数据库 前5条
1 倪克勤;尹宇明;;资本管制与宏观经济政策配合[A];第三届中国金融论坛论文集[C];2004年
2 钟小云;;货币错配与中国资本外逃关系的实证分析[A];上海市经济学会学术年刊(2008)[C];2009年
3 陈红泉;;固定汇率下我国金融开放的风险防范[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
4 戚丛丛;;人民币升值压力下的货币政策研究[A];全国高等财经院校《资本论》研究会2010年学术年第27届学术年会论文集[C];2010年
5 王军波;邓述慧;;中国社会游资问题分析[A];全国青年管理科学与系统科学论文集第5卷[C];1999年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 邱瑞;对外贸易对黑龙江省经济发展影响机理及评价研究[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 杨永华;国际分割生产与中国制造业出口发展的研究[D];南开大学;2010年
3 黄武俊;开放经济下中国货币政策有效性研究[D];南开大学;2010年
4 王博;改革开放以来中国宏观经济的总体特征研究[D];南开大学;2010年
5 吴建涛;人民币汇率制度改革的政策效果和经济影响研究[D];南开大学;2010年
6 夏良科;汇率、汇率制度与对外直接投资[D];南开大学;2010年
7 杨高举;中国高技术产业国际分工地位及其升级研究[D];浙江大学;2011年
8 李伟庆;中国区际产业转移的自主创新效应研究[D];浙江大学;2011年
9 陈虹;中国对外贸易结构与产业结构的关系研究[D];吉林大学;2011年
10 周艳梅;外商直接投资与我国工业结构升级研究[D];华中科技大学;2011年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 喻多娇;中国货币政策对国际收支结构影响的实证研究[D];湘潭大学;2010年
2 卢靖;附加价值来源转化:基于技术进步与分工深化的研究[D];南京财经大学;2010年
3 宫昊天;FDI与经济增长[D];东北财经大学;2010年
4 周正元;我国汇率制度对货币政策的影响效应分析[D];东北财经大学;2010年
5 杨汪平;后金融危机时代人民币汇率制度研究[D];东北财经大学;2010年
6 尚楠楠;泰勒规则在中国的可行性检验与分析[D];东北财经大学;2010年
7 吕江锋;我国企业资本运营模式及其选择研究[D];浙江大学;2010年
8 林少行;美元汇率的波动以及趋势预测[D];浙江大学;2010年
9 巨岩;中国服务贸易结构与竞争力[D];天津财经大学;2010年
10 孙一诺;“金砖四国”贸易结构比较:基于技术附加值视角的分析[D];天津财经大学;2010年
【同被引文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 李健;论产业结构软化[J];北京理工大学学报;1999年04期
2 孔曙东;;持续双顺差的国际收支管理:对现实经验的思考[J];财经科学;2007年08期
3 夏英哲;产业政策与产业结构调整[J];财经问题研究;2003年04期
4 于凤艳;王秋莲;;产业结构对城市经济增长的影响——基于两部门模型的分析[J];科技和产业;2008年03期
5 张颖;;我国国际收支双顺差的持续性及应对策略[J];当代经济;2007年10期
6 王健;协调国内经济与对外经济发展——国际收支顺差的利弊及对策[J];福建论坛(人文社会科学版);2004年06期
7 张礼卿;关注我国国际收支顺差的持续扩大[J];国际金融研究;2004年01期
8 张南;国际资金循环与中国对外资本流动[J];国际金融研究;2004年03期
9 余永定;;世界经济与中国:促进共同繁荣(上) 全球经济不平衡、中国汇率政策和双顺差[J];国际金融研究;2006年01期
10 余永定;;全球国际收支不平衡与中国的对策[J];国际金融研究;2007年01期
中国硕士学位论文全文数据库 前5条
1 胡彦懿;我国国际收支资本与金融项目研究[D];首都经济贸易大学;2005年
2 金娟;我国国际收支持续双顺差问题解析[D];对外经济贸易大学;2007年
3 周凌飞;全球经济失衡背景下中国国际收支双顺差分析[D];吉林大学;2007年
4 张海云;我国国际收支结构与外汇储备增长研究[D];暨南大学;2007年
5 王俞涵;中国双顺差问题研究[D];东北财经大学;2007年
【二级引证文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 钱志权;;1978—2007年人民币行为均衡汇率的实证研究[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2011年03期
2 石巧荣;;新型汇率机制下人民币升值压力累积与释放之选择[J];商业研究;2006年15期
3 徐群;;人民币均衡汇率实证研究文献综述[J];商业研究;2008年04期
4 徐四星;;人民币均衡实际汇率:基于Montiel理论模型的研究[J];商业研究;2009年04期
5 胡春田;陈智君;;Renminbi already overappreciated:Evidence from FEERs(1994-2008)[J];China Economist;2010年03期
6 黄万阳;走出人民币升值困境[J];财经问题研究;2004年05期
7 孙刚;;汇率二重性与当代汇率决定模型[J];财经问题研究;2011年08期
8 张纯威;;扭曲与矫正之成本权衡——汇率机制改革后人民币升值压力累积与释放效应分析[J];财经研究;2005年12期
9 邱冬阳;尹华杰;;人民币实际有效汇率的测算及比较:1994—2009[J];重庆理工大学学报(社会科学);2010年01期
10 孙辉煌;苏基溶;;影响人民币实际汇率长期趋势的因素研究[J];重庆工商大学学报.西部论坛;2006年02期
中国重要会议论文全文数据库 前3条
1 杨治国;宋小宁;;经济结构、汇率与长期贸易顺差——新开放经济宏观经济学的观点[A];2009年全国博士生学术会议论文集[C];2009年
2 戚丛丛;;人民币升值压力下的货币政策研究[A];全国高等财经院校《资本论》研究会2010年学术年第27届学术年会论文集[C];2010年
3 潘素昆;文婧;;FDI对人民币实际汇率即期影响研究[A];第十四届中国管理科学学术年会论文集(上册)[C];2012年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 王晓辉;中国产业结构的动态投入产出模型分析[D];哈尔滨工程大学;2010年
2 王博;改革开放以来中国宏观经济的总体特征研究[D];南开大学;2010年
3 吴建涛;人民币汇率制度改革的政策效果和经济影响研究[D];南开大学;2010年
4 田苗;国际资本流动对中国经济影响的实证分析[D];东北财经大学;2010年
5 唐亚晖;人民币汇率失调的测算及汇率传递效应研究[D];吉林大学;2011年
6 付琼;中国经济崛起中的人民币汇率制度[D];吉林大学;2011年
7 郑鹏程;实际有效汇率对我国主要宏观经济变量影响的实证研究[D];吉林大学;2012年
8 张纯威;人民币名义汇率超稳定研究[D];厦门大学;2004年
9 易行健;经济转型与开放条件下的货币需求函数:基于中国的实证研究[D];复旦大学;2004年
10 周群;汇率目标区研究[D];复旦大学;2005年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 周彬;经济趋同条件下人民币汇率水平波动与趋势研究[D];东北财经大学;2010年
2 戚丛丛;人民币升值压力下的货币政策研究[D];山东经济学院;2011年
3 张海叶;基于跳扩散过程的人民币汇率变动模型的参数估计及应用[D];北方工业大学;2011年
4 李彦民;人民币升值对我国纺织品出口的影响[D];吉林大学;2011年
5 谭德凯;人民币均衡汇率的测算与影响因素分析[D];南开大学;2011年
6 应铭;作为人民币国际化实现途径的东亚货币合作分析[D];中国政法大学;2011年
7 王晓;人民币均衡汇率研究[D];山西财经大学;2011年
8 潘顺珍;人民币均衡汇率实证研究[D];天津财经大学;2011年
9 丁小江;人民币汇率均衡、失调以及调整分析[D];上海师范大学;2011年
10 王鹤;基于BEER模型的人民币均衡汇率研究[D];外交学院;2011年
【二级参考文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 陶士贵;提高我国个人外汇使用效益的新思考[J];国际贸易问题;1999年08期
2 冯晓明;资本管制能抵御金融危机吗?——评智利模式的资本管制[J];国际经济评论;2001年Z2期
3 谢多;公开市场业务实践与货币政策操作方式转变[J];经济研究;2000年05期
4 李羽中;我国对外开放程度的度量与比较[J];经济研究;1998年01期
5 李扬;中国经济对外开放过程中的资金流动[J];经济研究;1998年02期
6 宋文兵;中国的资本外逃问题研究:1987—1997[J];经济研究;1999年05期
7 谢多;管理浮动汇率制下的货币供给和货币政策工具协调[J];金融研究;1996年08期
8 王军;中国资本流出的总量和结构分析[J];改革;1996年05期
9 杨海珍,陈金贤;中国资本外逃:估计与国际比较[J];世界经济;2000年01期
10 韩继云;中国资本外流的现状、成因与防治策略[J];投资研究;1999年12期
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 冷敏;人民币不贬值的收益、成本分析[J];大连大学学报;1999年01期
2 刘林姗;;1994~2005年我国汇率走势与购买力平价理论[J];中国商界(下半月);2010年07期
3 马之騆;汇率贬值与贸易收支差额的关系[J];世界经济文汇;1987年01期
4 邢兆强,王艳梅;浅谈重压之下人民币汇率问题[J];廊坊师范学院学报;2005年02期
5 杨琳;;人民币汇率走势及其影响因素分析[J];新金融;2009年11期
6 孟成真;;人民币汇率上涨预期内在原因分析[J];商业文化(下半月);2011年08期
7 胡琰欣;;人民币汇率与中美贸易关系[J];价值工程;2010年16期
8 杨柳;;人民币汇率的实证分析[J];当代经济(下半月);2008年02期
9 石蕊;;人民币汇率影响因素之实证分析[J];商业文化(学术版);2009年09期
10 金中夏;中国汇率、利率和国际收支的互动关系:1981-1999[J];世界经济;2000年09期
中国重要会议论文全文数据库 前10条
1 綦刚长;;金融危机条件下的人民币汇率问题研究[A];建设经济文化强省:挑战·机遇·对策——山东省社会科学界2009年学术年会文集(2)[C];2009年
2 汪争平;;人民币实际汇率调整对深圳经济的影响[A];2003年中国经济特区论坛:特区发展与国际化问题学术研讨会论文集[C];2003年
3 逯新红;;人民币汇率市场化进程中存在的问题和政策建议[A];中国与世界年中经济分析与展望(2010)[C];2010年
4 裴长洪;;我国外汇管理体制改革的方向选择[A];第二届中国财富论坛论文集[C];2006年
5 韩学丽;;抛弃“华盛顿共识”,坚持走中国特色的社会主义道路——读《中国改革总体是成功的 道路基本正确》一文有感[A];中华外国经济学说研究会第十四次学术讨论会论文摘要文集[C];2006年
6 夏斌;;深化改革 健全调控 完善监管[A];2003年中国改革论坛文集[C];2003年
7 秦迎霞;边策;吴润衡;;人民币升值条件下的纺织品贸易中存在J曲线效应吗[A];中国数学力学物理学高新技术交叉研究学会第十二届学术年会论文集[C];2008年
8 席彦群;;人民币汇率波动对企业现金流的影响分析[A];中国会计学会高等工科院校分会2009年学术会议(第十六届学术年会)论文集[C];2009年
9 戴相龙;;人民币国际化及汇率形成机制改革[A];中国经济分析与展望(2010-2011)[C];2011年
10 郑建明;;汇率理论的最新发展及汇率变动的资产价格效应——兼论人民币升值压力下的宏观调控思路[A];2004年中国经济特区论坛:科学发展观与中国的发展学术研讨会论文集[C];2004年
中国重要报纸全文数据库 前10条
1 记者于力;全年国际收支将保持双顺差[N];中国证券报;2002年
2 但有为苗燕;我国汇率制度改革迈出重大步伐[N];上海证券报;2007年
3 记者  谷秀军;我国国际收支整体抗风险能力较强[N];金融时报;2006年
4 信华;我国2001年国际收支继续保持双顺差[N];中国国门时报(中国出入境检验疫报);2002年
5 记者 张未民;我国去年国际收支继续保持双顺差[N];新华每日电讯;2001年
6 张喆;净流出700亿美元 去年国际收支“其他投资”惊现大逆转[N];第一财经日报;2008年
7 木月;国际收支的画外音[N];中华工商时报;2001年
8 记者 周 菡;去年我国国际收支继续“双顺差”[N];证券时报;2004年
9 邹靓;平衡国际收支 出口奖惩今起废止[N];上海证券报;2007年
10 首席记者  崔晓农 通讯员  王大贤;我省外汇管理工作锁定今年目标[N];山西经济日报;2007年
中国博士学位论文全文数据库 前10条
1 张斌;90年代的国际收支:原因、趋势与政策[D];中国社会科学院研究生院;2003年
2 李锋;中国国际收支与经济增长实证研究[D];首都经济贸易大学;2010年
3 杨柳勇;国际收支结构研究[D];浙江大学;2002年
4 全海欣;中国资本外逃问题剖析[D];南开大学;2009年
5 杨雪峰;人民币汇率升值的波动效应与稳定机制研究[D];复旦大学;2007年
6 赵楠;外商直接投资对我国贸易收支影响研究[D];华中科技大学;2008年
7 吴骏;动态购买力平价理论及其应用研究[D];合肥工业大学;2007年
8 袁恩泽;中国的外汇储备管理研究[D];华东师范大学;2011年
9 陈腾龙;中国国际收支双顺差与人民币汇率政策研究[D];东北财经大学;2012年
10 汪琳;人民币升值对出口商品价格传递效应及应对策略研究[D];华中科技大学;2012年
中国硕士学位论文全文数据库 前10条
1 唐乙超;对现行人民币汇率形成机制的再思考[D];西南财经大学;2010年
2 徐晨;人民币汇率的影响因素与走势分析[D];对外经济贸易大学;2002年
3 许丹青;国际资本流动对我国国际收支的影响与对策[D];厦门大学;2001年
4 李宏艳;人民币汇率调整及其国际收支效应[D];天津财经学院;2004年
5 姜龙;人民币汇率问题对中美经贸关系的影响[D];黑龙江大学;2010年
6 董萍;人民币汇率体制探讨[D];东北农业大学;2000年
7 韦有周;国际资本流动对我国国际收支的影响分析[D];南京理工大学;2004年
8 张华;基于弹性价格货币模型的人民币汇率失衡研究[D];新疆财经大学;2010年
9 刘海英;我国国际收支核算研究[D];厦门大学;2001年
10 郑凌云;人民币汇率决定模型研究[D];暨南大学;2000年
 快捷付款方式  订购知网充值卡  订购热线  帮助中心
  • 400-819-9993
  • 010-62791813
  • 010-62985026